不懂财经？不懂炒股？你一样听得懂的美国加息

虎嗅APP · 公众号 · 科技媒体 · 2017-03-16 13:54

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周三可恶的美联储又要议息了，你总是这样操纵世界金融秩序，吸引全球的目光好吗？联邦基金利率暗示加息概率96%，16年才加1次，今年却说要加3次？打住！汤圆哥偏不跟你讲你知道的，我们讲你们不知道的，美联储加的是什么息？一年到底要议息多少次？以及什么公司会受影响？

第一问：美联储加的是什么息？

其实，联储准备提升的并不是普通民众常见的房屋按揭贷款、汽车贷款、信用卡利率，而是“联邦基金”利率。

那什么是联邦基金利率？讲定义很多就一脸懵x，定义是：美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率。还是说人话吧，不仅是我们或者企业会跟银行借钱，银行本身缺钱的时候，也是跟银行借钱，银行和银行就是同业，借钱就是拆借，银行与银行借钱的利率就叫同业拆借利率，也就是所谓的美国联邦基金利率。所以，加息加的是银行间借贷的利率。

其实美国也不是那么坏的，为了防止冲击过大，加息也是一点点加，药效太猛，周边国家挂了也会把自己带崩，比如最近的2次加息都是25个基点，就是百分之0.25，但就为了这区区0.25%，全球都要跟着他提心吊胆，上下探讨。

第二问：美联储一年到底要议息对少次？

按惯例，联储每年举行8次议息会议，并举行4次新闻发布会。而且，这个时间是每年年初就定下来了一个全年时间表。很多人很好奇，为什么这个时间要定的那么死？

对于联储这个行为，有一个很多人都听过的术语，叫预期管理。在08年金融危机之前，预期管理并不是美联储货币政策的核心原则。金融危机爆发之后，美联储又是降息，又是量化宽松，但时间久了，发现这两种方法的作用却越来越小，市场信心在较长时间内无法得到提升，同时大家也怕联储会不会冷不丁的加息把钱收回去，货币政策效果发挥不出来怎么办呢？

于是政府开始反思，发现经济好不好跟信心很有关系，而市场的信心来自于未来的预期，比如我未来收入会不会增加？我会不会又突然被炒鱿鱼？未来政府会不会出一些奇葩的政策？大家对未来的不确定性充满恐惧而没底。

为了解决这个问题，美联储说，我们来市场预期管理吧。我把未来要什么时候讨论加息，可能加几次提前1年就让大家知道，你们不要再怕这怕那，给我该消费的消费，该创业的创业，该搞事情的搞事情。我们美利坚合众国是棒棒哒，你们相信我，我的利好政策才能发挥作用，因为我不是吹牛的，这样大家就看到现在的议息时间和次数变成了固定的。

第三问：大家最关心的，加息会对哪些股票带来影响？

事物都有两面性，加息会短期导致有的公司被坑，另一面有的公司会受益，长期可能大家都变好也可能变化，由于长期的变量很多，我们就不做探讨，我们来说说比较能反映的短期效应。

短期谁被坑呢？红利股可能会因加息而下跌。因为加息之后，债券的收益率变高了，相比之下，股利吸引力就会下降。另外，比如电力、燃气、水利设施公司等也利空，因为上述公司属于高负债率公司，将会承受更高的利息成本。

短期谁受益？银行及保险等金融公司是最明显赢家，理由很简单粗暴，因为他们是放款人，利率的提升将带来更多的贷款利息收入。这也就是我们看到的如美国银行、高盛、摩根大通等银行股近来节节攀升的原因。

题图：美联储主席珍妮特·耶伦