▶ 上周资金延续净流出趋势，净流入居前 ETF 类型多元，沪深 300 与科创综指净流出。 当 前股票 ETF （即被动资金）总计 882 只，总计规模 2.9 万亿元，其中跟踪宽基指数的规模 ETF 共 301 只，规模占比 55.8% ，行业与主题 ETF 共 506 只，规模占比 17.0% 。边际上，上周被动资金份额增加 20.1 亿份，净值规模环比增加 647.5 亿元，净值显著回升。但从资金流动情况看，股票 ETF 上周资金仍净流出 202.5 亿元，净流出态势延续。从成交占比看，上周被动资金成交占全 A 的 6.1% ，成交占比上升。行业成交集中度显著下降，一级行业成交 CR5 为 50.4% 。上周资金净流入前十的 ETF 中类型多元，既有上证 50 、中证 500 等宽基，也有科技、红利（现金流）、消费、地产等 ETF 。流出方面，科创 50ETF 、 3 只沪深 300ETF 、 5 只科创综指 ETF 流出规模居前。溢折率视角看， ETF 当前成交热度下降，溢折率中位数为 -0.03% ，溢折率高于 1% 的 ETF 占比 0.6% ，低于 -1% 的 ETF 占比 0.1% 。

▶ 被动资金行业资金流动： 上周房地产、传媒行业获净流入，电子、医药生物流出居前。 股票ETF上周资金整体流出202.5亿元，主要流入的一级行业为房地产（+4.3亿元）、传媒（+2.2亿元），主要流入的二级行业为房地产开发、游戏。主要流入的个股包括：科大讯飞、大华股份等。主要流出的一级行业为电子（-65.7亿元）、医药生物（-21.5亿元），主要流出的二级行业为半导体、证券，主要流出的个股包括海光信息、中芯国际等。累计来看，近8周全A被动资金累计净流出1248.3亿元，其中计算机、房地产近8周获净流入，电子、电力设备近8周被动资金净流出规模居前。

▶ 被动资金行业成交情况： 近8周被动资金在非银、煤炭行业成交热度提升。 从被动资金的成交占比来看，近8周一级行业中成交占比居前的行业为银行（24.6%）、食品饮料（16.9%）、煤炭（15.3%）、非银（14.9%），居末的行业包括轻工制造、商贸零售。从成交额占比的边际变化看，近八周非银、煤炭的被动资金成交占比环比上升较多，美容护理、国防军工、钢铁占比环比下降。

▶ ETF两融成交变化： 融资余额略有上升，中证海外互联/南方东英恒生科技/创业板ETF融资净买入，华夏恒生科技/港股通科技/上证科创板50ETF融资净卖出。 从融资总余额来看，上周两周融资余额为1024.9亿元，两周前两周融资余额为1014.9亿元，融资余额增加9.97亿元。上周融资买卖居前的ETF中，易方达中证海外互联ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、易方达创业板ETF融资净买入居前，华夏恒生科技ETF、景顺长城中证港股通科技ETF、华夏上证科创板50ETF融资净卖出规模较大。

▶ 风险提示： 数据统计口径与测算方法误差，历史数据指引性有限。

目录

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被动资金跟踪： 基金份额增长，成交占比提升

1 .1 资金流入与成交： 被动资金延续净流出，溢折率转负