根据百度官方新闻，百度在4月19日上海车展发布一项名为 “Apollo” 的自动驾驶平台开放计划，将向汽车行业及自动驾驶领域的合作伙伴提供一个 “开放、完整、安全” 的软件平台，帮助他们结合车辆和硬件系统，快速搭建一套属于自己的完整的自动驾驶系统。
投资建议：中国作为全球最大的汽车生产和销售市场，汽车品牌众多，合作环境更加开放。百度这次主动开放自动驾驶技术，将与汽车行业碰撞出非常多的创新机会，能更广泛地释放我们技术积累的价值，带动行业快速变革，也为A股相关公司融入自动驾驶的生态体系提供了绝佳的机遇，建议重点关注合众思壮、四维图新、东软集团、千方科技、索菱股份、路畅科技等。
风险提示：平台开放合作进展不及预期。
◆【计算机-胡又文】天玑科技2016年年报点评：业绩符合预期 增发过会助力公司加速发展
公司2016年实现营业收入4.17亿元，同比增长5.63%，实现净利润5777.35万元，同比增长27.53%，EPS 0.22元，符合预期。
数据库云平台开拓顺利，市场占有率稳步提升。增发过会助力业务发展提速。外延式发展后续进展值得期待。
投资建议：随着国产化进程必将加速，公司是国产化板块中极具潜力的品种，此次增发有望为公司完善业务布局提供充足资金保障，同时其新的分布式架构产品推出和后续外延发展战略都值得期待。预计2017-2018年EPS分别为0.27和0.35元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价21元。
风险提示：新产品市场拓展不及预期。
◆【电子-孙远峰】扬杰科技：产业趋势+双品牌助力高增长，6寸线增厚业绩可期
公司公布2017年一季度报，2017年一季度公司实现主营业务收入3.01亿元，同比增长21.20%，实现归属于上市公司股东的净利润0.54亿元，同比增长37.95%。
公司继去年高速增长后，17年一季度业绩持续稳定增长；分立器件迎来布局良机；持续突破新的市场；新产品、新产线助力新成长。
投资建议：鉴于公司行业内产品和技术的领先地位，我们给予公司买入-A投资评级，6个月目标价为26.5元。我们预计公司2017-2019年营收增速分别为36.5%、24%、32%；净利润增速分别为46.8%、31%、33.5%，每股收益分别为0.63元、0.82元、1.10元。
风险提示：全球半导体行业景气度不达预期，本土半导体产业链投融资进程不达预期，以及公司发展和产能释放不达预期的风险。
◆【电子-孙远峰】洲明科技：拟投资LED照明应用，完善产业链布局
公司发布关于签署投资框架协议的公告，拟以不超过9500万元人民币的价格通过股权转让和增资的方式取得东莞市爱加照明科技有限公司（以下简称“爱加照明”）65%的股权。
收购商业照明高端品牌，实现自身业务协同。照明市场具备广阔空间，此次布局为公司成长添加新动力。
投资建议：给予公司买入-A投资评级。我们预计公司2017、2018年的净利润为3.14亿、4.73亿，同比增长83.6%、50.6%，对应EPS为0.50元、0.75元。给予17年40倍PE，6个月目标价20.00元。
风险提示：宏观经济下行；LED应用产品销售不及预期。
◆【新三板-诸海滨】面临调层大考，“准创新层”公司“含苞待放”
符合 “准创新层”门槛新增公司约500家，公共标准明显提高“准创新层”门槛：根据choice数据统计，截至2017年4月19日，新三板已有4902家公司公布2016年年报。其中目前在基础层的公司有4496家。
“准创新层”公司估值基本修复，部分“三好生”仍有修复空间：在1264家公司中，动态市盈率PE在（0,100）区间内的公司，其PE均值为24.5X，中位数为19X。可以看到，这部分“准创新层”公司目前估值已基本得以修复。我们认为，经过筛选满足标准一高规模且满足公共标准，且估值较低的公司属于“准创新层”中的“三好学生”，同时具备高盈利、交易活跃、估值较低的特点，建议关注标的共66家。维持标准要求较高，现有创新层维持标准或将面临调整。
风险提示：政策实施风险、企业财务数据失真、系统性风险。
◆【金融-赵湘怀】南京银行：资产结构优化，息差同比下行
南京银行公布2016年年报，总资产规模达到1.06万亿元，同比增长32%。实现营业收入266.2亿元，同比增长16.6%；归母公司净利润82.6亿元，同比增长18%。不良贷款率0.87%，同比增加4BP。拨备覆盖率457.3%，同比增加26.4pct。
息差下行趋缓，盈利分布多元。债券资产依赖降低，回归信贷本源业务。资产质量压力不大，拨备覆盖充足。
投资建议：我们预计公司2017年-2019年的净利润增速分别为18%、22%、28%；给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为13.3元，相当于2016年1.3倍的动态市盈率。
风险提示：宏观经济风险/信用风险/运营风险
◆【地产-陈天诚】招商蛇口17年一季报点评：业绩大增有保障、区域发展可贡献
公司发布2017年一季报：公司单季实现营业收入69.40亿元，同比增长53.41%；归属上市公司股东净利润21.12亿元，同比增长164.73%，基本EPS0.27元/股，同比增长170%。
投资收益贡献25亿，净利率35.66%；销售大涨、拿地聚焦一二线城市；招商蛇口+华为，跨界融合成立创新中心；背靠百年招商，多层次受益于与雄安建设。
投资建议：我们预计公司2017-2019年EPS为1.35、1.73和2.36，给予“买入-A”评级，6个月目标价25.6元。
风险提示：区域建设低于预期、前海蛇口开发进度低于预期。
◆【农业-李佳丰】登海种业：业绩稳定增长，期待优质品种持续放量！
公司2016年实现营业收入16.03亿元，同比增长4.69%；归属于上市公司股东净利润4.42亿元，同比增长20.04%，对应2016年EPS为0.50元/股。
我们的分析和判断：1.主打品种持续放量驱动业绩稳定增长；2.玉米价格或企稳，公司环境边际有望改善；3.当前行业进入市场化改革深化阶段。
投资建议：公司是国内杂交玉米种子龙头企业，研发实力雄厚，品种梯队完善，具备穿越行业周期的潜能。预计2017-18年公司净利润分别为5.19/6.18/7.38亿元，对应EPS 分别为 0.59/0.70/0.84元/股， 6个月目标价18元，维持“买入-A”评级。
风险提示：自然灾害风险；政策风险; 玉米价格波动。
◆【农业-李佳丰】天康生物：业绩高增长，禽流感等疫苗品种陆续上市预计推动业绩稳定增长！
公司发布2016年年报：报告期内，实现营业收入44.44亿元，同比增长6.64%；归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长59.7%，对应2016年EPS为0.41元/股。
我们的分析和判断：1、受益养殖业景气+原材料价格下降，公司盈利水平大幅提升。2、禽流感疫苗生产获批，打开成长空间，奠定公司高增长基础。3、17年多品种有望推出，奠定高增长基础。4、受益养殖高景气，养殖量高速扩张，未来业绩弹性大。5、定增打造现代农牧产业链，大股东及管理层参与凸显发展信心。
投资建议：我们预计公司2017 -18年净利润为4.52/5.47/6.04亿元，对应EPS分别为0.47/0.57/0.63元/股，维持买入-A 的投资评级，6个月目标价为10元。
风险提示：猪价上涨不达预期；新品推出不达预期。
◆【电新-邓永康】林洋能源：分布式光伏电站业绩加速释放，传统智能板块有望稳步增长
林洋能源公布2016年年报，报告期内公司实现营收31.15亿元（yoy +14.31%），归母净利润4.74亿元（yoy -4.19%），扣非净利润4.63亿元（yoy -5.19%）；同时每10股派发现金红利0.8元（含税）；另外，公司公布2017年一季报，一季度公司实现营收6.55亿元（yoy -2.34%），归母净利润1.33亿元（yoy +28.14%），扣非净利润1.34亿元（yoy +45.27%）。
光伏业务拉动收入增长，电表业务收入和毛利率双双下滑以及财务费用大幅增加是业绩下滑主要原因。分布式光伏电站加速建设，布局N型高效单晶电池组件。海外电表业务拓展提速以及多表合一等新品陆续推广助力智能板块稳步增长。布局能效管理，加速推进能源互联网。
投资建议：我们预计公司2017年-2019年EPS分别为0.40、0.47、0.55元，业绩增速分别为48%、17%、18%；首次给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为10.00元。
风险提示：电站推进不及预期，海外电表业务拓展不及预期，四表合一推广不及预期等。
◆【电新-邓永康】涪陵电力：售电业务利润下滑， EMC业务贡献扩大净利润率或超预期
涪陵电力公布2017年一季报，报告期内，实现营收4.78亿元，同比增长60.41%；营业利润0.56亿元，同比增长97.80%；归母净利润0.55亿元，同比增长130.09%；基本每股收益0.35元。总体业务毛利率11.50%，较16年度下滑1.79pct。
公司生产经营状况良好，财务状况稳定。售电业务利润下滑，节能EMC净利润率或超预期。节能业务扩张，应收项目上涨，费用、现金流合理。
投资建议：我们预计公司2017-2019年的EPS分别为1.42/1.85/2.40元，业绩增速分别为35%、31%、29%。节能业务未来增长空间大，17、18年进入订单确认收入高峰，公司业绩确定性高。维持公司买入-A的投资评级，6个月目标价为65.00元。
风险提示：1.电网安全运行风险的影响；2.配电网节能业务市场竞争风险；3.税收优惠政策变动风险。
◆【建筑-苏多永】围海股份：PPP助力主业增长，文娱产业值得期待
公司发布2016年年度报告，实现营业收入21.93亿元，同比增长15.59%，实现归属上市公司股东的净利润0.93亿元，同比增长47.07%；实现EPS 0.13元，同比增长44.44%。
营业收入稳步增长，费用管控能力突出；PPP拿单能力强，业绩释放有保障；跨界转型文化娱乐行业，双主业格局日渐完善。
投资建议：我们看好公司未来“双主业”布局，预计公司2017年-2019年的收入增速分别为68.0%、31.0%、30.0%，净利润增速分别为153.8%、40.6%、31.0%；暂时维持公司买入-A 的投资评级，6个月目标价为11.04元，相当于2017年48的动态市盈率。
风险提示：订单落地不及预期、双主业推进不及预期、工程进展不及预期等。
◆【建筑-苏多永】中国电建：非公开发行顺利完成，“一带一路”、PPP及水环境治理业务势头正劲
公司公告非公开发行股票已完成，发行价格为7.77元/股，发行数量为15.44亿股，募资总额为人民币120亿元，发行对象为中国国有企业结构调整基金股份有限公司等7家机构。
非公开发行顺利完成，国企结构调整基金认购约10%份额；海外业务成绩显著，紧随“一带一路”战略加大海外市场开拓；加快发展水资源与环境业务，PPP业务风头正劲；积极参与雄安新区建设，着力新区水资源与环境治理领域。
投资建议：我们预计公司2016年-2018年的收入增速分别为11.5%、11.8%、12.1%，维持买入-A 的投资评级，6个月目标价为11元，相当于2017年21.15倍的动态市盈率。
风险提示：宏观经济大幅波动风险，国内基建投资增速下滑风险，PPP项目及海外项目执行不达预期风险，项目回款风险等
◆【机械-王书伟】鼎汉技术：聚焦轨交高端设备，“内生+外延”促进发展
公司2016年营业收入9.54亿元（-16.65%），营业利润0.25亿元（-89.53%），利润总额1.12亿元（-61.39%），归母净利润1.11亿元（-57.69%），毛利率38.86%（-4.06%），EPS0.2104元（-58%）。
2016年业绩出现下滑，低于预期；收购地铁车载辅助电源全球领先企业，海外战略迈出重要一步；持续加大研发投入，新产品有望创造新利润增长点。
投资建议：预计2017年-2019年净利润分别为2.09/2.36/2.51亿，对应EPS0.39/0.45/0.47元，公司专注于地面产品和车辆装备，2017年屏蔽门和地铁储能业务有望实现较好发展。首次给予公司买入-A的投资评级，6个月目标价25.00元。
风险提示：国内铁路建设投资放缓，公司新产品市场开拓低于预期。
◆【机械-王书伟】弘亚数控：下游行业需求高速增长，全年业绩大幅上升
公司近日发布2016年年报，公司2016年实现营收5.34亿元(42.12%)；归母净利润为1.55亿元(74.01%)，对应EPS为1.55元(74.16%)，全年业绩整体大幅上升。
下游行业需求旺盛，业绩增长超预期；进口替代趋势日益明显，领先优势有望扩大；加大创新研发，注入增长新动力；多方政策支持，助力行业稳定发展。
投资建议：预计公司2017-2018年的净利润分别为2.03/2.72/3.54亿，EPS分别为1.52/2.04/2.66元，分别对应PE为36/27/21倍；随着高端定制化家具市场的不断拓展，进口替代趋势不断增强，公司作为板式家具装备龙头企业，有望率先受益。继续给予公司买入-A的投资评级，6个月目标价为70元。
风险提示：行业竞争加剧，研发及市场推广不达预期。
◆【环保-邵琳琳】百川能源：荆州燃气并购方案落地，开启全国布局之路
荆州燃气并购方案落地：根据公司公告披露，公司拟通过以13.05元/股的价格发行6735万股，募集资金8.79亿元，支付从贤达实业、景湖房地产购买荆州天然气100%的股权的对价。荆州燃气2017~2019年承诺业绩为扣非归母净利润分别不低于7850万元、9200万元、10150万元。
开启全国布局之路；受益于雄安新区及京津冀一体化；多重激励调动积极性。
投资建议：公司区位优势明显，我们看好雄安新区建设和京津冀一体化以及该地区构建无煤区对公司业绩的提升。假设荆州燃气并购于2017年完成，我们预计公司2017-2019年EPS为0.76、0.87、1.02元，对应PE为21.6X、18.9X、16.1X，给予“买入-A”评级，6个月目标价22元。
风险提示：项目进度低于预期、政府补贴低于预期。
◆【交运-张龙】湖南投资：主业健康成长，利息收入贡献主要利润
2016年公司实现营业收入2.11亿元(+15.6%)，毛利率下降至58.9%(-1.8pct)，归属于母公司净利润0.59亿元(+211.0%)，EPS为0.12元。公司拟每10股派发现金红利0.5元（含税）。
利息收入贡献公司主要利润；酒店管理日趋成熟，营运优于当地平均水平；并入联网收费利好高速公路主业。
投资建议：我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.12元和0.13元，给予“增持-A”评级，六个月目标价9.65元。
风险提示：车流量下滑，酒店业发展不及预期。
◆【交运-张龙】富临运业：业绩拐点出现，多元化力促发展
富临运业发布2016年年报及2017年1季报。2016年公司实现营业收入11.90亿元(-7.8%)，毛利率下降至28.9%(-2.0pct)，归属于母公司净利润0.95亿元(-47.2%)，EPS为0.30元。2017年1季度公司实现营业收入2.98亿元(-7.9%)，毛利率下降至27.5%(-1.4pct)，归属于母公司净利润0.44亿元(+47.1%)，EPS为0.14元。
主业低迷，2016年净利下降约5成。2017年1季度业绩改善明显。多元化寻求突破，应对主业下滑风险。
投资建议：我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.45元和0.50元，给予“增持-A”评级，六个月目标价12.74元。
风险提示：公路客运需求不振，多元化发展存在不确定性。
◆【轻工-周文波】好莱客：破茧成蝶，展翅欲飞
好莱客17年一季报：17Q1营业收入2.6亿元，同比增长35.2%，归母净利润2566.6万元，同比增长86.1%，扣非后增长63.5%，EPS 0.09元。
改变看得见；毛利有所提升，费用控制良好；战略布局：渠道扩张加速，新产品+新代言助力销售增长；内部管理：实施股权激励，同心协力谋发展；信息系统全面升级，竞争力有望得到提升。
盈利预测：预计公司17-19年净利润3.4亿元、4.7亿元、6.3亿元，分别增长35.6%、37%、35.3%，EPS1.06元、1.45元、1.96元；维持“买入-A”评级。
风险提示：管理团队磨合不及预期，地产销售大幅下滑
◆【食品饮料-苏铖】盐津铺子：盈利能力稳定，募投项目平稳推进
事件一，公司公布一季报，2017年1季度实现营业收入2.06亿元，同比增长13.7%，归属于上市公司股东的净利润2536.86万元，同比增长3.0%。事件二，公司公告拟在越南投资并设立全资子公司，子公司注册资本800万美元，主要负责公司热带水果制品、坚果制品等产品的海外生产。事件三，公司公告拟对子公司盐津电子商务增资，并引入盐津电子商务核心骨干团队成员作为子公司股东。
收入持续快速增长，盈利能力稳定。募投项目平稳进行，增资盐津电子商务，引入核心成员成为股东激励电商业务快速发展。品类开发、渠道建设双轮驱动业绩持续增长。
投资建议：维持中性-A评级，公司新产能投产、电商渠道建设完成预计需要1-2年时间，我们估测公司2017年-2019年的收入分别为8.30亿、9.56亿、11.71亿，净利润分别为1.22、1.39亿、1.59亿，对应基本EPS为0.98元、1.12元、1.28元，给予公司50元目标价，对应2017年51倍动态市盈率。
风险提示：市场拓展不顺；经销商、电商拓展影响公司高毛利，食品安全问题。
◆【食品饮料-苏铖】中炬高新：中长期逻辑已奠定，一季报再超预期
公司2016年实现营业收入31.58亿元，同比增长14.48%，归属于上市公司股东的净利润3.62亿元，同比增长46.55%；2017年一季度实现营业收入9.74亿元，同比增长30.90%，归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长74.47%。
16年收入增长源自品类及区域扩张，17Q1末提价导致部分收入前移，但中长线逻辑已经基本奠定，即“消费升级+品牌力提升+渠道能力增强+机制改革”。净利率提升主要受益毛利率提升及管理费用率下行。品牌+产能驱动，品类扩张之路仍大有可为。
投资建议：维持买入-A评级，上调目标价至21.70元，对应2017年35倍市盈率。
风险提示：提价后销量增长不及预期，定增及换届不确定性；2季度增速回落。
◆【医药-周小刚】现代制药：Q1归母净利增速55%远超预期，国企改革有望持续推进，并有望持续兑现业绩
公司公布一季报，2017年Q1公司实现收入23.67亿元，同比上升9.14%，实现归属于上市公司股东净利润1.6亿元，同比上升55.08%，实现归属于上市公司股东扣非净利润1.51亿元，实现EPS0.29元。同时，公司公告董事长周斌将兼任总经理。
Q1归母净利增速55%远超预期，国企改革持续深入推进是主要因素。今年是国改混改大年，现代制药作为国药集团的唯一化药工业平台，我们预计国有资产重组仍将持续顺利推进。
投资建议：我们看好公司持续推进整合集团内优秀化药工业资源，推进国企改革提升效率，首次给予公司买入-A投资评级，6个月目标价为46元，相当于2017、2018年30倍、23.5倍的动态市盈率。
风险提示：集团资源整合不急预期，国企改革进度不及预期。
◆【医药-周小刚】济川药业：业绩持续高增长确定，白马价值显著低估
近日我们对济川药业进行了紧密跟踪研究，我们预计，公司一季报业绩有望实现30%+以上高速增长，超市场普遍预期。中长期而言，我们认为公司未来几年持续实现25%收入增长、30%利润增长将为大概率事件。公司当前股价对应17年PE仅22倍，PEG显著小于1，公司价值显著低估。
主导产品维持快速增长、二线品种逐渐崭露头角，公司未来医药工业收入实现25%持续增长概率较大。
研发体系再造，公司未来新品种上市速度有望显著加快。公司白马气质逐步展现，投资价值显著低估。
投资建议：给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为40元，相当于2017年26倍动态市盈率。
风险提示：主导品种收入增长不达预期；二线品种医院拓展不达预期；品种外延并购不达预期。
