未来20年物流装备市场前景分析

过去3年（2022～2024年），尽管全球经济增长放缓，但中国物流装备市场仍然呈现出快速增长态势，累计增长率超过60%，其中仓储机器人设备增速尤为明显。市场快速增长的同时，市场竞争更加残酷，价格战愈演愈烈。特别是2023～2024年度，价格战已经达到无以复加的地步。按照通常价格计算，大量项目的最终合同价均低于成本价，导致相当一部分企业利润出现断崖式下降，甚至出现严重亏损。在此局面下，外资企业几乎难以为继，出现部分退出的迹象。

导致中国物流装备市场出现如此困难局面的根本原因主要有几点：一是在资本催生下的新兴企业过多，市场增量远远不能满足企业发展需求，出现“僧多粥少”的局面；二是低端产能严重过剩，产品缺乏创新，同质化竞争激烈，在没有差异化的情况下，大家只能够拼价格；三是从2019年以来，市场超乎寻常的快速增长，消耗了市场的动能，市场需要调整。此外，在低端产能严重过剩的同时，市场缺乏监管、部分产品质量每况愈下、用户企业变相压价等等，也是导致行业面临困局的重要原因。

2024年，中国物流装备市场大致维持15%左右的增长，总体规模从2023年的1000亿元增长到1150亿元左右。然而，一个不好的信息是：2024年全国库房租赁市场出现严重下滑，平均租金下降幅度为20%～30%，有些地区甚至超过50%，这是过去10多年来从未有过的现象，不能不引起重视。“一叶落而知天下秋”，库房租赁市场的不景气，一方面固然是需求不足或仓库资源过剩所导致，另一方面或许是市场发生根本性转折的一个信号也未可知。

仓储租金的不断下调，会触发一个临界点，即自动化物流系统的性价比降低到一定程度后，市场对物流装备的需求量将会减少。无论自动化立体库还是高位货架，其存在的一个重要理由是节省空间。一般来说，当仓库租金逐步下降时，立体库的性价比将会同步下降，当达到一个临界点后，企业更愿意租用更大面积的仓库以满足业务的需求，而不是投资设备。从这一点看，仓库租金的下调将会对未来自动化和智能化仓储建设形成阻碍。当然，从长期看，租金的下调是不可持续的。

北京伍强智能科技有限公司董事长 尹军琪

市场的繁荣取决于多个方面，如购买力和投资欲望等。从供应侧企业来说，适当的利润率是维系企业生存和可持续发展的基础，也是进一步进行研发投入的前提。过度的价格战必然会削弱行业的繁荣，从供应商到客户都会受到影响。供应商自不必说，没有利润的话，企业很难生存；而对用户而言，物流装备以及关联的系统，需要长久的维护才能得以正常运转。当供应商没有能力继续提供售后服务时，用户将面临潜在风险，而这种风险往往是致命的。物流装备的价格战，必然会外溢到整个物流供应链生态，无论甲方用户，还是乙方供应商，都要承受其带来的风险。

关于中国市场的前景，中国仓储与配送协会副会长王继祥先生提出物流底层逻辑发生根本变化的论断，这是一个基于事实的科学论断。简单来说，即中国的经济发展已经过了规模发展阶段，我国很多经济指标已经超过全球的30%，有的甚至超过50%，如2023年中国快递包裹量1300亿个，占全球65%左右；中国粗钢产量10.1亿吨，占全球54%左右；中国太阳能和风力发电量占全球的37%；燃煤发电量占全球的一半以上；全年新增风力和太阳能发电量占全球一半以上等等。以中国的人口规模（约占全球17%）和市场需求来看，过去那种动辄就翻番的年度增量，已经缺乏基本面的支撑。中国已经进入以质量换数量的发展时代，过去那种粗犷的发展模式将一去不复返。以房地产为例，在住房总体已经过剩的今天，我们很难想象每年再有20%～30%甚至更大幅度的增长，包括物流在内的其他很多行业也是如此。

总体来说，世界经济发展在每一个历史时期都有一定的天花板，这主要是自然资源和技术的限制。尽管随着科技进步和生产力水平提升，全球经济的天花板也在上升，但每个时期都存在这样一个天花板。对于广大发展中国家来说，在未来100年甚至更长时间内都不可能达到美国今天的水平，不是因为科技水平和社会制度的限制，而是因为自然资源的限制。美国人口约占全球人口的4.3%，但其消耗的财富超过25%，这个占比不会随着时间的推移而明显降低。同样，尽管在不久的将来，存在中国GDP总量超过美国的可能性，但受自然资源限制，中国的人均富裕程度将不太可能达到美国今天的水平，除非未来人口逐渐下降，直到一个相对较低的水平。

另一个看待全球经济发展的视角，是人类发展的曲折性和波动性，随着中国崛起，全球经济又来到一个“十字路口”，这就是所谓的“百年未有之大变局”，让我们拭目以待。

随着中国高端制造业兴起，智能物流需求呈现刚性增长态势

1.整体市场与物流（装备）市场规模

过去20年，中国经济总量从16.18万亿元（2004年）增至约132万亿元（2024年），增长达7倍，这种高增长不可能再持续。按照可能的估算，未来20年，以每年4.5%的增量，将达到318万亿元，增长约1.4倍。这个增量应理解为两部分：第一部分是实际的增长量，另一部分是CPI的增长量。其中CPI的增长按照历史数据估算，约占总量的50%左右。

对物流市场来说，也会存在一个增量。这个增量将远大于GDP，估计是GDP的2倍以上。相对应的物流装备市场，也将产生基本同步的增长。按照2024年1150亿元的基础进行估算，到2045年，中国物流装备市场将超过5000亿元，如果考虑CPI的不确定性，总量还会更大。

2.市场机会

首先，制造业物流将是增长的重点，毕竟我国仍然是全球第一大制造业国家，占全球制造业比重超过30%。随着中国高端制造业兴起，智能物流需求呈现刚性增长态势，尤其是汽车、新能源、轮胎、高铁、飞机、电子、化工、生物医药制造等行业，其物流需求将在整个市场中占主导地位。

其次，流通领域，将在电子商务、海外仓等方面有比较大的机会。电子商务在经过一轮长达20年的野蛮增长后，其增长速度已经逐渐降低到理性区间，但体量巨大，绝对增量仍然非常可观。随着业务量增长和用工短缺问题日益突出，自动化物流仓储装备的需求量仍然旺盛。

3.高端制造是未来方向

一方面，2023～2024年，物流装备市场内卷严重，出现产能严重过剩的情况。但另一方面，中国的物流装备技术水平参差不齐，产能过剩主要还在于低端产能。中国物流装备未来的发展方向，应该是在智能化大环境下的高端制造。

从长期看，低价竞争不具有可持续性。随着智能化物流普及推广，高端制造将成为主流，大量的低端制造将被淘汰。而高端制造需要有大投入的研发，高端人才的聚集，以及相应的高端制造系统的投入，这三者均要求企业有足够的资金支持。过去那种靠“烧钱”的增长模式，将没有用武之地。企业的长期和可持续发展，必须依靠自身造血能力，必须有内生生命力。从这一点也可看出，企业维持正常利润是必需的。

有必要说一下何谓“高端制造”，主要指产品技术含量高、质量要求高、产品制造难度大、产品利润率高。典型的高端制造行业，如芯片制造、飞机制造、高铁制造、生物医药制造等。高端制造必然会有高门槛、高投入、高产出。高端制造的毛利率一般应在60%以上，有的甚至会达到80%。制造业正常的毛利应在30%～40%。反观我国，机械制造业毛利率普遍在25%以下，最近2年物流装备行业毛利率更是在15%以下，根本无法维持正常的行业发展。

从高端制造业的定义看，物流装备目前还不具备进入高端制造的条件。只有其中技术含量较高的产品，如机器人、AGV、分拣机、穿梭车、堆垛机等，未来或可进入高端制造行列。当然，高端制造也没有十分严格的指标，只要具备高技术含量、高利润率的产品，均可以视为高端制造产品。从这一点看，有些物流装备也是具备高端制造条件的。物流装备是一方面，而物流系统则是更为重要的方面，特别是大型物流系统以其复杂的构成，具有很高的技术含量，其对物流装备也提出了很高要求，完全具备高端制造的条件。

1.全球市场现状

2024年全球物流装备市场约4000亿～4200亿元。据美国《现代物料搬运MMH》杂志每年的统计，2023年排名全球前20位的物流系统供应商，其总营收达到317.74亿美元（含这些企业在中国市场份额，中国市场占比小于10%，国外市场占比约90%），比上年增长10.7%，约占整个国外市场的70%～80%。由此推算，全球（除中国外）市场约为3000亿元，加上中国市场1000亿元左右（2023年），总计约4000亿元。未来全球市场维持温和上涨是可能的，也是必然的。当然，也要考虑地缘局势恶化带来的影响。全球物流装备市场的增长，得益于制造业的快速恢复，尤其是电子、新能源、医药、零售、电商市场的快速增长。大福、德马泰克、KNAPP等企业莫不如此。

2.全球物流装备需求

全球经济发展极不平衡，37个发达国家人口占全球16%，GDP占比约为60.8%（按购买力平价计算约为40%），是全球平均数的4.38倍。作为参考，中国人口占全球17%，GDP占比约17.8%（与汇率波动有一定影响），基本上是处于全球平均水平。除中国和发达国家外的其他国家人口约占全球67%，GDP约占全球21.4%，仅为全球平均数的27%。物流装备市场与经济水平之间存在必然的联系。越是发达的国家和地区，生产力水平越高，高端制造业越发达，物流需求量越大，消费水平越高，而人工成本相对较高，其对于自动化物流系统的需求越大。而广大的发展中国家，由于生产力水平和购买力低下，人工成本也较低，对自动化物流系统的需求就会很低。除个别必需的行业，如发达国家的制造业迁移带来的需求，邮政、零售、电商等行业有部分需求外，其他几乎没有。

另一方面，从发展的眼光看，海外的机会显然比国内大得多，而且潜力巨大，这主要取决于科技水平的快速提升，以及人口的快速增长。北美仍然是全球物流装备需求量最大和最有发展前景的地区之一，无论制造业、商业和电子商务，还是发达程度和未来人口增长潜力，在全球首屈一指；东南亚、欧洲、澳大利亚、中东、南美等地区也存在较大机会；日本、韩国等国家目前需求还不错，未来则将因为人口老龄化，需求逐步降低。

3.中国企业布局海外的机会与挑战

中国企业布局海外，与发达国家分一杯羹，其想法是非常不错的。但中国目前还缺少可与全球顶级物流装备企业一争高下的综合实力，如技术成熟度、研发能力、品牌影响力等。此外，对外部环境、法律法规的了解，也是中国企业的短板。可以一争的是价格和工期，但仅仅有这两样能力是远远不够的。如果质量不过关，技术落后，导致项目不能按期交付，将面临非常大的风险。

目前，中国企业可以重点开拓的海外市场主要集中在“一带一路”沿线影响较大的地区，多是中国企业投资的项目，以及东盟等国家的本土项目。从产品上看，货架、立体库等简单大产品有较大的竞争能力。近年来，AGV/KIVA/CTU/AMR等产品走出国门，在欧洲、日本、北美都占有一席之地，这是一个可喜的现象。

中国企业品牌意识整体较差，这是所有企业要面对的共同问题。品牌建设，不仅仅是企业自己的事，也是整个行业的事。中国企业要想走出去，就必须有国家代表意识，所有的言行要服从国家大局，所有关于质量的标准要一致。但显然，很多企业并不是这么想的。

尽管如此，中国产品走出去，仍将是必然。而且随着时间推移，当前的短板在数年之内即有望陆续补齐。中国制造，不可能长期处于低端水平，必将会有质的飞跃。乐观估计，预计在未来10～15年，中国物流装备将有望在海外市场实现爆发式增长，甚至有望占据全球市场50%以上的份额。

1.中国物流装备市场整体情况

从长期看，中国物流装备市场是一个刚性需求市场，需求量将呈现逐步上涨的态势，20年后的中国市场规模将超过5000亿元。目前，我国物流装备市场处于产能严重过剩的阶段，这是导致中国价格内卷的主要原因。

中国当前的物流装备市场总量被严重低估，如果按照可比价格进行计算（目前欧洲及日本的同类产品价格大致为中国的2倍以上），中国的物流装备市场大致相当于全球的40%～50%，而实际大概只有25%左右。之所以如此，一是欧美产品定价本来就高，以堆垛机为例，欧美产品从过去15年前的200万元以上降低到目前的100万元左右，国产设备大致从60万元降低到目前的50万元以下，仍然达到2～3倍；第二是国内价格战导致的价格进一步内卷，按照正常的市场价格计算，我国物流装备产值应为实际的120%～130%，即达到1200亿～1300亿元。从中国的GDP、制造业、人口、经济发展综合指标等在全球占比来看，我国物流装备产能过剩是比较明显的事实。

客观而言，我国一些行业的过度繁荣，虽然促进了物流装备市场的快速发展，却也使可持续发展缺乏有力支撑。我国的制造业如此，电子商务也如此。我国2023年的电商包裹数达到1300亿件，2024年预计将超过1730亿件，增长33%，占全球65%以上，是全球人均平均数的9倍。这一方面反映出我国的电子商务非常发达，另一方面也是极不正常的，应对其负面影响引起足够重视。

2.企业整体效率低下，利润微薄

到2023年，中国物流装备（含系统供应商）上市企业已达到近20家，其营收超过350亿（部分企业有其他业务），约占全部市场的35%。中国物流装备企业整体效率低下，人均产值总体维持在100万元到200万元之间，利润更是少得可怜。而全球的头部企业，其人均产值已达到300万元以上，有的超过500万元，其利润也是中国企业的几倍甚至几十倍。其实，物流装备企业的情形也是中国所有其他制造业企业的一个缩影。以手机为例，尽管中国是全球最大的手机生产基地，并且拥有像华为、小米、vivo这样的大型企业，但苹果一家的利润就占到全球的90%左右。如何提升中国企业的效率和效益，是摆在我们面前的一道难题。

3.行业分散，市场集中度不高

中国物流装备市场的集中度，显然远不如全球顶级的物流系统供应商，仅日本大福一家企业，2023年的收入就已达到约45亿美元，折合人民币320亿元，几乎相当于中国排名前20名的企业之和。据不完全统计，中国从事物流系统集成的企业有超过500家，而从事设备制造、零部件制造的企业超过3000家。过于分散的行业参与者，也是导致企业研发投入不足、重复投入增加、重大创新不足的根本原因，但要改变这一状况并非易事。