【国君汽车】新产品周期释放上升动能——广汽集团H（2238）6月销量点评

合资品牌表现超出市场预期，广本边际改善显著，已摆脱此前产品换代和“机油门”的影响，预计公司销量增速保持5%以上的水平。

维持“增持”评级。公司6月销量为17.9万，同比+5%，环比+8%，其中合资品牌表现超出市场预期，广本边际改善显著，销量同比+11%，环比+26%，已摆脱此前产品换代和“机油门”的影响，广丰销量同比增速连续两个月超过30%。传祺6月销量同比-14%，环比-3%，低于预期。 公司1-6月销量为102万辆，同比+6%，预计2018年H1利润同比增速超过5%（2018年Q1为2%）。 维持2018/2019年EPS预测为1.72/2.16港元，维持目标价至21.50港元。