主要观点总结
安踏集团公布2024年业绩，总收入突破千亿，旗下各品牌增长强劲。海外市场拓展取得进展，未来目标是让安踏品牌业务在海外市场的占比达到15%。投入大量研发资源，建立全球创新生态网络，推动材料革命，抢占大众市场。亚玛芬体育也表现出强劲增长势头。
关键观点总结
关键观点1: 安踏集团业绩突破千亿，增长强劲
安踏集团公布2024年总收入突破千亿，多品牌矩阵全面开花，实现了强劲增长。其中安踏品牌、FILA品牌以及其他品牌如迪桑特、可隆等都有显著增长。
关键观点2: 海外市场拓展取得进展
安踏集团在海外市场的拓展取得重要进展，已经成功布局多个市场，包括新加坡、马来西亚、越南、菲律宾、泰国等，并计划未来五年让海外市场的安踏品牌业务占比达到15%。
关键观点3: 重视研发创新，推动材料革命
安踏集团投入大量研发资源，建立全球创新生态网络，推动材料革命，自主研发出多项新技术和新产品，如风暴甲、PG7跑鞋等，打破国际品牌对高端功能面料的垄断。
关键观点4: 亚玛芬体育表现出强劲增长势头
亚玛芬体育在改变管理模式、提升DTC渠道比例以及建立成熟的零售和品牌运营体系等方面取得显著成果，展现出强劲的增长势头。
正文
安踏集团的目标是五年内让
安踏品牌
海外市场的业务占比达到15%。
3月19日，中国体育用品集团安踏（02020）公布2024年业绩：集团总收入达到708亿元，同比增长13.6%，首次突破700亿大关。加上旗下亚玛芬体育2024年实现的372.6亿元收入，安踏体育和亚玛芬体育双轮驱动，总收入1085.78亿元，相比2015年111亿元实现近10倍的增长，领跑行业。
安踏集团早在2019年市值突破1700亿港元时，就成为了全球第三大体育用品集团，但当时营收规模距离前两个品牌依旧有不小差距。如今，“安踏+亚玛芬”营收直追而上，维持多年的全球运动品牌竞争格局恐怕即将生变。
2024年，安踏集团股东应占溢利创新高，同比增长16.5%至119.27亿元。亚玛芬今年首次分回2亿人民币正利润。
集团总体毛利率为62.2%，下降0.4个百分点，主要是安踏品牌毛利率下降0.4个百分点，FILA品牌毛利率下降1.2个百分点，主要因加大商品研发和创新投入。
安踏集团执行董事、联席CEO赖世贤回顾了2024年行业市场和业务发展情况：2024年消费市场呈现三个特点：一是消费者分化持续，高端市场消费较好，大众市场以走量为主；二是个别品类有发展机会，如跑步、户外、网球、高尔夫球等品类增速超两位数；三是渠道分化，线上线下都需重新布局，成熟品牌海外发展良好。
体育用品行业也有三个特点：全球市场前五大品牌市场份额集中度上升，安踏集团与亚玛芬集团双轮驱动使全球市场份额升至全球第三；中国市场集中度有所下降，安踏和FILA份额上升，部分国际品牌份额下降；好商品跑赢行业，安踏集团各品牌新品带动集团成为中国市场份额第一，户外垂类品牌也因好商品实现高增长。
分品牌来看，安踏品牌收入335.2亿元，同比增长10.6%；FILA品牌收入266亿元，同比增长6.1%；以迪桑特、可隆为首的其他品牌收入106.8亿元，同比增长53.7%。
安踏单品牌在2024年经营利润同比增长4.5%至70.35亿元。从规模看，2024年安踏的营收，已经追上了2019年整个集团。
单位：
亿元，体育大生意制图
笔者认为，在存量市场竞争下，安踏能够有如此体量的增长，更多原因是CEO徐阳“品牌向上、价格向下、市场向外”跑赢了市场。
产品端，安踏创造了多个畅销产品：安踏欧文一代(KAI 1)、安踏膜、风暴甲等。
更多消费者感知到了安踏——ARENA安踏竞技场、SV安踏作品集、CAMPUS安踏校园、超级安踏以及安踏0碳使命店，这些不同版本的门店匹配了不同的货品，满足了更多消费群体的需求。
例如「安踏冠军」店，最初主要是售卖奥运冠军同款，之后将户外越野融入其中，近年来安踏冠军赞助了港百、高黎贡山径赛等知名越野赛，签约赞助了游培泉等知名越野选手，成为越野圈中的一股新势力。据介绍，安踏冠军店的店效已经超过50万元，集团今年会大力发展安踏冠军，因为其业务模式已经比较成熟。
「超级安踏」是安踏的新尝试，因为种类丰富被网友称为“迪卡踏”，主要是为消费者提供全品类、全季节和全年龄段的产品以及自助式购物体验。「超级安踏」在上海、西安等城市已经试水一段时间，据介绍，「超级安踏」儿童及家庭客流占比达4成，女性进店客流比例亦超于5成，均显著高于传统门店。部分「超级安踏」门店的店效已达传统门店的3倍。
2024年FILA的增长从服装转向鞋类为主导：鞋类商品增速超两位数，2024年销量达2300万双。FILA儿童心智产品保持健康增长，鞋子、书包等品类受市场欢迎，FILA FUSION在新户外、配件等增量品类上取得突破。从营销角度看，FILA的营销重心依旧在高端运动和运动时尚两方面，不久前还签约了高尔夫一姐殷若宁。
单位：
亿元，体育大生意制图
预计2025年FILA在高质量增长的大背景下，保持利润率在25%左右。集团管理层透露，下个月FILA将会公布重要的变革举措。
与此同时，迪桑特、可隆等其他品牌，也正式成为集团的第三个百亿品牌，预计2025年两个品牌增长会超过30%。
单位：亿元，体育大生意制图
2024年迪桑特收入增长超35%，活跃会员超140万，店效超5000万元的有21家门店，超1亿的有5家。子品牌和品类稳健发展，迪桑特高尔夫在高端市场地位稳固，品牌力位列第一，儿童高端模式初步建立，2024年底迪桑特儿童店达16家，单店月均电销超50万元。
