园长对因子动物园公众号近三年的历史推文进行了简要梳理，整理、挑选出阅读量最大的14 篇推文（大体按照历史阅读量排序），供大家参考。
这些推文涉及了与本公众号的两大主题——因子投资/实证资产定价与基金——有关的广泛话题，从顶刊中与 A 股有关的实证资产定价研究，到因子择时和对动量的系统性解释，和泡沫的行为金融学解释，再到基于 asset demand system 对股票市场竞争及被动投资兴起的影响的刻画，以及基金市场的诸多研究（尤其是 Berk and van Binsbergen 的 insights，以及机器学习和文本分析等新方法的应用）。其中相当一部分文章在推文写作之时还是 working paper，但已经被 AER/JFE 等顶刊接收或正式发表。
此外，第 8 篇介绍的 Barberis et al. (2018, JFE) 关于资产价格泡沫的形成与崩溃背后的投资者预期变化，非常应景，结合最近的市场仔细读一读，也许会有些新的学术研究或投资方法的感触。
以下为具体推文列表：
1.
【081】顶刊中的 A 股市场
2.
《管理世界》文章发表过程的一些启发
3.
【105】因子择时到底行不行？
4.
【091】园长自己关于中国基金市场的研究
5. 散户参与与 A 股市场动量缺失之谜
6.
【113】ETF 流动性有价值吗？
