房地产投资增速放缓 政策协调意识增强 | 高频看宏观

6月，房地产开发投资完成额累计同比涨幅较上月收窄0.5个百分点，主要来自建设投资的下降。房地产开发投资完成额主要包括土地购置费和建设投资。一方面，土地购置费占比不断提高，达29%。其中，房企土地购置费同比大幅上涨74.4%，增速为2010年来高点。另一方面是房地产建设投资的下降。具体看，建筑工程、安装工程和设备器具购买投资均出现负增长，且降幅不断扩大。在土地购置费大幅上涨的支持下，房地产开发投资完成额在上半年表现出了较好的韧性，但这种结构性趋势并不具有可持续性，事实上6月确实出现了开发投资增速放缓的情况，如果该趋势延续，未来房地产市场对经济的支持作用或将进一步减弱。

23日，国务院常务会议提出，财政金融政策要协同发力、根据形势变化相机预调微调、定向调控，保障融资平台公司合理融资需求、支持小微企业融资。政策协调意识增强，但并没有迹象表明严监管有转向。

上周，央行公开市场净投放资金5400亿元，资金价格稳定。银行间市场流动性较充裕。1年和5年期互换合约利率和票据直贴率均继续下降。23日，央行开展5020亿元1年期MLF操作。

上周，唐山钢铁高炉开工率有所下降，钢价和水泥价格稳定；六大发电厂日均耗煤量上升；动力煤价格进一步下探。