“C轮死”魔咒？我们盘点了已获C轮融资的互金企业，看他们过得怎么样

虎嗅APP · 公众号 · 科技媒体 · 2016-11-26 21:25

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C轮融资对一家创业公司而言至关重要，创投圈一直有“C轮死”的说法，所谓C轮死，是指90%的B轮公司拿不到C轮融资，创业项目因找不到资金而陷入困境。有数据统计，2016年国内只拿到B轮及以前轮次的数据占总融资次数比例为96.58%，仅有3.4%的融资轮次为C轮乃至以后。

能拿到C轮融资，需要创业企业具备比较成熟的业务模式，尤其是盈利模式要清晰，企业开始具备一定的现金流。C轮往往是上市前的最后一轮融资，对于企业能否上一个档次、具备更好的安全边际至关重要。

互联网金融已经火热了几年了，有哪些企业获得了C轮融资，这些企业有什么特点？

30家互金企业已经融到C轮

根据IT桔子的资料进行统计显示，截止2016年11月25日，已经融资C轮及以上的互金公司达到30家，按时间从近到远分别是：量化派、房司令、51信用卡、91金融、网信理财、金斧子、黄金钱包、银客网、团贷网、淘当铺、微贷网、买单侠、理财范、大家保、大麦理财、牛股王、金融湾（金融1号店）、我爱卡、信而富、点融网、好贷网、有利网、百付天下、积木盒子（现品钛集团）、拍拍贷、分期乐（现乐信集团）、易宝支付、股票雷达、趣店、融360。其中融360和乐信已经到D轮，趣店到了F轮。

完成C轮融资的互金企业

从企业所分布的领域看，网贷是获得C轮融资企业数量最多的领域，达到11家。网贷在互金行业里模式较为成熟，目前行业整体交易规模仍处在翻倍增长的阶段。零壹财经数据显示，2016年7-9月，全国P2P借贷行业整体交易额分别为1707亿、1775亿、1890亿，同比增速分别为125.8%、124.4%、108.5%。还在快速增长过程中，行业中较为领先的企业自然会获得资本青睐。

一些企业以某项业务或功能起家，形成一定规模后拓展其他业态的业务，发展到现在，已经在提供多种金融服务，这类企业中也已有多家完成C轮融资，如91金融、品钛集团（原积木盒子）、我爱卡、51信用卡等。91金融服务包括网贷、贷款搜索、互助、众筹等；品钛集团目前形成了网贷、消费金融、量化投资、基金销售、征信等服务；51信用卡服务包括信用卡、理财、借贷、消费分期等；我爱卡的服务包括信用卡、贷款搜索、理财等。这类企业一般都是以某项业务起家，如91金融最初是做金融超市，品钛集团起家于网贷平台积木盒子，我爱卡、51信用卡早期都是信用卡管理工具。

消费金融也是当前互金热门领域，创业公司很多，目前已经有5家企业完成C轮融资，主要从事3C、教育、租房、医美、旅游等领域的分期。与网贷平台不同，这些企业主要做资产端，资金端则选择与银行、P2P等机构合作来获取。

在互联网证券/股票投资领域，有两家公司获得C轮融资。与早期的炒股软件相比，目前的互联网证券产品功能以投资策略分享、组合投资、量化投资为主打，帮助投资者降低证券投资的难度，同时逐步形成了基金销售、为券商引流获取佣金、帮助炒股达人组建基金获取收入等盈利模式。

金融搜索领域两家企业获得了C轮融资。金融搜索是出现的比较早的互金模式，与其他领域不同，金融搜索赛道并不宽，融360、好贷网占据市场优势地位后，再没有兴起其他有影响力的搜索平台，留给其他企业的空间有限。

支付领域有百付天下、易宝支付两家企业获得融资。第三方支付领域的特点在于，市场排名靠前的企业或业务都是大集团旗下，如蚂蚁金服支付宝、腾讯微信支付、银联旗下银联商务、万达旗下快钱等。规模较大的独立第三方支付企业并不多。

除此之外，保险、在线典当、黄金投资、综合理财领域各有一家企业完成C轮融资。

总体来说，网贷业务模式成熟，市场规模不断扩大，目前是互金行业最被资本认可的领域；提供综合金融服务的企业往往在一两个领域内有优势，同时也丰富业务板块拓展新兴领域，这类企业也受到资本认可；消费金融潜在规模大，符合国家经济结构调整大方向，互联网技术为消费金融风控带来了新的可能，成为市场热点也不难理解。

目前这三个领域是资本押注最多的互金领域，完成C轮融资的企业最多，预计未来几年上市的互金企业也多会出现在这些领域，这些领域也会有更多企业完成C轮融资。目前已经有多家网贷企业完成B轮，C轮已经不太远。

其他领域如互联网保险、互联网证券等模式在逐步完善，盈利模式逐渐成型，市场热度不断提升，未来一段时间预计也会有部分企业完成C轮融资。

另外，预计随着业务模式的完善以及规模的拓展，目前还未有完成C轮融资企业的领域未来一段时间逐步会有企业完成C轮，如做大数据风控技术的公司、智能化资产配置、众筹等。

完成C轮融资的互金企业有什么共性？

完成C轮融资的企业基本上都有了比较稳定的业务模式，有初具规模的用户量和交易量，并已经开始有比较清晰的盈利模式。否则很难在C轮还获得资本押注。这些企业在业务模式与经营运作等方面都有哪些共性呢？

第一，从事贷款融资相关业务的企业占据了完成C轮融资的企业的绝大部分。可以看到，网贷、消费金融都是贷款类业务；从事综合金融服务的几家企业也都有贷款类业务；在线典当平台主要也是做质押贷款融资；而金融搜索业务中很大成分是贷款搜索，为借款人和银行信贷经理搭建联系；黄金理财企业的利息收入也来自于向用金企业出借黄金收取的利息。这样算来，完成C轮融资的30家企业中，25家企业的业务与贷款相关，占据了绝大多数。

这与我国的融资结构比较相符，贷款融资在社会融资总额中占据绝大多数比例。在刚过去的10月份，社会融资规模增量为8963亿元，其中人民币贷款6010亿元，占比67%。这放映了贷款融资规模大，与实体经济中很大企业的融资需求也比较相配，股权融资则更加适合于创业创新企业或即将要上市的企业。围绕贷款融资构建业务，对应的潜在市场规模比较大，也就比较容易获得资本认同。

第二，构筑资产端优势是关键。完成C轮融资的企业，大多通过场景、技术甄别、专注某一领域进行开发、与线下机构合作、收购等形式，发掘到相对优质的资产，例如汽车质押贷款、房产抵押融资、有较丰富数据的用户群体的消费金融等。目前的经济形势，是较多的资金追逐较少的优质资产，所以能发掘相对优质的资产推介给投资者是关键。

能够比别的企业更成功，有更大的资产规模、更好的资产质量以及更低的成本结构，需要企业构建发掘优质资产的能力，这里面既有对全新的优质资产的发掘，也有在一个传统的资产领域中对优质借款客户的发掘，这就需要企业既要有市场开拓能力和相应资源，又要有强大的线上线下风控能力。

第三，完成C轮融资的互金企业在完善资产端和资金端的同时，着重通过大数据、人工智能等技术加强风控、获客、资产配置环节。多数企业都在新技术的应用上比较积极。

部分企业在大数据等技术方面的应用

大数据能力是互金企业发展普惠金融业务的关键能力。没有大数据，恐怕很难做好小微金融和个人信贷服务。当然，现在互金公司言必称大数据风控，宣传的意味很浓，其效果有待于运营成果的检验。但有一套大数据风控系统，具备大数据挖掘能力，或者在人工智能技术等方面有所着力，显然更容易获得资本认可。

当然，完成C轮融资，不意味着企业已经成功，已经安全了，实际上完成C轮融资的互金企业中，有一些企业在较早之前已经完成C轮，但发展到现在已经没什么明显优势。在融资上快人一步，在一定程度上获得了资本认可，并不意味着一定成功。同时，具备优势的企业也不一定就融C轮。一些行业巨头目前只融到A轮或B轮，已经开始筹备上市。如蚂蚁金服和陆金所融到了B轮，京东金融融到了A轮。

对于完成C轮融资的企业而言，目前在同领域、同阶段的企业中可能有一定优势，业务模式也相对成熟，但能否上市，能否成为领先企业，还需要继续强化自己在技术、风控、获客等方面的能力。