听厉害的投资人唠唠嗑吧

最近各个基金的第三季度报出来了。

一般在这些基金报告里，都有一部分是留给基金经理跟我们唠嗑的。

我特别喜欢看这块，是因为有时候碰上经理掏心窝，会有种我在跟大牛交流投资经验的感觉哈哈哈。

比如说，之前在半年报里，张坤苦口婆心的教大家挑基金。

所以这次我又去扒了些绩优基金的报告，在一些业绩优秀但不太出名的经理那里，发现了一些有意思的内容。

一、银华中小盘精选混合，李晓星

相比张坤、朱少醒这些明星经理，李晓星不太出名，但是他在管银华中小盘的时候，业绩真的好。

五年任职回报，达到200%，也就是年化25%，很不错了。

在这次报告里，李晓星有两个建议可以参考一下：

1）关注景气度上行的行业

景气度上行的行业，说白了，就是能把猪吹起来的风口。

那这样的风口有哪些呢？

1. TMT行业，尤其要关注刚起步的5G软件应用

2. 新能源行业，包括光伏、新能源汽车

3. 品牌消费行业，要关注有品牌效应、有护城河的可选消费行业龙头。

2）关注业绩能和估值相匹配的优质成长股

李晓星认为，明年的股市流动性会比今年差一些。

流动性差的时候，大家不爱炒作，估值会下降，业绩增长不够快的企业股价可能会跌。

在这种时候，我们要挑选那种业绩增长快，能和估值相匹配的优质成长股。

至于这种优质成长股要咋挑呢，下面会提到。

二、银华富裕主题，焦巍

银华富裕主题也是个长期绩优基金，成立十四年以来，收益达到了1100%。

虽然焦巍接手这个基金才两年，但在两年里，他的任职回报达到了165%，即年化63%。

两年时间就翻了1.5倍多，非常出色。

在看他的报告时，我发现这位经理，特别喜欢读毛泽东选集。

他喜欢将毛泽东思想和股市投资结合在一起，有一套很独特的、很接地气的投资理念。

比如说，他认为一个优质成长股应该具有不断递进的三个层次：

第一层次是护城河——“自己做的别人不能做”

第二层次是粘性——“用了我做的下次还想用”

第三层次是定价权——“我说怎么做就怎么做”

如果大家觉得这太抽象，想想最近的iPhone 12就懂了。

再比如说，他用精辟的三句话概括了投资策略：

首先，继续在有鱼的地方打鱼

第二，坚持不在容易淹死的地方打鱼

第三，拿出大约十个点的仓位在海拔5000米的地方打鱼

是不是有点意思？我的理解就是：

第一点是说，有些行业注定能赚钱，买它，不亏。比如白酒、医药行业。

第二点是说，有些公司业绩很好看，但是不稳定，赚了上顿可能没有下顿，风险太大了，不买。

第三点是说，有些科技公司的估值非常高，但行业格局、定价权和粘性都有优势，值得投资。

给大家看看经理的原话，挺好玩。