【兴证金工于明明徐寅团队】水晶球20210108：市场情绪转向偏乐观

简明观点：期权市场数据表明基于最近三日的波动率风险溢价及其边际变化指标、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标、认购期权隐含波动率斜率和波动率期限结构的边际变化指标表现乐观，波动率期限结构和认购期权隐含波动率斜率的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

上个交易日期权市场数据表明基于最近三日的波动率风险溢价、认购认沽期权成交比率和认购期权隐含波动率斜率及其边际变化指标表现乐观，最近三日的波动率风险溢价的边际变化指标、认购认沽期权成交比率的边际变化指标和波动率期限结构及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。从标的日内走势来看，早盘震荡向下，尾盘略微反弹，最终标的下跌0.55%，50指数下跌0.52%，标的走势低于水晶球指数的预期。