【经济逻辑】
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作者：黄河，广东知名现货贸易商
春节后第一周（2018/2/24周六） 自去年12月9日国泰君安广州会议上，我公开提出看好2018年春节后钢材行情，当时的观点是，二会期间因环保证策压缩的钢材需求，节后将会得到释放，当时对钢厂限产政策50%，会导致低库存一直至春节后，当时上海螺纹钢价格一度4950元，加上我对一带一路的乐观看法，以及评估出口将会回升到1亿吨，总结就是低库存和有需求。
但是，有二件事超出了我的评估范围，导致我完全改变了态度，一是过去的长时间冷冬，令国内需求大幅委缩，导致库存爆增，目前的库存状况，与去年同期几近一样，但去年钢材盘面是2850，开盘的第一天跌停也就2600附近，但现在的盘面节后开盘是3950，两者相差1000点之巨。在库存一样的情况下，你说我的态度能不改变吗，加上去年节后现货价格跌的惨不忍睹，我是现货商，我们的热卷跌了900，冷板跌了1300，广州建材也跌了550，尽管随着旺季来临，盘面反弹了，但我们的现货却是跌足了开年的一个季度，而盘面进入4月20日后也大跌了750点。在当时价格期现如此之低的情况下，仍然受到如此大的冲击，就是因为高库存。无论后面因去地条钢，造成6/7月供应扭曲而价格调头向上，但因2017年节前现货商的错误判断以及盘面的错误引导，使得当时乐观的参与都损失惨重，后面如何反弹上4444，已经是后事，已经与你无关了。我的上海现货朋友损失惨重的故事，我已经写过好多了，只有一些期货公司的业务员和划线的朋友，他们是不会感同身受，他们都只看到一个，就是最后还是涨了。
他们都一样，就是事后的才是最重要的！ 第二个超出我评估范围的，或者说我评估不到的，就是全球股市大跌，美国暴跌，欧洲股市暴跌，香港和国内20%的股市大跌，让资本市场几近崩盘，大家知道吗，2015是杀散户，今年的股市是杀大股东，因为很多上市公司都有股票质压，现在股市跌成这个样，已经大大超出质压额度，这就意味着补仓，上市公都如此情况了，还增加什么投资。
内外股市为什么暴跌，很直白的一个就是无钱了，流动性收缩了，中国早早就提出了去杠杆，防风险，就是要建防火墙。美国也进入加息了，也要缩表了，忽悠了十年的股市繁荣，说白了就是放水多了，剪全世界的羊毛了。加上债市利率的暴涨，现在全国金融进入动荡期，我认为无论外国还是中国国内的问题，仍没有充分释放，说白了就是危机仍没爆，仍未发酵，问题大大的呢！过去十年中国资产价格的疯狂上涨，工资的不理性上升，导致我们产品的利润严重委缩，企业不盈利，我看企业还能支撑多久！问问做企业的，现在挣钱容不容易！企业不挣钱如何支撑消费！！ 冷冬造成高库存，资本市场大动荡，令投资信心大减。这两大问题改变了我对后市预期。宏观上的改变，也许过些时候才能体现，但房地产的转弱，高库存的现状，加上还有两周才能正常开工，才能有效体现需求去库存，消息称近日国内又开始新一轮寒冷空气来临，需求进一步推迟，再加两周的库存，将严重打击屯货情绪，大家都想回笼资金，我节前呼吁上海3800抄底现货的朋友，节后也是会兑现的，我说的是一种现象，不是说我有多大能耐，而是当时上海现货价格回落了1000点，抄底现货作冬储的，仍不在少数，目前价格是盈利的，我也再次呼吁节后现货先出来，宁错过勿做错，目前不是赌后市的好时机。
至于某些人轻仓长线，这是另议，就象去年，他拿现货半年后才卖，当然最后是赢家，但那是做生意的人吗，那是9up佬！ 我对后市期现都一样，我从乐观转为谨慎甚至悲观，当然我的评估很短，期货看2周，现货看三个月。我认为现货进入旺季时点，还是有支撑的。真正的危机在4月20日到5月，但短周期看，如果期现都下去了，反而对后市是一个利好，因为价格低点，大家都乐于采购了，风险降低了，去库存速度也快了，说白了也就一个情绪问题。而如果近2周盘面05涨去4200之上，哪就完了，后面一场风暴就难免了！ 现货操作与期货不一样，我做现货的，当然是现货思维，也许看现货做期货有不足，但近期的期现公司做的风生水起，投资公司也参与现货了，为什么？大家想想。其实，期货往现货靠，才是期货市场成熟的标志。靠消息，靠资金优势去玩的市场，迟早会谢的，看看苹果，看看白糖，到底支持了农业什么，只是一些赌徒的工具罢了。昨天一个假消息，就让黑色爆涨，今天消息否定了，看看下周一又会怎样。 （没有阴谋，纯属个人喜好写故事，评市场） 2018/2/24
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