创始人CEO介绍：
刘畅：一起教育科技创始人兼CEO，23岁独创易趣培训学校，原长春新东方学校校长，沈阳新东方学校校长，2017年混沌大学创业营学员 ，湖畔大学第四期成员，曾作为中国在线教育行业唯一的代表登上哈佛大讲堂，被评为“2015年度数字出版新锐人物”。连续两次受邀乌镇世界互联网大会。
2001年以全院第一的成绩考入天津大学化学工程专业研究生，早在他大二为一名残疾孩子辅导课文时，他就意识到了教育的重要性，并萌生了投身教育事业的想法。此后，他从北京新东方的勤奋学员到优秀讲师，从新东方最年轻的分校校长到新东方集团助理副总裁，再到辞职创业，一手创办一起教育科技并担任CEO 。
备注：从创始人刘畅的履历和经历来看，妥妥的一个学霸，深耕教育行业10几年，呕心沥血创立一起作业网，解决教育行业痛点，根据招股书数据统计，截至2020年9月30日，公司旗下品牌一起作业为全国超过90万教师、5430万学生和4520万家长提供教学、学习和测评应用，目前服务于全国7万多所学校，根据教育部信息，这一数据约占全国公立中小学总数的三分之一。并且公司从2018年E轮融资后，一起教育科技已经实现了K12阶段全学科、全学段覆盖，2015年开始组建的人工智能技术团队也相继推出口语打分、拍照批改、语音识别、AI知识图谱等创新技术应用，进一步帮助学生、老师提效减负。
今年11月，教育部、国家统计局和财政部发布的2019年全国教育经费执行情况统计公告显示，2019年全国教育经费总投入为50178.12亿元，首次超过5万亿元，比上年的46146.00亿元增长了8.74％。此外，根据教育部2011年发布的《教育信息化十年发展规划（2011-2020）年》，明确各级政府在教育经费中按不低于8％的比例列支教育信息化经费。未来线上教育市场的空间非常巨大，一起教育主要服务的都是公立学校，随着平台化的不断深入，加上校内校外线上线下的强强联合，一起教育科技将会建立在线教育的护城河，大大增强其市场的竞争力，一起教育不在乎短期的市场效应，而是更看重长期的市场发展以及长期的竞争优势。看看今年10月份刚刚赴美上市的洪恩教育，首日暴涨33%，仅仅2个月时间股价已翻倍，今日一起教育赴美登陆纳斯达克，大侠预估一起教育丝毫不逊色于洪恩教育，期待翻倍！
港股打新IPO |一起教育科技（US.YQ）赴港上市
①一起教育科技 基本面介绍
②一起教育科技 招股信息一览表（招股价、行业分析、保荐人、承销商等等）
③一起教育科技 大侠综合点评
①|一起教育科技（US.YQ）基本面
一：公司概况：
一起教育科技成立于2011年，前身是一起作业网（现已更名一起教育科技），它是一家面向基础教育提供“互联网+”解决方案的智能教育公司，通过产品、技术、内容，实现校内校外结合，线上线下打通，为学生、家长、老师提供综合智能学习空间。目前，一起教育科技旗下除了面向基础教育的产品“一起作业”，还有专注于提升家校共育的家庭教育平台“一起学”、促进教育资源跨区域调配和教育公平的社会教育平台“一起公益”，还有中小学在线学科辅导平台“一起学网校”。
服务模式上，一起作业为老师提供完整的信息化智慧课堂体验，覆盖备讲练测等环节。同时通过智能练习、测评报告、学情分析等应用为老师、学生提供一站式课后练习体验。一起学网校作为中小学在线学科辅导平台，通过真人直播互动教学模式，让所有学生可以在家享受优秀教师辅导服务。
在疫情之后，家长对网课的接受度提高。疫情为K12在线教育行业带来新的发展机遇，在今年3月份K12在线教育APP的人均使用时长达到巅峰，月活达到3.4亿人，平均活跃用户使用时长为243.3分钟。目前使用频率有下降趋势，但整体情况比以往疫情的数据好太多。
再者，K12在线课程的市场除了在一二线城市外，下沉教育市场有很大的发展空间。下沉市场的优质教育资源更加稀缺，很多下沉市场还未完全布局。下沉市场的K12在线教育用户占比在近三年增长了6.1%，其增速超过一二线市场。极光在报告中预计，K12在线教育行业在未来的3-5年内仍会保持高速增长。
一起教育所处K12教育领域有很大的市场前景，前面是一片红海。
一起教育是K12赛道中的先行者，它的商业模式与大多数K12赛道的玩家有所不同，他最初的定位是为学生、老师和家长提供作业辅导平台。之后为了扩大市场占有率，在2015年，一起教育宣布教师端的服务将永久性免费，教师可以在平台上对学生进行在线辅导、录制课堂内容和批改作业等。大量的教师使用一起教育平台，将学生流量向一起教育导流，从而售卖K12在线课程，达到商业变现的目的。一起教育的不同玩法，在数据上体现出它的成功。
一起教育在激烈的教育赛道中所处什么位置，下面我们简单对比一下目前在线教育市场上的竞争对手是什么样的一个情况。
一起教育VS猿辅导VS作业帮VS跟谁学VS学而思对比
一起教育特点：K12阶段全学科、全学段覆盖，通过为学生课前、课中与课后的学习提供内容服务并积累学习行为，为学生制定个性化的学习解决方案，打通校内与校外，覆盖学生学习的全流程。课前老师通过平台备课；课中老师通过平台提供的信息化教学工具；课后通过作业端口分发批改作业，并进行阶段测试。“通过对学情的智能分析，就知道不同学生的‘短板’在哪里，系统可以按照需求为学生匹配更合适的教学重点。一起教育科技也通过课后作业链接家、学校、学生三方家校平台，也逐渐从纯工具属性，扩展到目前设有一起小学、一起中学、一起学、一起学网校、一起公益等教育APP等综合教育产品。
猿辅导特点：独角兽在线教育企业，猿辅导是我国国内非常著名的习题库，猿辅导主要是为不同年龄阶段的学生提供习题辅导的一所培训机构。在授课模式方面，猿辅导机构目前采用的是大班制授课，其实大班制授课的针对性还是比较差强人意。由于猿辅导在上课的时候是真人授课，而且机构的老师全部都是毕业于国内知名的大学，所以在培训方面，猿辅导机构做的还是非常不错的，现在报名猿辅导一节课大概需要150元，也就是一年的学费下来也要1万多。
作业帮特点：作业帮更加注重于课后辅导。目前为止作业帮在课后服务方面的作用以及口碑还是非常不错的，现在作业帮不仅可以提供相关的社交群，而且学生在上课的时候可以一边上课一边使用拍照搜题的功能，拍照搜题功能好处就在于学生如果遇到不同的题目，拍一个照片就能马上找到答案，对于学生来说能够及时解决问题，提高教学质量和效率。现在报名作业帮一节课学费大概需要50元，也就是一年的学费总的下来1万不到。
跟谁学特点：现在跟谁学机构在授课模式方面采用的是直播加辅导的模式。现在跟谁学的综合性比较强，他可以辅导小学到高中的全部科目课程，而且也能够提供职业语言和兴趣教育等其他课外课程辅导。在师资方面，跟谁学机构的老师都是毕业于我国211和985院校，而且老师的录用比例仅有5%。
学而思特点：学而思的课堂模式还是比较新颖的，现在学而思采用的是翻转式课堂，翻转式课堂和传统的课堂最大的区别就在于，翻转式课堂是让学生成为课堂的主要领导者，教师起到辅助教学的作用。对于那些平时不爱发言的学生来说，发展是课堂的确能够提高他们的综合学习能力。现在学而思机构的课程内容比较有趣，而且大部分课程内容都是以卡通知识为主，现在报名学而思一年的学费下来大概需要2万多。
二：公司财务情况
营收：2018年、2019年及2020年前9个月的营收分别为3.1亿元、4.06亿元、8.08亿元。2020年营收同比增长270%。
毛利：2018年、2019年及2020年前9个月的毛利分别为2.05亿元、2.32亿元、4.85亿元。
净亏损：2018年、2019年及2020年前9个月的亏损分别为6.56亿元、9.64亿元、9.75亿元。至2020年9月30日，公司拥有现金及现金等价物8.14亿元。
备注：目前一起教育科技处于高速发展扩张期间，账面亏损严重，当然了，放眼整个行业，在线教育普遍亏损严重，主要还是竞争激烈，尤其是目前竞争火热的在线K12，公司2018年、2019年及2020年前9个月的营业费用分别为9.05亿元、12.33亿元、14.56亿元。销售和营销费用增长主要是由于促销活动的增加课程费用。同期的研发费用分别为3.99亿元、4.91亿元和4.22亿元。研发费用主要包括技术和内容开发人员的薪水福利，以及与研发活动相关的租金、开发和折旧等其他费用。由于对技术和内容的持续投资，公司预计将来研发费用依然会增加。但是放眼整个行业的未来发展，中国在线教育K~12课后辅导的发展总量和预期增速还有辽阔的市场空间。
②一起教育科技（US.YQ）招股信息一览
股票名称：一起教育科技（US.YQ）
公司简介： 它是一家面向基础教育提供“互联网+”解决方案的智能教育公司，通过产品、技术、内容，实现校内校外结合，线上线下打通，为学生、家长、老师提供综合智能学习空间。
招股日期：11月28日-12月03日招股
预计公布中签结果：12月04号
所属行业：K12在线教育行业
预计上市时间：12月04号
最低认购价：690美金
发行价：9.5~11.5美金
最低认购：50股
预计发行量：27400000ADS
市值：17.82亿~21.57亿美金
募资：2.6亿~3.15亿美金
绿鞋：15%，411万ADS
保荐人：摩根士丹利，高盛，美银，华兴,老虎
基石：中信产业基金认购8000万美金，占比27.8%。
发售前投资：自2011~2019年间共进行多轮融资，包括真格基金、顺为资本、老虎基金、H Capital、淡马锡、DST、中信产业基金等知名投资机构均对其进行过投资，最后一轮E轮融资2.5亿美金，投后估值30亿美金。
在股权架构：此次IPO前，创始人刘畅持股为17.1%，顺为资本持股为20.2%，是一起教育科技最大股东。Fluency Holding持股为13.5%，H Capital持股为12.3%，CL Lion Investment III Limited持股为11.6%，Esta Investments Pte. Ltd.持股为11.2%，Walden Investments Group Limited持股为6.4%。
③大侠综合点评
1：从估值角度看，目前后一轮投后是30亿美金，放眼整个市场行业，同样做K12的教育的好未来市值438亿，跟谁学151亿，有道35亿，新东方在线295亿港币，还有预计明年即将上市的教育股独角兽猿辅导，互联网+教育市场前景一片大好，虽然目前亏损较多，但仍被长期投资者和机构看好，大侠看好首日走势和未来发展！ALL in！
2：有战投有基石，基石中信产业基金投了8000万，并且在战投的时候已经投过一轮，机构一致看好，在刘畅创业初期就获得了王强和徐小平的天使轮投资，雷军系顺为资本也多伦增持，金融大佬也鼎力支持相助，看好K12教育领域，长线布局！
3：在苦不能哭孩子，在穷不能穷教育，相信已经做了父母的和即将要做父母的深谙这个道理，这也是学区房为什么这么贵的原因，这块蛋糕足够大，互联网+教育正处于教育行业的风口，提前布局这个黄金赛道，深耕发展，才能在未来在激烈的市场竞争中赢德一席之地！
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作者：高大侠说新股
