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　玉名系头条号签约作者

7月行情的跷跷板效应

7月份非常有意思，人们都认为7月份翻身的月份，但如图所示，7月走势并不是那么给力，除了2007年和2009年两波牛市行情中表现突出之外，其余时间没有两位数以上的涨幅，而且26个年头中有14个年头是下跌的，略多。如果将26年来各月涨幅平均值进行统计的话发现，7月份涨幅平均值为-1.31%，位列12个月中的倒数第一；如果将年份缩小为最近16年（2010～2016年）7月份涨幅平均值则为0.54%，位列第六，综合来看，7月份更多出现的是小涨小跌的格局，将7月份定义为翻身之月有些牵强，定义为平衡之月比较贴切。

7月份是下半年的开局，这个有点像1月份，即银行间资金完成了上半年的业绩考核之后，会有一个再度的释放，而管理层根据上半年情况做一个微调，再度释放一些利好和刺激政策，这样如果之前市场弱势，那么7月就会逐步由弱转强的过程；而如果之前市场处于牛市中，那么7月份很容易成为市场的冲刺阶段，所以总体上就会呈现一种跷跷板的平衡态势，因此股民也要对于市场政策因素做一个研究。

上半年个股与风格梳理

对上半年行情做一个梳理，剔除今年刚上市的次新股，可以风发现，两市上半年下跌的个股逾2200只，逾700只个股上涨；而涨幅超过40%的个股近700只，跌幅超过40%的个股逾100只，总体来看，整体来说涨跌比是1:3，而大涨大跌股分化非常明显。而如果你只盯着上证50就落后了，6月以来，上证50涨2.98%，仅超过沪指1.96%，涨幅最大的是中小板指数涨7.68%，以及深成指涨6.5%，是不是很意外：中小板领跑6月股市。如图所示，实际上中小板在两次下跌，如年初跳水和4-5月下跌都是非常猛的，随后两波反弹都是明显好于上证50的。

7月份的股市行情非常像一个跷跷板，一边是股市大环境的走势，另一边是局部的个股行情，大盘的强弱决定了个股行情的成色，以及牛股的多与少，而局部热点板块的活跃也会对市场资金炒作情绪产生影响，决定多头主力投入资金的多与少，从而继续影响个股行情的规模和持续性。主力资金两边都要照顾，就形成了跷跷板的平衡，双方皆有利益，如果注重某一方面，那么另外一个方面就会受到影响，因此大多数年份的7月行情，既没有大涨也没有大跌就是源于此，这个分寸需要拿捏得非常准确，所以股民需要好好体会这里面的资金、赚钱效应的关系。

玉名提醒股民注意一点，由于中报因素，三季度行情很容易出现热点的转型，转向与业绩因素；此外，还会产生新的热点，类似2016年就形成了恒大系举牌股的活跃，市场进入到了与上半年完全不同的举牌股炒作；2015年则是从三季度进入股灾大跌；2014年则是进入到关键的筑底周期，形成资金杠杆牛市前的风格切换，所以这一因素才是7月行情的核心。明天我给大家送上7月热点的详解。

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