自证监会部署打击IPO欺诈上市及虚假陈述活动以来，IPO企业和券商进行了紧张的自查，补2016年半年报及自查工作应该在9月30日完成，有投行称，9月30日未报送更新申请文件的，就等着撤材料吧，据说是监管部门规定最后的日子。今天，应该是许多IPO企业和投行最揪心的日子，辛苦几年的IPO项目今天没有报送更新文件，就只能看着黄了。
今天无法报送更新IPO申请文件的，主要是财务问题和披露问题十分突出，再向下走风险极大，只能悬崖勒马撤材料了；或者是许多事项无法查清，风险隐患较大，中介机构害怕了，就想法休息了，尽管辛苦了好多年，项目就这样打水漂了。
已经高兴地把IPO更新文件报进监管部门的，也有几种情形:有的企业确实没有什么大的问题，且在前期申报时如实披露了，财务也真实，自查时也进行了完善；有的企业有点小问题，自查时就更正了，也做了补充披露和完善；有的IPO企业是问题多多，企业背景好，各种友谊之手在帮忙，项目人员在各种压力之下扛着问题挺进；还有的就如欣泰电气，问题很多，企业隐瞒，中介装傻，原因很多。之所以有人可以冒着风险，就是因为这些人在以往的项目中顺山顺水，有大问题都获得成功的，所以投行和中介的胆子挺大，所有赌博的心理很强，就赌证监会不抽查他们的项目，之后就等着收获项目的收益了。内核风控往往不能发现项目大问题，项目人员才是最了解情况的，他们隐瞒了，内核风控就是瞎子。
现在很多人低估了证监会的决心，以为一阵风刮过的企业和中介开始提心掉胆起来。证监会最近通过公告各种IPO处罚案件的形式告诉IPO企业和中介，IPO监管之严远远超过想像。欣泰退市并追究刑事责任；即使信息真实披露了，也因为没有及时汇报会后事项和没有重新封卷的小失误，以前可能认为没多大事，现在也给予严厉处罚；以前撤回材料就不追究了，造假的事就了了，现在撤了材料也追究责任。隐瞒虚假披露、财务造假者相信在提交更新IPO申请文件后将迎来提心掉胆的日子，未来必然会噩梦连连。自查结束即将在9月底结束，IPO企业和中介将迎来证监会最严厉的检查，失误、不尽责、弄虚作假企图蒙混过关者将迎来最严厉的处罚。
我们回顾一下证监会从严IPO监管的思路和过程：
1、6月17日，证监会通报对欣泰电气及中介机构违法违规案件查处情况，拉开治理IPO乱象的序幕
证监会完成对辽宁丹东欣泰电气股份有限公司（简称欣泰电气）涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案的调查工作，依法向欣泰电气及相关责任人出具了《行政处罚和市场禁入事先告知书》。初步认定，欣泰电气在申请首次公开发行股票并在创业板上市时存在欺诈发行行为，上市后披露的定期报告存在虚假记载和重大遗漏，证监会拟依法作出行政处罚和市场禁入措施。一旦正式认定欣泰电气欺诈发行或中介机构未勤勉尽责，将依法对欣泰电气或中介机构作出处罚。一旦认定欣泰电气欺诈发行并作出行政处罚，深圳证券交易所将依法履行退市工作职责，启动欣泰电气后续退市程序。
2、6月24日正式部署专项执法活动，奖励内部知情人举报，直接打中造假要害
2016年6月24日，证监会宣布专门部署了首次公开发行（IPO）欺诈发行及信息披露违法违规执法行动，是监管机关前期集中查处6家审计评估机构、严肃追究欣泰电气及其中介机构违法责任、终止审查17家首发企业等一系列净化IPO市场环境的又一举措。执法行动将统一部署、协调联动、持续推进，全面覆盖IPO各个环节，全面覆盖发行人、控股股东和实际控制人、中介机构等各类主体，全面覆盖不披露、不及时披露、虚假披露等各种违法行为，绝不放过任何一条违法线索，绝不放过任何一个问题企业，绝不放过任何一家失职机构，证监会真诚欢迎市场各方面，特别是企业内部了解情况、有正义感，关心市场健康发展、愿意为保护投资者合法权益担当责任的人士向证监会举报反映问题线索。证监会将依法保护举报人信息，对提供有效线索的举报者，根据《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》给予奖励。
3、8月19日，证监会调查骨干参加了研训，动员队伍、磨刀霍霍
8月19日公告，证监会举办了IPO欺诈发行及信息披露违法违规案件调查组长研训班。研训班以实战集训为基本定位，具有较强的针对性和指导性。本次研训达到了动员队伍、坚定信心、完善保障的既定目标，强化了IPO欺诈发行与信息披露违法违规专项执法行动的组织保障，为后续办案顺利推进奠定了扎实基础。稽查系统70余名调查骨干参加了研训。
4、8月26日，证监会依法向公安机关移送欣泰电气涉嫌犯罪案件，同时对看起来的一个披露小错误进行了严厉处罚
证监会对欣泰电气欺诈发行负有责任的发行人及其董事、监事和高级管理人员和相关中介机构及其责任人员作出行政处罚，并对主要责任人员采取了证券市场终身禁入的措施，证监会专门与公安机关进行了会商，决定将欣泰电气及相关人员涉嫌欺诈发行及其他有关犯罪问题移送公安机关，依法追究刑事责任。实施欺诈发行的责任主体，不只是要依法承担行政法律责任和民事赔偿责任，更要依法承担刑事责任，通过对违法当事人最为严厉的刑罚规制，达到制裁违法、阻遏违法的目的，切实维护证券市场秩序，真正保护好投资者的合法权益。
同时，证监会也对擅自改动封卷稿的金徽酒IPO及其中介进行了处罚，可能有人能觉得事情很小，但依然受到处罚，看来证监会对IPO监管从严的态度还是没有被重视。按照《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十五条的规定，证监会对金徽酒采取出具警示函的行政监管措施。证监会对国泰君安采取了出具警示函的行政监管措施；对保荐代表人郝彦辉、张斌采取“6个月不受理相关保荐代表人具体负责的推荐”的行政监管措施。申报律师北京卓纬律师事务所、申报会计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）向我会报送的会后事项承诺函中未说明发行人2015年利润分配情况。证监会会发行主管部门已就上述事项对相关律师事务所、会计师事务所负责人、签字律师和会计师进行了约谈提醒。
5、9月2日，证监会对已撤回IPO企业及其中介进行了处罚，市场禁入措施让造假承担的风险大大增加
以前撤回材料就不追究了，造假的事就了了，现在撤了材料也追究责任，看来造假上市风险加大，冒险家预计会有所减少。根据证监会公告，辽宁振隆特产股份有限公司（简称振隆特产）于2013年至2015年向证监会申报的四份招股说明书存在虚假记载。证监会对振隆特产进行专项财务检查发现异常情况后，振隆特产于2015年6月10日撤回IPO申请。证监会决定对振隆特产给予警告，并处以60万元罚款；对直接负责的主管人员黄跃（时任振隆特产董事长）给予警告，并处以30万元罚款，对黄跃采取10年证券市场禁入措施；对王彩霞（时任振隆特产董事）给予警告，并处以20万元罚款，对王彩霞采取8年证券市场禁入措施；对舒广智（时任振隆特产副总经理）等其他16名责任人员给予警告，并分别处以5万元至10万元不等的罚款。对振隆特产首次公开发行股票并上市项目法律服务机构北京市中银律师事务所，给予警告，没收业务收入60万元，并处以120万元罚款；对签字律师唐金龙、李志强、赵华兴给予警告，并分别处以10万元罚款。针对深圳海联讯科技股份有限公司（“重磅：证监会一记重拳，今夜许多老板和投行无眠”文章有误，“振隆特产“更正为”深圳海联讯科技股份有限公司”）IPO审计机构原深圳市鹏城会计师事务所有限公司（简称鹏城所）出具的审计报告存在虚假记载的行为，对签字注册会计师李洪、刘涛给予警告，并分别处以10万元罚款，同时对两人分别采取5年证券市场禁入措施（鹏城所已注销，不再处罚）。
证监会明确：发行人是信息披露第一责任人，申请文件一经申报，即对相关信息的真实、准确、完整承担法律责任，如发生应予披露事项，应向我会书面报告，不得擅自改动已提交文件。中介机构应履职尽责、审慎核查，确保出具的专业意见真实、准确、完整。
隐瞒虚假披露、财务造假者（企业、投行、中介）相信在9月30日前提交更新IPO申请文件后，从今天晚上起他们将迎来提心掉胆的日子，未来必然会噩梦连连。
加入微信群：只加资深总监级以上金融投行人员和上市公司高管等资本圈人士，不合条件请勿加，见谅。目前已有近三千名投行资深人士加入投行圈微信群。您只要加mahf3241352(微信号)为好友,并报单位“姓名+公司+职位”，在发送名片后，，我将把您加入投行圈微信群！本群以金融投行专业问题探讨，并购及投行信息交流，业务资源对接为宗旨。由于目前申请人数较多，请您耐心等待，我们会尽快审核通过。
