根据百度官方新闻,百度在4月19日上海车展发布一项名为 “Apollo” 的自动驾驶平台开放计划,将向汽车行业及自动驾驶领域的合作伙伴提供一个 “开放、完整、安全” 的软件平台,帮助他们结合车辆和硬件系统,快速搭建一套属于自己的完整的自动驾驶系统。
投资建议:中国作为全球最大的汽车生产和销售市场,汽车品牌众多,合作环境更加开放。百度这次主动开放自动驾驶技术,将与汽车行业碰撞出非常多的创新机会,能更广泛地释放我们技术积累的价值,带动行业快速变革,也为A股相关公司融入自动驾驶的生态体系提供了绝佳的机遇,
建议重点关注合众思壮、四维图新、东软集团、千方科技、索菱股份、路畅科技等。
风险提示:
平台开放合作进展不及预期。
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【计算机-胡又文】天玑科技2016年年报点评:业绩符合预期 增发过会助力公司加速发展
公司2016年实现营业收入4.17亿元,同比增长5.63%,实现净利润5777.35万元,同比增长27.53%,EPS 0.22元,符合预期。
数据库云平台开拓顺利,市场占有率稳步提升。增发过会助力业务发展提速。外延式发展后续进展值得期待。
投资建议:
随着国产化进程必将加速,公司是国产化板块中极具潜力的品种,此次增发有望为公司完善业务布局提供充足资金保障,同时其新的分布式架构产品推出和后续外延发展战略都值得期待。
预计2017-2018年EPS分别为0.27和0.35元,维持“买入-A”投资评级,6个月目标价21元。
风险提示:
新产品市场拓展不及预期。
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【电子-孙远峰】扬杰科技:产业趋势+双品牌助力高增长,6寸线增厚业绩可期
公司公布2017年一季度报,2017年一季度公司实现主营业务收入3.01亿元,同比增长21.20%,实现归属于上市公司股东的净利润0.54亿元,同比增长37.95%。
公司继去年高速增长后,17年一季度业绩持续稳定增长;分立器件迎来布局良机;持续突破新的市场;新产品、新产线助力新成长。
投资建议:鉴于公司行业内产品和技术的领先地位,我们给予公司买入-A投资评级,6个月目标价为26.5元。
我们预计公司2017-2019年营收增速分别为36.5%、24%、32%;净利润增速分别为46.8%、31%、33.5%
,每股收益分别为0.63元、0.82元、1.10元。
风险提示:
全球半导体行业景气度不达预期,本土半导体产业链投融资进程不达预期,以及公司发展和产能释放不达预期的风险。
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【电子-孙远峰】洲明科技:拟投资LED照明应用,完善产业链布局
公司发布关于签署投资框架协议的公告,拟以不超过9500万元人民币的价格通过股权转让和增资的方式取得东莞市爱加照明科技有限公司(以下简称“爱加照明”)65%的股权。
收购商业照明高端品牌,实现自身业务协同。照明市场具备广阔空间,此次布局为公司成长添加新动力。
投资建议:给予公司买入-A投资评级。
我们预计公司2017、2018年的净利润为3.14亿、4.73亿,同比增长83.6%、50.6%,对应EPS为0.50元、0.75元。
给予17年40倍PE,6个月目标价20.00元。
风险提示:
宏观经济下行;LED应用产品销售不及预期。
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【新三板-诸海滨】面临调层大考,“准创新层”公司“含苞待放”
符合 “准创新层”门槛新增公司约500家,公共标准明显提高“准创新层”门槛:根据choice数据统计,截至2017年4月19日,新三板已有4902家公司公布2016年年报。其中目前在基础层的公司有4496家。
“准创新层”公司估值基本修复,部分“三好生”仍有修复空间:在1264家公司中,动态市盈率PE在(0,100)区间内的公司,其PE均值为24.5X,中位数为19X。可以看到,这部分“准创新层”公司目前估值已基本得以修复。我们认为,经过筛选满足标准一高规模且满足公共标准,且估值较低的公司属于“准创新层”中的“三好学生”,同时具备高盈利、交易活跃、估值较低的特点,建议关注标的共66家。维持标准要求较高,现有创新层维持标准或将面临调整。
风险提示:
政策实施风险、企业财务数据失真、系统性风险。
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【金融-赵湘怀】南京银行:资产结构优化,息差同比下行
南京银行公布2016年年报,总资产规模达到1.06万亿元,同比增长32%。实现营业收入266.2亿元,同比增长16.6%;归母公司净利润82.6亿元,同比增长18%。不良贷款率0.87%,同比增加4BP。拨备覆盖率457.3%,同比增加26.4pct。
息差下行趋缓,盈利分布多元。债券资产依赖降低,回归信贷本源业务。资产质量压力不大,拨备覆盖充足。
投资建议:我们预计公司2017年-2019年的净利润增速分别为18%、22%、28%;给予买入-A 的投资评级,6个月目标价为13.3元,相当于2016年1.3倍的动态市盈率。
风险提示:
宏观经济风险/信用风险/运营风险
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【地产-陈天诚】招商蛇口17年一季报点评:业绩大增有保障、区域发展可贡献
公司发布2017年一季报:公司单季实现营业收入69.40亿元,同比增长53.41%;归属上市公司股东净利润21.12亿元,同比增长164.73%,基本EPS0.27元/股,同比增长170%。
投资收益贡献25亿,净利率35.66%;销售大涨、拿地聚焦一二线城市;招商蛇口+华为,跨界融合成立创新中心;背靠百年招商,多层次受益于与雄安建设。
投资建议:我们预计公司2017-2019年EPS为1.35、1.73和2.36,给予“买入-A”评级,6个月目标价25.6元。
风险提示:
区域建设低于预期、前海蛇口开发进度低于预期。
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【农业-李佳丰】登海种业:业绩稳定增长,期待优质品种持续放量!
公司2016年实现营业收入16.03亿元,同比增长4.69%;归属于上市公司股东净利润4.42亿元,同比增长20.04%,对应2016年EPS为0.50元/股。
我们的分析和判断:1.主打品种持续放量驱动业绩稳定增长;2.玉米价格或企稳,公司环境边际有望改善;3.当前行业进入市场化改革深化阶段。
投资建议:
公司是国内杂交玉米种子龙头企业,研发实力雄厚,品种梯队完善,具备穿越行业周期的潜能。预计2017-18年公司净利润分别为5.19/6.18/7.38亿元,
对应EPS 分别为 0.59/0.70/0.84元/股, 6个月目标价18元,维持“买入-A”评级。
风险提示:
自然灾害风险;政策风险; 玉米价格波动。
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