Hello，继续每周五读书，不见不散哦~
本周继续导读Diary of a Professional Commodity Trader，作者是我在本公众号提及并且推荐过多次的Peter Brandt。（导读系列索引和Peter Brandt的访谈系列都放在文末）
本周进入第二部分第6章，这一章Peter在2009年实际交易的例子，来说明Factor交易计划，他用具体品种案例来回答以下问题：
▶ 交易信号到底是什么样子的？
▶ 交易计划内的信号是怎么产生的？
▶ 我是如何设置初始止损位置的？
▶ 我是如何决定合约手数（也就是这笔交易的杠杆）的？
▶ 走势朝交易方向运行，如何调整现有仓位的止损位？
▶ 金字塔加仓法的规则是什么，以及怎么运用它？
▶ 我是怎么结利平仓的？（pp.101）
他给出了三个品种，分别是道指、黄金以及美糖。
其实这篇导读写的我很崩溃，让我一度又不想写了，因为实在太凌乱了，很难以一个有逻辑的方式呈现出来。这基本上是他交易过程的流水账+心声，所以很凌乱，但是也很真实。
第一个品种是道指，两张图，第二张其实是第一张的延续。
第一张图是一个标准头肩顶，所以Peter是进场做空的，但是很快被止损。
他的止损设置大逻辑如下：
设置初始止损的主要方法就是最近交易日法则。该法则基于这样的假设，即突破不是随便就能来的，向上突破当日的高点或者向下突破当日的低点就是形态交易区间的一个临界点，也是未来一段可持续走势的起点。一般而言，我会将（空单）止损设置于突破发生当日的高点之上（或者将多单止损设置于突破发生当日的低点之下）。（pp.85）
这里为什么强调了这种细节，就是因为交易当中处处是细节。
比如，我们熟悉的“截断亏损，让利润奔跑”，大家都很熟悉，但究竟怎么“截断”，又如何让利润“奔跑”，你不是自己做过交易，你很难去优化当中的细节，使交易中的每一步都最适合自己。
Peter这里举的例子是他做经典形态交易的大逻辑，也是他几十年交易过程中磨炼的最适合自己的方式。大家可以在自己交易的过程中去寻找更适合自己的方式。
第一张图的交易是止损出场的，这里Peter说了一句令人深思的话：
我原本就该怀疑这个头肩顶形态——这个形态经常在CNBC的节目中出现。大家都认可形态，通常形成不了。（pp.103）
所以他紧接着做了第二张图的形态，也就是“失败的头肩顶”形态，他还强调：
无论是商品市场还是外汇市场，我发现的一个相当值得交易的形态是失败的头肩形态。我将失败的头肩形当作一种形态。失败的头肩形源于一个可识别的头肩形态。无论是头肩形态以极小后续走势得以完成（如案例中的道指），还是右肩形成后压根就没突破颈线，只要市场升破头肩顶右肩高点（或者跌破头肩底右肩低点），都是交易的信号。（pp.104）
也就是说，他交易的是形态失败本身，这点其实在近几年的交易当中越来越多见，以前大家交易“突破”，现在更多人交易“假突破”，也是突破形态的失败。
这背后的逻辑就是，既然这个形态不成立，那么就会变成这个形态的另外一面。
道指的交易就复盘完了，中间的念叨大家可以自己去仔细看。Peter在复盘完道指之后，讲了一段意味深长的话，我觉得值得大家反复回味：
某个市场给出了不错的盈利，那么你就可能会被诱惑着继续待在这个市场中。贪婪的情绪几乎要求你立刻再次进场，生怕利润被落下。遇到这种情绪的时候，我需要提醒自己：下周、下个月、明年还有新机会。纪律要求：一旦我退出了某个市场，我就需要到其他市场中寻找机会。（pp.105）
这个对于市场的看法，其实很多前辈也和我说过。但我自己也执行的不好。
有时候就会被一直困在一个品种里面，尤其在大赚或者大幅回撤之后，这个倾向会更加明显。所以看到Peter给自己的这个纪律要求，我觉得是很好的提醒。因为，交易机会永远都在。我们最重要做到的是，不要沉迷，不要不明所以的亏损。
第二个案例是黄金的，我不按照他复盘的顺序，我先贴一张他最后的总结：
表格就是下面整一年7笔黄金交易的总结，止损的交易我都红框框出来了，黄金7笔交易有2笔止损，其中有一笔其实是打平出场的，因为就赚了4个点不到。但整体上因为亏钱时候亏得少，赚钱的时候赚得多，所以整体是盈利的。
第#1笔交易一共有3张图表，第2张和第3张是对交易整体细节的更细致描述，包括如何设置追踪性止损，并且如何止盈出场。
虽然这是一笔利润不错的头寸，但是Peter依然反思了他的几个错误：
我在这笔交易上犯了错。我对行情的解释是有瑕疵的。一个合理的头肩形态应该是这样的：头和两肩是庄家出货、集中筹码等一整套过程中的明确的一部分。……我认为我很可能只是想找个理由做多黄金而已。如果头肩形态不明确，某一部分走势的运行时间过长，那么这个形态就是值得怀疑的。我往往会受到行情倾向的影响。（pp.106-107）
第#2笔交易是止损出场的交易，也是一个头肩顶形态，事实证明，突破只是受到了政府报告的影响的一个假突破。
接下来也是我提到的基本上打平出场的交易#3，同样是一个小型形态的头肩顶。
我将盈利完全归于侥幸，因为我在可接受的日线图反转形态所需要的时间要求上违反了原则。（pp.108-109）
大家如果还记得的话，Peter说他一般只交易8-12周形成的形态，因为事实证明这些形态是最能带来丰厚回报的交易，这里他就违反了形成形态的时间这个原则。
第#4笔交易依然是一个失败的头肩底形态。
同样也是止损出场。
这里我们看完了Peter在黄金上所有的失败交易。无非就是不耐心、没有遵守纪律、侥幸……每一个交易者会犯的错误他都犯了。但最后他依然能够获得总体的盈利，这是为什么呢？
他自己深刻总结：
我希望这些案例研究能清晰地传达这样的信息，即交易进场对我的整体成功而言相对并不重要。我所交易的，事实上也就是我所谓的进场信号的重要性要次于资金和风险管理。识别交易机会的重要性明显被高估了。（pp.109）
然后，Peter终于等到了符合他时间要求的黄金的大形态！开启了黄金上最大的一笔盈利。其实第#5到第#7笔交易应该算是一笔交易的不同加码。
这其实是一个周线级别上18个月形成的大的头肩底形态，并且右肩还是一个为期6个月的对称三角形。
所以，三角形上轨突破的时候，Peter进行了第#5笔交易，颈线突破的啥时候做了第#6笔交易进行加仓。
这里的突破强势而有效，所以这波行情流畅且没有回撤。
但是，市场不会永远高歌猛进，它也需要休息，所以，在行情运行了一段时间之后，出现了一个双重顶的小形态。
因为形态很小，Peter没有做空，只不过把止损放在了这个双重顶的颈线下方，并且确实触发了。
但是，这个双重顶最终失败了。还记得上面道指交易有讲到的失败形态的交易吗？这里也是如此，Peter称这种交易叫做“鱼钩交易”：
所谓鱼钩形态，指的是先前形态完成后很快就失败，走势再次恢复到先前的趋势方向中。鱼钩买入信号背后的动态表现是疲弱多头被止损出场。（pp.112）
其实也就是，交易了失败形态背后的逻辑。所以，Peter继续入场进行了第#7笔交易。
上图就是对失败双重顶进行交易后，目标的估算，其实也就是等距平移形态的高度。
到这里，黄金一整年的7笔交易就讲完了。整体上，形态简单，逻辑清晰，止盈止损都非常清楚。所以即便当中有些头脑发昏的小问题，也不影响最终的盈利结果。
Peter自己也总结了这一整年的黄金交易的两个教训，第一个就是对于趋势交易者的不友好的震荡走势应该如何克服：
震荡走势，不仅会产生重大亏损，而且也会打击交易者的信心。我自己有过很多这样的经历。因为大行情出现之前，往往会先剧烈震荡，故意吓退交易者，从而错过随后的真正好机会。提前止损之后最大的诱惑就是在出现有力信号前再次进场。一旦陷入这种循环，交易纪律和耐心将备受考验。（PP.112-113）
这种时候，只能耐心等，观察，少动。
第二个教训就是我们看到他的几笔亏损的问题：
第二个教训是，小型的反转形态，比如小规模的双重顶，威胁不了明确的趋势，尤其是在这种趋势源于大型的形态（三角形），而且这个大形态的目标还远未达到时。（PP.114）
当然，Peter也事后诸葛亮地说只有#5交易是最值得做的，但我们在当下是不知道的呀~
第三个品种是美糖，也是先贴上他的总结：
整年一共进行了11笔美糖的交易，但是其中7笔是亏损的，只有4笔赚钱。但美糖是当年Peter盈利最大的头寸，占他盈利的40%。（pp.116）
因为他对于美糖看多的看法，其实他在开始的几笔交易是犯了错的，连续亏损了3次。
特别有意思的是，这3笔亏损其实是发生在上涨市场，Peter持有多单的情况下。他自己时候反思，原因在于追高交易：
我看涨糖，所以在屡创新高时仍然追多。这不是我的风格，我的风格是等待清晰的形态。（pp.118）
我觉得市场要发动行情了，但其实并没有，市场根本不会搭理我怎么看。事实上，我做多以后，就会对市场看多。同样，我做空，我对市场的唯一影响就是我的做空行为吧，其他都对市场没什么影响。（pp.116）
所以，市场并不以任何人做多做空为转移，市场也不会一直盯着你那2万块钱，就要和你做对。
你看，连Peter这样的老手，多次亏损时候都有这样的怀疑，所以我们也可以原谅我们自己的一些些小的情绪波动。
在连续亏损之后，Peter终于回到了自己最擅长的等待明确形态上来。
终于，大爆发在等待中来临了。不同月份的合约的日线，以及周线图都先后出现了突破！
这里我们可以看到美糖的7月合约与10月合约分别在4月30日和5月1日明确突破，连续合约的周线图在5月1日出现突破。共振发生了！
于是，Peter就进行了今年最佳的3笔交易#4、#5和#6，这3笔交易应该看成一次交易的不断加仓。
其中第#5笔交易，也是根据“鱼钩交易”法则进行的加仓，第#6号交易是一个三角形突破。
这3笔交易是大赚的交易，而后……大家猜到了吧，大赚之后必然会有回撤，Peter又开始进入了连续亏损。
我过度执着于做多。过度执着于某个倾向，就会做愚蠢的交易，进而就会亏损。……提前进场是因为害怕错过机会。对交易者来说，恐惧和贪婪是最致命的两种情绪。……在横盘或者区间内追涨杀跌，不是好交易。（pp.94）
相信很多人读到这段有被安慰倒，不只是我们，交易大师也有缺乏耐心、管不住自己的时候！冲动交易，谁都有手欠的时候！！关键是风控、风控、风控！手欠可以，结果要在可控范围，毕竟我们不是机器人。
一般人到了连续4次止损出场之后，估计就放弃了。但是大师就是大师，在年末美糖最后一次出现交易信号的时候，他又进场做多了，这又是一次完美的交易。
这依然是一个Peter说到的大小周期共振的交易。他发现的这是最好的交易形态果然不是盖的。
他自己也做了对整年美糖交易的总结：
不幸的是，我每年都会总结出相同的教训。2009年的糖市告诉我，实际走势会落后于我对市场的看法。市场没有义务立刻按照我的想法运行。
我总是会根据周线图的倾向，主观地解释日线图运行的可能性。（pp.124-125）
