据说关注
乐趣投资
的人
都能找到
投资乐趣
访谈主持
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江涛 乐趣投资创始人 对牛人比对牛股更感兴趣
访谈嘉宾
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木羊 独立投资人 20年投资经验
文字整理|
乐趣投资（ID:lequtouzi）
涛姐有话说：
首先感谢各位乐友的不离不弃，哪怕我没有做到及时更新“
乐趣投资下午茶
”的内容，你们也给予了很大的包容。
这次连续发两篇文章：一篇迟发了整整11天，一篇迟发了5天。6月1日
访谈木羊的文章和6月7日访谈马曼然的文章现在才整理发布，因为我这段时间又多了一些事情，希望能将下午茶真正落地，更好地给乐友提供有价值的服务。
上周经过一番考察，我在南宁和朋友合营了一家小型的咖啡书店——“光线书店”，6月12日是真正运营的日子。不过，这一天我不在南宁，而是在深圳，周末刚参加完正面管教创始人、81岁的简尼尔森博士的“职场父母的正面管教”，下个周末也就是端午节，又要参加埃里克森教练体系创始人、75岁的玛丽莲博士的“赋能教练”课程，希望能通过教练技术，更好地帮助乐友们了解自我，调整好心态，为你们赋能。
如果您在南宁，欢迎在每个交易日下午收盘结束后，来小店喝喝下午茶，读读好书，将您感兴趣的投资话题，一起和嘉宾聊聊。当然，更多的乐友们不在南宁，那您也可以关注我们在和讯财道、腾讯视频、喜马拉雅电台发布的节目音频和视频，让
“乐趣投资下午茶
”更接地气，让投自己的乐趣多一点。
市场整体走入弱势不乐观
江涛：
乐趣投资下午茶，
4
点一起来喝茶，欢迎各位收看第
226
期乐趣投资下午茶节目。
我是主持人江涛，我们请来的是的节目老朋友独立投资人木羊先生。最近市场波动非常大，我们在上周也说过医药、消费、食品这三个板块走得比较强。
那我们可以看看现在大盘处在一个什么样的阶段？而且上周提出来强势板块的强势股投资逻辑，怎么来更好地应用呢？
木羊：
目前来说，强势板块依然还是在医药和食品。但是就单独板块来说，医药在本周出现一个
姚明量
，就是非常大的量，并且属于冲高回落的
K
线，基本上是外包型的
K
线，表示供给非常非常强。
我们之前也在节目当中说过，我们比较关心
4
个信号：冲高回落，探底回升，无需求，无供给。因为这是非常大的量，对于医药板块来讲，先不把它当做是一个上涨状态的板块。虽然它还是强势，但我们也还要等一等，看它下来转强之后，再考虑去关注它。
虽然最近走得比较强的有能源、钢铁，这些都是跌得比较深的板块，我们看到的是一种反弹，（并不是真正的强势板块）。
最近这段时间大家都在说入摩的事，很多人把它当做是一个利好的消息，我觉得对于短期来讲它属于中性，但是中长期可能会是一个利好，因为国外的一些先进的理念就会跟着进来，而且会通过资金表达出来，找到更多的好的品种。
这次节目里，我们想看一下目前的市场状况，再看看我去年建的一个龙头股指数目前的状况，以及我们如果交易这样的股票应该怎么去做。
江涛：
那我们先看现在大盘处在什么样的状态吧。
在市场指数全景图里面，各个指数处在一个什么状态？因为上次节目已经很明显，
4
个指数没有一个走势强势，但当时还在一个粉红色的可交易状态，是吧？
木羊：
现在都已经成为蓝色的状况。
江涛：
什么时候从红转蓝的？蓝色状态意味着什么呢？
木羊：
就是弱势，整个市场可交易的品种变得非常少。已经有
4
天的时间（
注：自
5
月
29
日以来
）是弱势状态。
在这种状态下，如果去做股票的话，倾向做那些出现底背离这类的股票，把你的所有的交易逻辑转向，可以换一下思路。
江涛：
现在总体的操作难度比较大。
木羊：
对，是这样。
我们也可以看一下目前的新高新低指数。
江涛：
只有很少的时间能出去打渔了。
木羊：
对，自
5
月
24
日开始，差不多已经成为一种空头的状况。市场就算冲高的时候，也并不是特别好。
虽然在
5
月底，有资金稍稍进来，创造一些什么效应，但是整个市场现在不是很乐观。
江涛：
所以如果从月
K
线来看，或者从市场的中期趋势来看，其实到了“五穷”的阶段，下面有可能会是“六绝”吗？
木羊：
那我就不知道了，
一般我们不按照这个预测。我们只是看市场真正的状况。
我们现在看到的是周线。如果说这个支撑的地方被破掉的话，那可能会测试
2800
点附近的区域，底下还有个
200
多点的跌幅。
我们上次也说过，预计市场不会有太大的上涨，但也不会有太大的下跌。目前来讲依然是一个弱势状况。
医药、食品、消费还是三大强势板块
江涛：
按照新高新低指数来算的话，如果是红色，或者到了
100
，就相当于创年内新高的个股只数比创新低的个股多，市场是合适出去打渔的。现在看起来，外面也属于风高浪急，而且礁石可能会比较多，所以要小心为上。
那在这种情况下，在蓝色的弱势状态下，强势股现在还有可做的机会吗？
木羊：
还会有，市场肯定一直都会有强势股。实际上我们定义强势股，第一就是它的质量比较好，在行业内比较强的公司，那么它的走势要比整个大盘要强，这是最基准的。我们通常要去选股的话，还是要比它的行业指数要强一些，按照这种方式去找，肯定能找到这样的股票。我们总可以在市场当中找到那些好的股票，这没有什么疑问。
江涛：
那我们现在看看交易魔方，
现在的
16
个行业指数都在什么状态？怎么在这种弱势里面，还能找到强势股？
木羊：
重新排一下序，我们可以看到在整个市场当中，依然是医药、食品和消费类比较强，往下就是成长、可选消费类。可选消费也算是在大消费里头。如果去找的话，我们肯定还是要从向上趋势的板块当中来找股票。
目前来说，刚才也提到，医药指数由于是放大量的一根
K
线，构成一个供给区，所以暂时不会考虑医药。而食品类也有问题，
5
月
31
日出现一个非常非常大的量，也是姚明量。
出现姚明量 建议先回避
江涛：
我觉得可以让节目前面的朋友看看姚明量是什么样的，会有什么影响。
木羊：
姚明量
是指成交量非常大，而且它在一个相对高位下跌，更多的可能是有一些人在离场，一些机构或者聪明钱把筹码派发出来。而一些散户认为食品板块还是在一个非常强的状况，一定会进来买，导致了这样的结果。
江涛：
现在医药和食品都出现了姚明量，短期回调是难免的。
在这种时候，会是一个上车的机会吗？回调给原来没有进场的朋友一个入场机会，还是短期还要回避？
木羊：
我建议是先回避，哪怕创新高再去追都可以。我建议先等一等，市场神仙还在打架，所以老百姓就先躲着看，等哪边强了我再跟哪边就完了。
江涛：
现在不确定的因素还是比较大，尤其是中美贸易争端，总是一会左一会右，一会好一会又冷战。
木羊：
对，所以现在先不去判断这些。之前我们在节目中说过，
如果你不看报纸，你就什么都知道；如果你看了报纸，肯定是要进圈套的。
这些信息就是这样（笑）。
我们知道，政治方面的事情，通常老百姓是比较难解读的。我觉得现在很多专家都已经摸不着头脑了，因为他们也不知道美国这回为什么要来回变（笑）。
江涛：
所以很多人说特朗普特别不靠谱。既然在这种不靠谱的情况下，专家的解读也很难靠谱了。所以在这个时候，还是要看市场来说话。
如果市场并没有反映出来增量资金的入市、大家的活跃度比较高的话，还是要小心一点。
木羊：
对，先等一等。但是现在如果让我去关注的话，我可能还是关注这些比较强的板块，其他的先等一等。等它们强于市场、成为主要的指数以后，我们再去关注不迟。
你要不然就空仓，要不然就关注强势板块。
建立交易魔方的底层逻辑
江涛：
这也是你的一个投资逻辑。在上期节目里面，你也说过“做投资，投资逻辑是非常重要的”。
那你在这次节目里面，可以再进一步阐述一下吗？
木羊：
因为这也是好多人在问的问题，问强势股的交易魔方最初是怎么去建立的？我们的投资交易魔方最初的建立模型，是根据
波士顿矩阵
来获得的。
江涛
：
你也可以跟我们解释一下波士顿矩阵是什么含义，可以应用在什么方面。它其实也是你的交易魔方的一个底层逻辑之一。
木羊：
对。其实波士顿矩阵最初是这样的，它把公司分成这样
4
类，根据它的市场占有率来做。一类是根据它的成长来看，最好你的收益和市场占有率都在增加，这是最好，叫明星类公司。第二类，就是它的市场占有率很大，但是成长性基本上没有了，这种就叫金牛类公司。第三类，就是市场占有率不是很大，但成长性还不错。市场占有率并不是太好，说明它的产品可能会有问题，但也有可能是新兴公司。对于这类公司，就定义为山猫类公司。最差的一类就是瘦狗类公司，市场占有率比较差，成长性也比较差。
江涛：
我觉得波士顿矩阵原来主要是用在企业管理方面，那跟你的交易魔方怎么会有关联呢？
木羊：
如果我们现在有了这样的概念后，我们去考虑在市场当中什么是强势。之前我们讲过
4
个
H
的情况。我们先从价格上面去考虑，一个是相对的、一个绝对的。那么我们把绝对的价格替代刚才说的市场占有率，涨得越高越好。再从动量来考虑，还有一类，它的上涨动量是不是很强。
这样的话，我们就可以把绝对涨的高的股票，和相对涨的高的、增速快的这类股票当做明星类股票，其他就变成猫类的股票和金牛类的股票。还有最差的一类，就是不光涨不多还向下走，当做瘦狗类的、有问题类的公司。
这就形成了矩阵图，可以告诉我们哪类公司是一个什么样的状况，它的价格的成长性、增速是好还是不好，这就构成了一个魔方最基本的基础。那我们就去寻找绝对值也涨得很好，相对值的涨速也很快的公司来做交易。
我们刚才说到公司管理，根据
波士顿矩阵，我们把基本面因素放进去，然后把刚才说的价格东西也放进去叠加在一起，我们就找到了这种明星类公司，就是涨得又好、质地又好的公司。同样的方式也可以去解读板块，都可以做到的。
江涛：
我觉得你这次给我们上了很好的一课，把很多的知识贯通起来，而且交易魔方应用的逻辑是比较清晰的，为什么去买入它，为什么要卖掉它，在你自己的体系里都是比较明确的，这样你也可以做到自己心中有数。
不管怎么样，
不管市场的波动或者风雨怎么动荡，但是如果你自己有一套投资逻辑在里面，好像一个灯塔，那么在黑暗当中，你还是能够知道未来在什么方向。
也非常谢谢木羊把他的交易魔方的一个底层逻辑之一跟我们来分享。
