正文
伊拉克投资指南
#F2200
有时候我们翻开古老的卷帙。
寻觅
十六年前的财经报导，专家分析。“考古”也是一门很有趣的事。
一）事前
2003年3月，国际金融市场，动荡不安。
在那一段时间内，表现最好的资产，
其一是瑞郎，其二是黄金。其三是美金。
瑞郎的表现好，因为瑞郎是传统的“避险货币”。瑞士是著名的永久中立国。远离一切国际纷争。
瑞士本身，又是发达的工业化国家。因此国际八大货币，CHF向来是“避险天堂”。
瑞郎唯一的问题，是瑞郎太贵。
CHF是一种贵得惊人的货币。连欧洲人都受不了。譬如你在瑞士理发，最少也是35 CHF。在瑞士买瓶饮料，5 CHF起。
欧洲人去瑞士，都感觉物价翻一倍。
瑞郎走势在国际市场上，表现为“防空洞效应”。
什么叫防空洞效应。防空洞效应，是比“避险效应”更进一步的说法。
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有事的时候，所有人争先恐后拼了命挤进去。
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没事太平时，所有人争先恐后拼了命挤出来。
外汇市场上，瑞郎的走势，你要对事态有精确的估计。早一天，晚一天都不行。
世界一旦太平，瑞郎就会暴跌。
日期是最大的风险。
其次，对于“黄金”呢。黄金也是传统的“避险资产”。所谓一响，黄金万两。
只不过近年的国际走势，黄金IP消散。地位有所下降。
避险效果不如瑞郎，敏感度也不如瑞郎。可以排到第二。
第三个资产，是美元。
没错，就是那个USD，美国印的美元。
在国际金融市场中，
美元真正的含义，是“本币”
。这是USD坚不可摧的大国地位确定的。目前没有人可以挑战。
“本币”是什么意思。
绝大多数股市中人，恐怕都听说过“
落袋为安
”吧。
当金融市场剧烈动荡，恐慌不安时，“风险厌恶型”投资者，就会结清他们的投资头寸。把更多的财产，转化为现金。
问题是，什么是“
现金
”。什么样的国际资产，才配称为“现金”。
答案是USD，美金=现金。
欧元是不是，不是。日元是不是，也不是。
哪怕一家注册在日本的日本股票基金，它的“本币”还是美金。
全世界的金融市场，主要集中在华尔街。而华尔街绝大多数的基金，
都是以美元计价的
。
如果一支基金，你把股票，债券，全部都抛售完毕。最终手里剩下一堆EURO欧元。
则按照“基金管理办法”。投资人默认你不是“空仓”的。
你只有把EURO再换成USD，满仓持有美元过年。投资人才会认同你“现金过年”。
至于美元指数本身的涨跌呢，抱歉，这个不重要。
所以全球第三大的避险资产，其实是USD美金。
美元，是基金经理眼中的“现金”。
当地区冲突，投资界认为波动太大，风险厌恶上升。则会驱使全世界的基金经理，都把资产转为USD。
意思就是USD的汇率大升。而EURO，GBP，JPY，CAD，AUD等其他“非美”货币的下跌。
二）高息货币
风险波动上升，在资产本身类别中：蓝筹跌幅较小，“高回报”类资产跌幅较大。
金融的世界，严格地遵守“高风险，高回报”“低风险，低回报”。
牛市，好的年份光景，部分资产升得特别快。
这意味着在熊市，糟糕的年份，这部分资产跌得特别厉害。
2001年美国“科技股”狂潮时，Dot Com公司可以涨幅一万倍。令传统企业目瞪口呆。
但是当Nasdaq泡沫破灭时，他们也可以跌去几千倍。
中国人有一句古话，“温饱思淫欲”。在投资的世界，一个人只有当他衣食无忧，养老金，基础仓位都已经建立完毕。
还剩10%的资金，干什么去呢，从事高风险的投机行为吧。
SB的共识也是共识，每个人拿出几万元，光“程序员”的力量，就可以堆积起BTC的骗局。
哪怕比特币一文不值。比历史上任何垃圾股票都更恶心，ICO就是空气币。
但是在“流动性过剩”的情况下，哪怕st股票，也可以由资本的力量，连拉十几个涨停板。
当“风险喜好逆转”，牛市中涨得最多的资产，就是熊市中跌得最危险的资产。
美国股市的规模，是泰国股市的1000倍。
银根松动的时候，美国流出少许资本，就带动了泰国股市的大牛市。
而当美联储加息，美股没跌多少，却导致了1998年亚洲“金融风暴”。
从这个角度看，目前最危险的资产，仍然是中国的币圈。
p2p也没什么好日子，分分钟破产。
股市和楼市比，是属于“垃圾投机资产”。股市的走势，会继续弱于楼市。
另外一项垃圾资产，是PE/VC经理炒起来的“独角兽”神话。
设想一下，假设你缺一笔钱，紧迫的支出。
你是卖“
自住住房
”呢。
还是
卖
看不见摸不着，从来不分红，也不知道派什么用，“手机钱包”中的一项虚拟资产？
三）事中
对于投资而言，最佳的买点在哪里，是什么。
我翻出了2003年3月，当时的香港报纸。
基金经理的理由是，首先，高息货币是“落袋为安”受伤最严重的资产类别。例如NZD的汇率，由0.55跌倒了0.39
其次，则是“反防空洞原理”。事物到了极致，就会有反转。
天下太平之后，“高息货币”还是要涨，科技股成长股，还是投机氛围浓厚。
混乱时跌得最严重的资产。
就是之后涨幅最有希望的资产。
当年我把这份研究报告，拿给香港金融高管的一位世叔。世叔看了很久，慢悠悠地说了一句话。
“错了，你不应该去购买美国小盘股。你应该购买伊拉克资产”。
伊拉克资产。好大的脑洞。
我怎么没想到。
因为伊拉克资产，他会有“戴维斯双杀”。
首先，雕像倒塌之日，真正受打压最严重，市场情绪彻底崩盘的，还不是外围的高息小国货币。
而是伊拉克第纳尔。
