国家电投集团，新一轮资产重组

国家电投集团，资产重组又有新动作。

今年以来，国家电投一方面频频抛售旗下新能源公司股权，告别过去高强度开发投资；另一方面，集团内部启动新一轮资产重组，不断整合壮大优势业务。

 01.

已抛售超10家新能源公司股权

今年以来，国家电投已挂牌转让多家新能源公司股权。

据公开数据，从今年8月至11月，国家电投集团下属国电投重庆、内蒙电投能源、国电投河南、东方智慧、五凌电力、中电（山东）新能源、上海中电新能源、中国电力等单位，已共转让超10家新能源公司股权。最近一笔挂牌的产权转让为11月4日，中国电力国际发展有限公司转让上海中电长兴未来发展有限公司30%股权。

新能源资产出售原因方面，今年8月，内蒙电投能源出售持有的山东那仁太新能源有限公司100%股权的一则公告曾引起业内关注。据该公告，山东那仁太公司2023年净资产收益率为1.8%，属低效资产，无法满足收益率要求，2024年力争通过股权转让方式实现对外转让；此外，公司在山东省无其它项目投资，对外转让山东那仁太公司全部股权，有利于提高管理效率，节约管理成本。

可见，国电投是通过出售效益较低的新能源项目，提升集团新能源规模增长与投资成效之间的均衡发展。

 02.

集团内部启动新一轮资产重组

国家电投近期在集团内部启动了新一轮资产重组。

国电投一方面在上市公司板块筹划重大资产重组，拟以电投产融、远达环保为平台，通过资产重组分别打造A股水电和核电专业公司，做大做强优势业务；另一方面，积极整合集团内部同类业务资源，成立多家专业化公司，已提升集团资源集约配置及管理运营效率。

此前，国家电投已对外公布了电投产融、远达环保两起颇受关注的重大资产重组计划。

电投产融，是国家电投集团旗下上市产融平台，致力于构建能源与金融协同发展、双轮驱动的产业发展新格局，目前能源、金融是两大主营业务。据资产重组方案，电投产融拟通过发行股份方式购买国电投核能有限公司控股股权，同时置出国家电投集团资本控股有限公司控股股权。

电投核能，是国家电投集团核电投资和运营管理平台，股东分别为国家核电技术有限公司（持股73.24%）、中国人寿保险股份有限公司（持股26.76%），主要负责国家电投集团国内外核动力厂的投资、生产运营、核安全、核应急等业务管理和资产上市等工作。电投核能拥有控股在运核电机组8台，总装机规模921万千瓦；控股在建机组6台，总装机规模806万千瓦。截至2024年6月，公司资产总额近千亿元，平台参控股及管理企业21家。

目前，我国具有核电运营资质的公司，只有四家，分别是中核集团、中国广核集团、国家电投和华能（华能2021年获核电牌照，截至2023年底其在运核电装机量为20万千瓦，占集团电力业务的0.08%，核电规模仍与其余三家差距明显）。也就是说，一旦国电投核电资产重组完成，资本市场将形成核电三足鼎立的局面。

远达环保，是国家电投旗下唯一的环保产业平台，主业为能源生态融合业务。据资产重组方案，远达环保拟通过发行股份及支付现金的方式购买中国电力、湘投国际合计持有的五凌电力100%股权、广西公司持有的长洲水电64.93%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。

交易完成后，远达环保将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，国家电投支持中国电力持续控股远达环保，并推动上市公司逐步建设为国家电投境内水电资产整合平台。

同时，积极整合集团内部同类业务资源，10月已在综合能源、能源科技创新、工程领域，重组成立三家新公司。

整合国家电投集团综合智慧能源科技有限公司、国家电投集团智慧能源投资有限公司重组成立电投综能公司，定位为国家电投综合智慧能源产业发展提供系统性解决方案和可规模化复制商业模式的专业化公司。

综合智慧能源，是国家电投集团的战略性新兴产业之一，围绕推动能源消费革命，国家电投提出要在综合智慧能源优势赛道细分领域实现集约化、可复制的突破，统筹好城市能碳开发、农村能源革命与县域综合智慧能源开发，全力推进碳资产业务和数字化业务。

整合上海发电设备成套设计研究院有限责任公司、国家电投风电产业创新中心、国家电投光伏（储能）产业创新中心、上海明华电力科技有限公司成立电投能研院。能研院将立足风、光、水、火、储、氢基绿色能源及煤炭与铝业，定位为国家电投非核产业技术服务与提质增效的主要专业支撑机构。

此外，国家电投还整合山东电力工程咨询院有限公司、上海能源科技发展有限公司成立电投工程公司，资源整合后，该新公司具备工程设计综合甲级、工程勘察综合甲级、电力工程施工总承包一级、调试一级、监理甲级等较高资质。

国家电投对外表示，三家新公司的成立，是全面实施“均衡增长战略”、整合同类业务资源、不断优化完善专业支撑体系、打造世界一流清洁能源企业的重要举措。

在2024年年中工作会议上，国家电投提出全面实施“均衡增长战略”，该战略将基于集团“体大不强”的本质原因，在规模增长与投资能力之间、传统产业与创新产业之间、电源品种与区域布局之间、存量提质与增量做优之间把握均衡，找出集团发展的最优解，实现高质量可持续发展。

在全面实施“均衡增长战略”的2024年，国家电投的下一个资产重组动作将在哪个领域呢？

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