主要观点总结
本文关注我国豆粕市场，描述了其跟盘振荡的态势。受美豆技术性反弹影响，连粕价格回升，但国内豆粕现货价格整体走低。市场成交情况一般，终端买货意愿低迷。文章还提到了南北分化走势、进口大豆的到港卸船节奏、油厂的开停机计划等因素对豆粕市场的影响。同时，南美产区的天气及贸易关系前景也是重要影响因素。
关键观点总结
关键观点1: 我国豆粕市场跟盘振荡
文章描述了国内豆粕市场的整体走势，呈现出跟盘振荡的态势。
关键观点2: 连粕价格回升及国内豆粕现货价格走低
受美豆技术性反弹影响，连粕价格从四年半的低点回升至 2600 关口之上。但国内豆粕现货价格整体走低，尤其是华南地区。
关键观点3: 市场成交情况一般，终端买货意愿低迷
周内国内豆粕成交总体一般，现货成交出现下滑，终端买货意愿低迷。
关键观点4: 南北分化走势及关注因素
市场呈现出南北分化走势，需密切关注进口大豆的到港卸船节奏、油厂的开停机计划以及进口大豆贴水报价趋势的变化。
关键观点5: 南美产区的天气及贸易关系前景的影响
南美产区的天气及贸易关系前景是另一个重要影响因素。尽管南美大豆产量前景乐观，但巴西大豆主产区的降雨存在缺口，未来两周阿根廷和巴西南部的降雨预测偏低。
正文
12月14-20日（第51周），本周期间，我国豆粕市场持续跟盘振荡，临近周末受美豆技术性反弹提振，我国连粕从四年半低位回升至2600关口之上，国内豆粕现货价格整体有所走低，华南地区传闻下周供应有望缓解、此前高企的价格水平也有所回落，但南北分化走势延续，总体走势以偏弱振荡为主。周内国内豆粕成交情况总体一般，尤其现货成交整体下滑，终端买货意愿不高。随着月底终端陆续进入春节备货周期，需要密切关注进口大豆到港卸船节奏、油厂开停机计划以及进口大豆贴水报价趋势变化。其一、周内国内连盘豆粕跟盘走低，豆粕现货仍是南强北弱截至周五（12月20日），连盘豆粕01合约报收于2790元/吨，周度下跌83元/吨或环比降幅-2.89%，05合约报收于2633元/吨，周度略跌9元/吨或环比跌幅-0.34%；截至周五（12月20日），国内主流厂商43%蛋白豆粕价格区间2820-2950元/吨，周度下滑50-100元/吨，较去年同期下跌940-1100元/吨，广东地区价格下调幅度虽然较大，但仍是各区域表现最强的价格水平。其二、受部分区域现货收紧影响，周内国内油厂豆粕成交量回升截至12月20日的五个工作日，我国主流油厂豆粕成交量75.95万吨，较上一周108.59万吨减少32.64万吨，或周度环比降幅30.06%，日均成交量约为15.19万吨，上周日均成交量为21.72万吨；其中周内豆粕基差总成交量29.80万吨，占比39.24%，豆粕现货总成交量46.15万吨，占比60.76%。国内需求缺乏明显增量，供应端偏紧仍然局限于短期局部情况，需要关注后续备货情况。
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截至周五（12月20日），国内主流油厂周度豆粕总提货量约72.02万吨，较上周的总提货量75.06万吨减少3.04万吨，或周度环比降幅4.06%，日均提货量约为14.40万吨，作为对比，前一周单日提货量约为15.01万吨。受南方断豆影响，油厂整体开机率不高，豆粕供应区域性相对偏紧，下游提货难度仍然相对较大。其三、局部油厂开机率仍然处于偏弱状态，关注局部地区进口大豆到货及卸港节奏根据汇易统计数据显示，2024年第51周我国主流油厂开机率略有回升，当周开机率为45.93%，上周为45.42%，周度压榨量为174.16万吨，较上一周172.20万吨略增1.96万吨，或周度增幅1.14%，较2023年同期压榨量205.38万吨减少31.22万吨或降幅15.20%。其中广东区域开机率仍然维持在24%附近，这也是除去春节停机放假以来的偏低开机水平，预计进入52周该区域开机率可能将进一步降至22%附近。截至2024年12月13日（第50周），我国主流油厂豆粕库存大约为62.27万吨，较前一周的68.02万吨减少5.75万吨，或环比降幅8.46%；截至12月13日，国内主流油厂豆粕未执行合同量约为444.58万吨，较前一周的474.42万吨减少29.84万吨，或环比降幅6.29%。
更多历史数据：JCI数据中心www.datajci.com当前局部地区到货和卸港的推迟，可能会增加后续的供应量，而来自贸易商的数据显示，12月仍维持850万吨的预估不变，明年1月份到货暂时放在630-650万吨左右，明年2月到货目前放在500万吨，还有400万吨左右的缺口；11-12月中国大豆进口厂商采购缺口几乎补足，明年一季度大约不到900万吨采购缺口，明年二季度采购缺口大约2200万吨左右。其四、CBOT大豆跌至四年低点，持续关注南美产区天气及贸易关系前景截至12月20日当周，全球油籽价格下跌，其中芝加哥大豆跌至四年低点，主要因为南美产量前景乐观，而头号进口国中国的需求前景不确定。下一周将迎来圣诞节，也是2024年最后一个完整交易周。由于夹在圣诞节和新年这两个节日之间，期市交投通常淡静。从过去五年的圣诞周行情来看，大豆期货三涨两跌，主要影响因素依然是南美天气。如果没有特别意外的因素，今年芝加哥大豆期货很可能下跌20%以上，这也是继续去年下跌14.8%之后连续第二年下跌。尽管南美大豆产量前景乐观，但是巴西大豆主产区的降雨存在缺口。气象机构预测未来两周阿根廷和巴西南部降雨偏低，虽然还不足以扭转大豆产量前景，但是值得密切关注。考虑到大豆价格接近四年低点，而未来一个多月里有许多天气以及政策不确定性，所以大豆市场很可能以动荡的走势来对不确定性进行定价。南美产量前景如果出现变化，可能有助于大豆价格展开反弹，尽管反弹都可能受到全球大豆供应创纪录以及农户加快定价的制约。综合来看，我国豆粕市场呈现出跟盘振荡的态势，临近周末时受美豆技术性反弹的影响，连粕价格从四年半的低点回升至2600关口之上。然而，国内豆粕现货价格却整体走低，尤其是华南地区，虽然传闻下周供应将有所缓解，此前高企的价格也随之回落，但南北分化走势依然明显，整体市场偏弱振荡。从市场成交情况来看，周内国内豆粕成交总体一般，现货成交更是出现下滑，终端买货意愿显得较为低迷。这主要源于国内需求缺乏明显的增量，而供应端偏紧也只是短期局部现象。随着月底终端陆续进入春节备货周期，市场需密切关注进口大豆的到港卸船节奏、油厂的开停机计划以及进口大豆贴水报价趋势的变化，这些因素都将对豆粕市场的供需格局产生重要影响。此外，南美产区的天气及贸易关系前景也是影响豆粕市场的重要因素。尽管南美大豆产量前景乐观，但巴西大豆主产区的降雨存在缺口，且未来两周阿根廷和巴西南部的降雨预测偏低。这些天气因素虽然还不足以扭转大豆产量前景，但值得市场密切关注。考虑到大豆价格已接近四年低点，而未来一个多月里又面临着诸多天气和政策的不确定性，大豆市场很可能以动荡的走势来对这种不确定性进行定价。因此，南美产量前景的任何变化都可能引发大豆价格的反弹，但这种反弹可能会受到全球大豆供应创纪录以及农户加快定价的制约。汇易网提供每日农产品饲料价格销售库存、全球产区动态、行业新闻政策、供需报告、深度研究报、各种农产品中英文数据及资讯等一系列数据与信息，是国内首屈一指的农产品饲料咨询平台，欢迎关注及联系。
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