利率择时信号看多，机构久期微升

『利率市场结构变化』

10年期国债到期收益率录得1.6%，相对上周下降8.88BP。当前利率水平、期限和凸性结构读数分别为1.33%、0.59%、0.06%，从均值回归视角看，目前处于水平结构点位接近历史低位、期限结构点位偏低、凸性结构点位较低的状态。

『 利率价量周期择时信号：看多』

利率数据的多周期择时信号为：长周期向下突破、中周期无信号、短周期向下突破。综合来看，当前合计下行突破2票、上行突破0票，由于3种周期下的同向突破总得票数达到2/3，最终信号的综合评分结果为看多。

『公募债基行为跟踪：久期微升、分歧下降』

公募基金最新久期（计入杠杆后）中位数读数为3.09年、4周移动平均值为3.15年，相对上周分别微升0.01年、下降-0.11年。目前机构持仓久期处于历史5年来的93.05%分位数水平，久期水平较高。

市场分歧方面，公募基金久期的截面标准差为1.73年，相对上周下降约-0.04年，目前处于历史5年来的90.35%分位数水平，机构持仓久期的分歧较高。