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　玉名系头条号签约作者

全球都在涨，不断创出新高

我们看到全球股市都在创新高，欧美股市就不用说到了，那是创历史新高；亚洲股市也普遍创了年内新高；而与沪港通、深港通关联的港股市场，也是持续做强，而且是自2016年1月下跌之后，形成了一条持续反弹的通道，这也意味着曾经和A股一起过苦日子的H股，如今也扬眉吐气，即将冲击2015年时的高点。

对比A股方面，则是量价齐跌，越走越弱，最令资金沮丧的是如今看不到希望，对于经历过2015年下半年到2016年1季度三次股灾大跌的股民来说，或许这一波下跌看上去温和了很多，但实际上个股杀伤力却并不弱，以2016年12月作为起点的话，过去半年有半数个股（剔除新上的个股）跌幅超过30%，而之前三次股灾急跌中，个股的平均跌幅就是30%，换句话说，虽然指数似乎只跌了不到10%，但个股已经达到了股灾级别。

监管方向错误，导致A股跌跌不休

造成这样走势的关键还是来自于监管方向的偏离。如今全球发达经济体都懂得资本对经济的重要性，对于金融市场都采取了呵护、扶植的态度，从而推动了市场经济的良性发育。相反，A股则被看成了洪水猛兽，似乎股市涨就无法实现资金的“脱虚入实”，其实这是误区，股市对于实体经济的作用是非常重要的，尤其是经济转型、一带一路、雄安新区、自贸区发展等重要政策的推进，都需要一个与之匹配的金融市场。

去杠杆不等于推倒重来。去杠杆也是先管好货币投机，从源头入手；而股市方面不应该是赶资金出去，相反应该是通过提高质量，将资金引进来，加大传统行业并购重组，支持跨界并购，实现新的发展模式，这样提升质量的同时，让留在股市的资金可以有更多的收益；这样一边管，一边扶植，不仅不会形成金融泡沫，反而可以刺激股市对实体经济的支持。正是这样定位的不同，我们看到各个市场走势的差异。

如图，这是MSCI中国指数，按道理说能够被收入该指数的个股标的都是不错的，这也是为何我们一直期待A股正式加入后，带来新增资金。而通过对比可以发现，其中的A股指数是最弱的，相比之下，H股指数较为强势，而在美股上市中国股票则走势最强，同样都是中国的公司，在不同的股市，走势大相径庭，这里面非常值得我们的监管层反思。

游资反复抢两类股的反弹，炒一波就跑　

　　已经不知道是4月下跌来第几次新低后的反弹了，只不过这一次是中国石油的启动，对指数拉动作用很强，加之银行股的护盘，指数又一次在刷新了调整来新低后拉了起来，并实现了红盘，回顾本周走势，惯有的黑周一之后，周二新低后尾盘反弹（这一走势和周四类似），周三是早盘上行，午盘反抽3090点后快速跳水，砸盘至3052点。玉名认为从这样的走势套路来看，市场盘中的跳水往往来的非常迅猛，直接砸盘到低点；相反，反抽力量并不强劲，持续性差，往往新低之后才有技术反抽，也就是“大棒+胡萝卜”战术，频频上演。

　　由于缺乏增量资金来构筑坚实的底部，所以往往是新低之后，游资进行一些热点的短炒。其中主要是雄安股和次新股。以雄安股为例，上周三集体大跌后，周四又集体大涨，午盘后又集体跳水，最强的冀东装备、青龙管业等也加入到调整行列；进入到本周，冀东装备连创新高，但也出现了分化，周三午盘后正式雄安股的跳水，才引发了指数的又一波跳水。玉名认为由于游资短炒，利用是高换手率，以冀东装备为例，日均换手率高达40%，也就是说2天半就足以将全部筹码交换一次，这意味着资金撤离，跳水也很容易出现。

　　次新股也是类似，新宏泽连续强势反弹，拉动了一批跌幅巨大的次新股活跃，不过随着反弹过猛之后，资金分歧也会出现，最终出现了派发，上周四开始类似新宏泽、乐心医疗等反弹多的个股都出现了派发。而到了本周初，新宏泽再度冲击新高，到周四跌停，降低了市场人气，导致指数怟，一度砸盘至3000点关口；而乐心医疗经过调整后周四再度冲击涨停。而目前又到了游资炒短线股的时间，很显然这样的个股给短线高手以机会，但也恰恰说明并不是中期底部，股民很难参与，还是保持实力等待底部构筑成功后增仓不迟。

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