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【宏观】如何解读三季度货币政策执行报告？——2024Q3货币政策执行报告学习体会
2024年前三季度国内物价水平温和回升，市场预期有所改善，经济运行“稳中有进”。但海外通胀和美国大选扰动全球经济前景，我国外需环境不确定性上升。货币政策将维持支持性立场，通过多层次的组合工具呵护狭义流动性，加大对收储和化债的金融资源倾斜。此外，进一步推动银行负债成本下行，通过打破负债刚性提升货币政策传导效率，稳定净息差以推动银行信贷扩张的能力。
（高瑞东/王佳雯）
2024-
11-10
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【机械】迎接新一轮资本开支周期 ——矿山机械系列报告（一）
铜价高位运行刺激矿山资本支出，叠加铜矿品位长期下降，铜矿资本密度提升，同等产量下需要更多设备和耗材。中国矿业对外投资增长迅速，带动矿山机械出海。投资方面关注两条主线：1）铜矿品位下降，耗材备件的单位消耗增加；2）铜矿供给缺口下，资本支出有望提速，从而带动设备需求。
（黄帅斌/陈佳宁/李佳琦）
2024
-11-10
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【煤炭】关注海外扰动对煤价的影响——煤炭开采行业周报（2024.11.4~11.10）
（1）11月5日，在第九届亚太不锈钢产业大会上，印尼镍矿商协会（APNI）总秘书 Meidy Katrin 于11月5日透露，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令；
（2）印度联邦煤炭部长基尚·雷迪（G Kishan Reddy）近日敦促国有企业印度煤炭公司（CIL）优先增加煤炭产量和供应，以减少进口（印度煤炭公司产量占印度煤炭总产量接近80%）。
（李晓渊/蒋山）
2024
-11-10
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【海外TMT】Arista网络24Q3业绩超预期，高速以太网交换机有望开启放量——AI算力产业链跟踪报告（二十七）
美国东部时间11月7日，Arista网络发布24Q3业绩。公司24Q3业绩和Q4收入指引超预期。数据中心以太网交换机市场潜力有待释放，24H1公司高速数据中心交换机市场份额已全面超过Cisco。服务和软件支持更新业务对业绩产生强劲贡献，公司定位以太网交换机龙头，有望维持业绩高增，建议持续关注。
（付天姿/王贇）
2024-
11-10
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【计算机】基本面复苏持续，看好信创及AI板块引领行业估值轮动修复——计算机行业2024年三季报总结
2024年前三季度计算机板块总体营收同比增长8.6%，利润端持续承压。2024年前三季度，计算机板块实现营收8084亿元，同比增长8.6%；实现归母净利润89亿元，同比下降35.8%。分市值看，2024年前三季度，中大市值公司更显韧性。分板块看，2024年前三季度AI、云计算、信创板块较为突出。
（刘凯/颜燕妮/白玥）
2024-
11-10
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【中国中铁（601390.SH/0390.HK）】经营承压，现金流有望持续改善——动态跟踪报告
中国中铁发布2024年三季报，24年1-9月公司实现收入/归母净利润/扣非净利润分别为8202.8/205.7/190.1亿元，同比下降7.3%/14.3%/15.9%。多板块经营承压，装备制造业务毛利率有所提升；费用率管控良好，单三季度现金流同比改善；新签合同同比下行，资源利用及新兴业务新签保持高增。
（孙伟风/吴钰洁）
2024-
11-10
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【中芯国际（0981.HK+688981.SH）】3Q24营收创季度新高，4Q24延续积极指引——2024年三季度业绩点评
3Q24营收创新高，毛利率超预期。
3Q24收入21.7亿美元，同比上升34%，环比增长14%，创历史新高，其中晶圆出货量环比增长0.5%，收入增长主要受平均销售价格ASP带动。
（付天姿）
2024-
11-09
