核心观点：
岁末年初，宏观高频数据显示经济整体边际修复，需求端表现好于生产端。
具体而言，工业生产季节性走弱，各行业开工率多数表现下行，钢价下跌；地产端来看，新房及二手房销售均好于去年同期，但环比表现走弱，二手房挂牌价边际回升；消费方面，电影消费表现较好成为主要拉动，但旅游分项表现偏弱；“抢出口”现象延续，进出口运价指数均表现回升。
经济高频指数周度一览
经济整体环比回升，需求端好于生产。
截至1月4日，经济高频指数历史分位数为9.5%，较前一周环比小幅回升0.4个百分点，较前月同期下降0.9个百分点。
分项来看：
1）工业生产环比下行：
12月中旬以来，工业生产指数表现下行，截至1月4日，工业生产指数读数0.51，历史分位数较前一周下降1.6个百分点至25.3%，主因煤化工分项环比走弱，工业生产指数较去年同期表现走弱
；
2）基建投资延续低位震荡：
截至1月4日，基建投资指数读数0.51，历史分位数26.2%，较前一周小幅回升0.2个百分点，较前月回落0.8个百分点，较去年同期表现偏弱
；
3）地产销售边际回升：
地产销售指数读数0.17，表现环比回升，历史分位数较前一周上升1.0个百分点至8.3%，较前月回落4.6个百分点
；
4）消费继续改善，商品、电影为主要拉动：
消费指数读数0.56，历史分位数较前一周回升2.9个百分点至73.3%，较上月水平增长12.3个百分点，已连续四周改善，其中乘用车消费指数和旅游指数降幅显著
；
5）出口同比回升：
出口指数读数0.38，历史分位数81.1%的高位，较前一周走弱0.2个百分点，较前月同期走弱1.1个百分点，较去年同比回升7.2个百分点
。
风险提示：
央行存在超预期收紧货币政策的可能、指数编制方案的权重计算仍会受到异常值与缺失值填充的影响导致指数的失真与不稳定、流动性超预期变化
。
1. 经济高频指数周度一览
2. 基本面高频数据跟踪
2.1. 生产端：工业生产整体表现季节性回落
2.2. 基建端：水泥石油边际走弱
2.3. 地产端：地产销售环比走弱，同比走强
2.4. 消费端：电影票房表现较好
2.5. 出口端：进出口运价均表现上行
2.6. 通胀端：原油价格持续上升
3. 风险提示
1. 经济高频指数周度一览
经济整体环比回升，供需均有弱化。
截至1月4日，经济高频指数历史分位数为9.5%，较前一周环比小幅回升0.4个百分点，较前月同期下降0.9个百分点。分项来看：
1）工业生产环比下行：
12月中旬以来，工业生产指数表现下行，截至1月4日，工业生产指数读数0.51，历史分位数较前一周下降1.6个百分点至25.3%，主因煤化工分项环比走弱，工业生产指数较去年同期表现走弱；
2）基建投资延续低位震荡：
截至1月4日，基建投资指数读数0.51，历史分位数26.2%，较前一周小幅回升0.2个百分点，较前月回落0.8个百分点，较去年同期表现偏弱；
3）地产销售边际回升：
地产销售指数读数0.17，表现环比回升，历史分位数较前一周上升1.0个百分点至8.3%，较前月回落4.6个百分点；
4）消费继续改善，商品、电影为主要拉动：
消费指数读数0.56，历史分位数较前一周回升2.9个百分点至73.3%，较上月水平增长12.3个百分点，已连续四周改善，其中乘用车消费指数和旅游指数降幅显著；
5）出口同比回升：
出口指数读数0.38，历史分位数81.1%的高位，较前一周走弱0.2个百分点，较前月同期走弱1.1个百分点，较去年同比回升7.2个百分点。
2. 基本面高频数据跟踪
2.1. 生产端：工业生产整体表现季节性回落
钢铁供需两弱，钢价表现回落。
截至1月3日，高炉开工率为78.1%，环比前一周小幅下降0.6个百分点，环比前月同期下降3.4个百分点。截至12月20日，生铁日均产量较前月同期下降了1.8%至181.3万吨。截至1月3日，螺纹钢需求边际回落，环比前一周下降10.2%，较前月下降3.5%。钢价回落，截至1月6日螺纹钢价格较前一周小幅下降0.89%
。
各行业生产开工率多数回落，发电耗煤边际下行。
截至1月3日，半钢胎汽车轮胎开工率78.0%，环比前一周下降1.1个百分点，较前月同期回落1.0个百分点。于化工行业，截止1月2日，江浙涤纶长丝织机开工率88.24%，环比前一周下降0.49个百分点。聚酯行业开工率环比回升，截至1月3日环比前一周回升3.12个百分点至89.08%。发电行业耗煤量近期下行，截至1月3日，全国电厂发电耗煤环比前一周下降3.36%，较前月同期增长8.8%。
2.2. 基建端：水泥石油边际走弱
基建链延续下行。
截至1月3日，水泥发运率环比前一周下降2.66个百分点至28.63%，较前月同期下降4.73个百分点，表现弱于去年同期。截至1月1日，石油沥青装置开工率环比前一周下降1.8个百分点至24.10%，较前月同期下降4.8个百分点，同比2019年同期下降16.20个百分点。
2.3. 地产端：地产销售环比走弱，同比走强
地产销售同比走强，二手房挂牌价小幅回升。
12月30日-1月5日，100大中城市成交土地占地面积1,619.81万平方米，环比前一周下降61.56%。截至1月5日，30大中城市商品房成交面积302.31万平方米，环比前一周下降32.11%，较前月同期回升14.9%，较去年同期明显回升。截至12月29日，城市二手房出售挂牌价指数较前一周小幅回升0.13%，截至1月5日，14城二手房成交面积7日均值环比前一周下降27.62%，但高于去年同期。
