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导读
今晚刷公告，圈内小伙伴们焦急等待的定增批文还是没有看到影子。其实，最近社群内一直有小伙伴在问，怎么回事啊？一直不发定增批文！
是啊！今天没有等来定增批文，却等来了两则消息，一则是可转债一日之日竟然下发了两单可转债核准批文，一则是创业板市价定增不限售或将被监管封堵。
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可转债核准规模高达到307.7亿元
今晚，光大银行和骆驼股份分别公告了公开发行可转债获得证监会批文的信息，两家合计可发行规模达到307.7亿元。
其中，光大银行本次公开发行可转债方案于2016年6月公告，拟发行可转债规模不超过300亿元，发行的可转债期限为发行之日起六年。本次发行可转债的募集资金将用于支持未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充公司核心一级资本。
此后在2016年12月23日，公司公告对监管层的反馈意见回复公告后，很快就在2017年1月20日通过证监会发审委审核，并于近日获得正式批文。而在反馈意见回复公告中，重点问题第一个是关于下修条款的，其实相对于定增的反馈意见来说，要“轻”很多，也要好“回答”很多。
1
、请结合董事会“有权”在触发相关条件时提出转股价格向下修正方案、申请人未来股价可能持续低于转股价格及修正后转股价格等情况，就本期可转债的转股价值可能产生重大不利变化的风险在募集说明书中作“重大事项提示”。
回复： 本行已结合董事会“有权”在触发相关条件时提出转股价格向下修正方案、申请人未来股价可能持续低于转股价格及修正后转股价格等情况，就本期可转债的转股价值可能产生重大不利变化的风险在募集说明书中“重大事项提示”中补充披露如下：“本次可转债的转股价值可能产生重大不利变化的风险。
本次可转债发行方案规定在本次发行的可转债存续期间，当本行A股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，本行董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本行股东大会审议表决。上述方案须经参加表决的全体股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于审议上述方案的股东大会召开日前三十个交易日、前二十个交易日和前一交易日本行A股股票交易均价，同时修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。
而骆驼股份则是于2016年5月公告公开发行可转换债预案，拟发行可转债规模不超过7.17亿元。扣除发行费用后，募集资金用于以下项目：动力型锂离子电池项目和年处理15万吨废旧铅酸蓄电池建设项目。
创业板市价定增不限售或将被监管封堵
今天在定增并购圈社群内盛传的创业板市价定增也要有锁定期的传闻：
会里正在走程序，再融资锁定期新规最快明天公布。起因是去年北信源的发行，市场反响非常强烈，致使会里改规则。会里基本思路，不管什么价格发行，不管什么板，实际控制人和控股股东锁三年，其他定增股东锁一年。
下午被媒体发表出来：21世纪经济报道记者获悉，创业板定增规则即将修改，修改后的规则将与主板、中小板保持一致。消息最快于明后两天正式公布。
“会里正在走程序了，据我所知最快明天公布。”一位接近监管层的人士向记者表示。该人士进一步透露，会里基本思路很明确，就是不管什么价格发行，什么板，实际控制人和控股股东锁定三年，其他定增股东锁定一年。
“我们此前已经接到窗口指导，要求创业板再融资超过市价的也要锁定一年。我们已经有项目要求重新发认购申请书了。”北京一家券商投行人士告诉记者。
根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第16条第一款：“发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易。”这意味着，如果超过市价发行则没有锁定期，但这种规则造成的市场弊端显而易见。
而在上市公司再融资新政后，我们曾分享的《
三年期定增不能再锁价发行？错！以最新修订的通策医疗方案为例（附案例分析）| 定增并购圈
》里面还曾提到过：在证监会最新再融资监管政策里面提到
“需要特别说明的是，本次再融资监管政策的调整属于制度完善，不针对具体企业，所有上市公司统一适用。”也就是所有上市公司定增以后都将以发行期首日定价（发行底价，而不是最终发行价格）后，创业板定增却有溢价发行可以不锁定的特别规定，反倒是成为了其特有的优势。
目前以传闻看来监管层再融资新政后，将所有上市公司（包括创业板）定增制度拉到统一标准的意思更加明确了，而之前小伙伴们认为的再融资新政后的创业板优势（bug）可能将不复存在！
不过，更加要命的是，定增批文在新政以后已经接近一个月没有下发，且市场不清楚到底为什么？
猜来猜去，总结两类可能：
1、给IPO和其他再融资工具“让道”，这是最常见的说法。这也和此前再融资新政发布时的表述一致，即“满足上市公司正当合理的融资需求，优化资本市场融资结构。”
根据V投行研究院的统计，2017年全年A股IPO规模可能达到2500-3000亿元，公开发行可转债规模可能将达1500-2500亿元，两者合计将接近去年现金定增的规模数据。
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公司代码
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公司名称
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方案进度
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审核结果公告日期
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发行规模
(亿元)
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601998.SH
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中信银行
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股东大会通过
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400.0000
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601818.SH
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光大银行
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证监会批准
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2017-01-18
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300.0000
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002142.SZ
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宁波银行
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证监会批准
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2016-05-21
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100.0000
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601211.SH
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国泰君安
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证监会批准
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2016-12-21
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70.0000
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000783.SZ
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长江证券
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董事会预案
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50.0000
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601222.SH
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林洋能源
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股东大会通过
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30.0000
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002271.SZ
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东方雨虹
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股东大会通过
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18.4000
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601099.SH
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太平洋
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股东大会通过
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17.0000
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600845.SH
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宝信软件
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股东大会通过
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16.0000
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300197.SZ
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铁汉生态
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股东大会通过
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11.0000
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600566.SH
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济川药业
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股东大会通过
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9.7500
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600172.SH
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黄河旋风
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股东大会通过
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|
8.9410
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002527.SZ
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新时达
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股东大会通过
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8.8251
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601968.SH
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宝钢包装
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股东大会通过
|
|
8.4000
|
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000700.SZ
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模塑科技
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证监会批准
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2016-12-21
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8.1366
|
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002279.SZ
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久其软件
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证监会批准
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2017-01-11
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7.8000
|
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601311.SH
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骆驼股份
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证监会批准
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2016-12-07
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7.1700
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002597.SZ
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金禾实业
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股东大会通过
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|
6.0000
|
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002753.SZ
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永东股份
|
证监会批准
|
2017-01-18
|
3.4000
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002733.SZ
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雄韬股份
|
董事会预案
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|
3.2000
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1,084.0227
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数据来源：Wind资讯、定增并购圈
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2
、补充更新2016年年报数据。从去年一些项目的会后实现来看也是有可能的。
当然，到底是为什么不重要？重要的是，该怎么办？欢迎大家加入定增并购圈社群集思广益、共谋发展！
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