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证金举牌雅戈尔

雅戈尔6.7日公告了权益变动，获得证金公司举牌，占公司总股本达到了5.01%。而一季报的持股数是81445095股，占比是3.18%。而对于增持原因，证金公司表示，由于红股到账时间晚于市场除权除息变动时间，导致证金公司增持雅戈尔的股份进而引致了本次权益变动，并且无在未来12个月内继续增减持其在雅戈尔拥有权益的股份的具体计划。玉名认为这传递出来两个信息：

第一，证金的确是进行了增持，在二季度市场经历低迷之际，证金在利用低点进行一些操作；

第二，证金操作时寻求灵活性的，其不想举牌，因为一旦达到就失去流动性而被锁定，由于市场处于震荡市弱势周期，资金流动性尤为重要，这也是证金的策略 。

国家队持股结构分析

从选股方面，说实话，看不出来雅戈尔的亮点，从2016年报显示，公司服装板块实现营业收入44.6292亿元，较上年同期增长0.05%；实现净利润5.4736亿元，较上年同期降低15.97%；地产板块实现营业收入102.6517亿元，较上年同期增长4.68%；实现净利润15.0801亿元，较上年同期增长48.19%。都算不上太好， 唯一可能的是雅戈尔资金10几年来几次资本投资不错，在主业服装和地产业务表现一般的情况下，金融投资成为了主要利润增长点 。

继续扩大视野，可以发现一季报证金公司新进入十大股东的公司共有49家，排在前20的公司是： 大北农、大名城、华发股份、迪马股份、人福医药、烽火通信、东兴证券、平高电气、广州发展、济川药业、浦东金桥、中航动力、华海药业、乐视网、桃李面包、贵阳银行、通威股份、印纪传媒、哈药股份、均胜电子 。说实话， 这里面的个股大部分表现很一般，如图所示，都是阴跌走势，唯一走势还不错的是高送转之后的华发股份，出现了填权走势 。

再换一个角度，一季度证金公司继续增持了 91 家公司，其中按增持比例排序，排在前 20的公司是： 歌华有线、南方航空、登海种业、中天科技、中恒集团、兴业证券、宜华生活、建发股份、天士力、西南证券、航天信息、上海家化、雅戈尔、际华集团、光大证券、中信证券、中文传媒、中航资本、春秋航空、保利地产 。而这 里面除了南方航空表现较好之外，其余走势也不并不是太好，显然市场弱势中，国家队资金也同样被套其中。

市场跌幅行业数据分析

在沪深两市可交易的3054只个股中， 5月份以来，股价表现跑输大盘的个股有2418只(上证指数同期累计下跌1.56%)，占比79.17% 。 从这个数据解释了，为什么股民感觉到市场处于“二八效应”之中，仅上证50指数创出新高之外，中小创、深综指、沪综指均是创了年内新低，甚至是2015年股灾后的新低。

进一步分析，可发现在创新低比例最高的五个板块为： 计算机(114只，84%)、传媒(77只，79%)、国防军工(37只，79%)、通信(51只，63%)和农林牧渔(48只，59%) 。 其中，计算和通信是源于基本面的走弱，业绩下滑明显，所以对于这两个板块，股民还是要谨慎的，尤其是随着中报的出现，很容易出现业绩地雷。

军工则是航母下水、大飞机试飞等利好因素后的一种派发，而且是非常典型的利好当天跳水，近期有不少个股都是借利好派发的，对此股民要有所谨慎 。 传媒则是源于中小创的权重板块，中小创整体低迷，也与这个板块走弱有关；而农业板块方面，一季度是有够一波炒作的，但当整个市场走弱，该板板块跳水速度很快，不少个股抵抗后出现了连续大跌，甚至闪崩现象，导致成为重灾区。

从个股方面来看，累计跌幅超20%的个股达371只，有64只个股 （ 如洪汇新材、扬子新材、盐津铺子、丰元股份、美盛文化、建设机械、瀛通通讯、辉煌科技、雅百特、丹邦科技、世纪游轮、奥普光电、中矿资源、正丹股份、浙江仙通、湘潭电化等 ） 今年一季度净利润实现同比增长且中报业绩预喜，玉名认为这意味着在这些品种中，实际上是存在被套大资金的自救行为的（数据显示，今年一季度有56只个股前十大流通股股东中出现以基金、QFII、社保基金、险资、券商等为代表的机构股东），毕竟其基本面是较好的，业绩有明显的增长支撑，所以，持有类似个股的投资者可注意一下补涨修复的机会。

技术性的超跌，市场处于群体下跌状态，个股或抵抗或横盘，最终还是连续跳水，这是因为身不逢时 ；这里面也有一些被错杀股，如业绩较好的次新股，成长性强的高送转股等，这些个股因“喊话式监管”而跳水，近期这里面不少个股出现了反弹，是资金的自救，更是价值修复（近期也做专题分析过了这两个板块， 《两思路解读“逢6月就涨”板块之次新股（附股）》 和《 自救成就大涨股，淘金高送转价值股（附股）》 ）。以上是我个人对于近期个股下跌情况和超跌因素的研究。

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