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【兴证计算机蒋佳霖\/徐聪】计算机行业周报:内外环境边际改善，板块三季度行情有望持续

兴业计算机团队 · 公众号 · · 2018-07-22 20:31

正文

投资要点

行情回顾： 本周计算机指数上涨 1.4% ，跑赢创业板指 1.95% ，跑赢上证综指 1.47% 。本周仍然以中报较优的个股涨幅较好为主要特征，同时细分行业的龙头公司表现较为强势。

行业周观点：内外环境边际改善，板块三季度行情有望持续。 本周五，金融监管相关机构出台两份与资管新规配套的实施细则，即《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》和《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》。该文件整体思想与此前的《资管新规》正式稿框架和主体思想，即破刚兑、去通道、去嵌套基本一致。但在细节之处较之前有所缓解。最近半年，去杠杆的深入较大程度地降低市场风险偏好。此次资管新规在细节上的缓解有助于提升后续的市场偏好。

截止本周，共有 163 家计算机公司公布中报预告：板块业绩整体增长 15% ，高于去年同期的 9.9% 。使用中值法分析，计算机板块所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为 15% ，高于去年的 9.9% 增速；使用整体法对其分析，同比增速的下限和上限平均值的中位数为 18.5% ，同样要好于去年的 6% 增速。

细分领域方面，继续推荐云计算、自主可控及网络安全、金融科技、医疗信息化四大方向。 云计算继续建议重点关注传统软件转云，推荐石基信息和广联达等，同时推荐 Iaas 领域的紫光股份和浪潮信息；自主可控及网络安全领域推荐中新赛克、中孚信息、南洋股份、绿盟科技等；金融科技推荐润和软件和恒生电子等；医疗信息化建议关注订单弹性较大的和仁科技。此外，增长确定性强的智能安防龙头千方科技也具备较好投资价值。

本周行业重要新闻点评。云计算： 2018 财年微软营收首超千亿美元，微软在云服务市场中的突飞猛进，让微软股价创下历史新高。 人工智能 ：赛灵思宣布收购深鉴科技，一方面是赛灵思看中了深鉴科技的软件研发实力，另一方面与业内优势硬件企业的联合能够加速深鉴科技发展，在 AI 芯片领域占据一席之地。 工业互联网 ：工业和信息化部发布了《工业互联网平台评价方法》，着重从平台的设备接入、软件部署、用户服务等角度给出评价内容，为编制具体评价指标和标准提供依据。

【首推个股】 紫光股份、石基信息、浪潮信息、千方科技、中孚信息、中新赛克、南洋股份、绿盟科技。

【推荐个股】 超图软件、润和软件、广联达、恒生电子、和仁科技、宝信软件、新北洋、易华录、上海钢联、中科曙光、广电运通

风险提示：板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。

报告正文

1 本周行情回顾

行情回顾：本周计算机指数上涨1.4%，跑赢创业板指1.95%，跑赢上证综指1.47%。本周仍然以中报较优的个股涨幅较好为主要特征，同时细分行业的龙头公司表现较为强势。

2 重大行业新闻点评

云计算

云服务助推微软业绩创新高，2018财年营收首超千亿美元，微软在云服务市场中的突飞猛进，也让其股价获得了新生。今年，微软股价创下历史新高。

阿里云云市场的电子合同项目正式上线，云市场将e签宝的电子合同能力集成到平台中，将会带动其他更多网络平台引入低成本、高效率且具有强可靠性的电子合同服务，不断激活企业级市场需求，为企业业务的持续发展提供更可靠的支撑服务。

人工智能

赛灵思宣布收购深鉴科技，一方面是赛灵思看中了深鉴科技的软件研发实力，另一方面也反映了AI芯片行业竞争加剧，与业内优势硬件企业的联合能够加速深鉴科技发展，在AI芯片领域占据一席之地。

无人驾驶

美国无人驾驶汽车初创公司Zoox获5亿美元融资，初创公司的大额融资表明了资本对无人驾驶市场的强烈看好，并且将加速自动驾驶领域发展进程。

工业互联网

7月19日，工业和信息化部发布了《工业互联网平台评价方法》，《评价方法》构建五大类17个能力评价要求，着重从平台的设备接入、软件部署、用户服务等角度给出评价内容，为编制具体评价指标和标准提供依据。

新零售

7月18日，美团点评宣布推出新业务“美团闪购”，希望淡化外卖的形象，搭建一个新的上门配送服务入口，并对集团业务起到推动作用，这也意味着美团加入互联网企业的新零售战争中。

大数据

美国四家科技巨头——谷歌、微软、Facebook 和 Twitter 联合发布了一项新标准计划「数据传输计划」，当这些巨头面临联邦监管和技术垄断的新问题时，分享数据可能成为痛感最小的自控手段之一。

互联网

针对Android反垄断案，欧盟宣布对谷歌开出43.4亿欧元（约合338亿元人民币）的创纪录罚单，这意味着，谷歌需要停止要求厂商在预装Chrome 和 Google Search app 的情况下才提供 GooglePlay 服务，也不能再限制厂商使用修改版的 Android。当然，这一切对国内用户来说，不会带来多大改变。

3 行业周观点

内外环境边际改善，板块三季度行情有望持续

本周五，金融监管相关机构出台两份与资管新规配套的实施细则，即《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》和《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》。该文件整体思想与此前发布的《资管新规》正式稿框架和主体思想，即破刚兑、去通道、去嵌套基本一致。但在细节之处较之前有所缓解。最近半年以来，去杠杆的深入较大程度地降低市场风险偏好。此次资管新规在细节上的缓解有助于提升后续的市场偏好。

截止本周，共有163家计算机公司公布中报预告：板块业绩整体增长15%，高于去年同期的9.9%。使用中值法分析，计算机板块所有个股同比增速下限和上限平均值的中位数为15%，高于去年的9.9%增速；使用整体法对其分析，同比增速的下限和上限平均值的中位数为18.5%，同样要好于去年的6%增速。

细分领域方面，继续推荐云计算、自主可控及网络安全、金融科技、医疗信息化四大方向。云计算继续建议大家重点关注传统软件转云，推荐石基信息和广联达等，同时推荐Iaas领域的紫光股份和浪潮信息；自主可控及网络安全领域推荐中新赛克、中孚信息、南洋股份、绿盟科技等；金融科技推荐润和软件和恒生电子等；医疗信息化建议关注订单弹性较大的和仁科技。此外，增长确定性强的智能安防龙头千方科技也具备较好投资价值。

【首推个股】紫光股份、石基信息、浪潮信息、千方科技、中孚信息、中新赛克、南洋股份、绿盟科技。

【推荐个股】超图软件、润和软件、广联达、恒生电子、和仁科技、宝信软件、新北洋、易华录、上海钢联、中科曙光、广电运通。

4 行业新闻

云计算

云服务助推微软业绩创新高 2018财年营收首超千亿美元

7月20日，微软发布了截至6月30日的2018财年第四财季及全年财报。财报显示，微软第四财季营收为300.85亿美元，比去年同期增长17%；净利润为88.73亿美元，比去年同期增长10%。云收入达 69 亿美元，较同期增长 53%，Azure 仍是主要推动力，同期增长 89%。全年营收达到1100亿美元，同比增长14%。（来源：腾讯科技）

点评：微软在云服务市场中的突飞猛进，也让其股价获得了新生。今年，微软股价创下历史新高。除了云服务以外，第四季度微软财报中的亮点还包括Surface系列硬件产品的销售以及游戏业务。

阿里云市场电子合同正式上线，e签宝助力平台基础建设

近日，阿里云云市场的电子合同项目正式上线，这是云市场将e签宝的电子合同能力集成到平台中，为客户和第三方服务商解决交易合同电子化的需求而推出的一个重要功能。e签宝是云市场的电子签名合作服务商。引入e签宝第三方电子合同服务后，用户在云市场服务商店铺购买商品后，可以在用户控制台直接向服务商申请电子版线上合同。申请成功后，用户可以下载加盖了服务商电子签章的云市场商品售卖合同。（来源：搜狐网）

点评：e签宝电子合同助力云市场第三方服务商和用户实现降本增效，主要为：1）办公高效便捷；2）提升企业效率；3）杜绝合同造假。此次阿里云云市场和e签宝达成合作，将会带动其他更多网络平台引入低成本、高效率且具有强可靠性的电子合同服务，不断激活企业级市场需求，为企业业务的持续发展提供更可靠的支撑服务。

人工智能

赛灵思宣布收购深鉴科技

美国企业赛灵思公司宣布已经完成对深鉴科技的收购。深鉴科技是一家总部位于北京的初创企业，专注于神经网络剪枝、深度压缩技术及系统级优化，自2016年成立以来，深鉴科技就一直基于赛灵思的技术平台开发机器学习解决方案，两家公司合作密切。（来源：网易智能）

点评：深鉴科技是AI芯片领域的明星公司，去年10月完成了4000万美元的A+轮融资，并发布了深度学习SDK、人脸识别模组、人脸识别分析软件，基于FPGA器件研发相关AI芯片。赛灵思和深鉴科技的合作，一方面是赛灵思看中了深鉴科技的软件研发实力，另一方面也反映了AI芯片行业竞争加剧，与业内优势硬件企业的联合能够加速深鉴科技发展，在AI芯片领域占据一席之地。

无人驾驶

美国无人驾驶汽车初创公司Zoox获5亿美元融资

7月18日，美国无人驾驶汽车初创公司Zoox再获5亿美元融资，估值高达32亿美元，成了全球自动驾驶领域的又一个独角兽玩家，同时也是目前最强大的独立自动驾驶创业公司。(来源：腾讯科技)

点评：Zoox的无人驾驶汽车路线特色在于，采用纯电驱动，并可以双向行驶，同时Zoox也打算开展自己的无人驾驶出租车服务。当前无人驾驶距离成熟商用仍有较大距离，不同的发展路线均有自身优势，初创公司的大额融资表明了资本对无人驾驶市场的强烈看好，并且将加速自动驾驶领域发展进程。

工业互联网

工信部发布《工业互联网平台评价方法》

7月19日，工业和信息化部发布了《工业互联网平台评价方法》（以下统称《评价方法》），文件中提出为规范和促进工业互联网平台发展，支撑开展工业互联网平台评价与遴选，制定规范的评价方法。（来源：工业互联网世界）

点评：《评价方法》按照从“基础共性”到“特定行业、特定区域、特定领域”再到“跨行业跨领域”平台能力要求逐步递增的基本思路，构建五大类17个能力评价要求，着重从平台的设备接入、软件部署、用户服务等角度给出评价内容，为编制具体评价指标和标准提供依据。

新零售

上线“闪购”，美团点评从送外卖到玩新零售

7月18日，美团点评宣布推出新业务“美团闪购”，希望淡化外卖的形象，搭建一个新的上门配送服务入口，并对集团业务起到推动作用。目前，闪购的入口已经出现在美团外卖App中，涵盖超市便利、生鲜果蔬、鲜花绿植等品类，许诺30分钟配送上门，24小时无间断配送。根据美团官方消息，目前美团闪购已经完成了对全国2500个市、县的覆盖，并且已经统筹了53万骑手24小时待命，来提供不间断的配送服务。美团官方表示，推出美团闪购的目的是基于消费升级，大众对于同城订购、配送的需求已经延伸到了餐饮外的诸多品类。（来源：搜狐网）

点评：美团运用包括大数据智能调度系统，基于地理位置的生活消费全景数据帮助商家经营决策，消费者身份、行为、货品陈列情况，员工作业流程的人货场全面数据化，以及尝试陈列巡查、拣货、理货补货、设备监控的门店作业自动化等。这也意味着美团加入互联网企业的新零售战争中。

大数据

谷歌、微软、Facebook、Twitter宣布「数据传输计划」

美国四家科技巨头——谷歌、微软、Facebook 和 Twitter 联合发布了一项新标准计划「数据传输计划」（Data Transfer Project），旨在为不同平台之间的数据迁移打造新的方式。在刚刚发布的谷歌开源博客中，谷歌将该项目描述为：让用户「直接将数据从一个服务迁移到另一个服务，无需下载和重新上传。（来源：云头条）

点评：在疲于应付数据隐私丑闻的同时，科技公司还面临前所未有的严格反垄断监管。许多公司的业务专注于数据获取，最大的几家科技公司几无敌手。当这些巨头面临联邦监管和技术垄断的新问题时，分享数据可能成为痛感最小的自控手段之一。

互联网

欧盟对谷歌开出338亿元天价罚单

针对Android反垄断案，欧盟宣布对谷歌开出43.4亿欧元（约合338亿元人民币）的创纪录罚单。欧盟委员会表示，谷歌在Android系统上捆绑Chrome浏览器App、限制手机厂商基于开源的Android开发自己版本的Android系统以及付费给制造商和移动运营商，让设备只能绑定Google Search app三个方面滥用了自己在Android市场的垄断地位。（来源：雷锋网）

点评：欧盟委员会要求谷歌在 90 天内停止这些做法。这意味着，谷歌需要停止要求厂商在预装 Chrome 和 Google Search app 的情况下才提供 GooglePlay 服务，也不能再限制厂商使用修改版的 Android。当然，这一切对国内用户来说，不会带来多大改变。

5 一级投融资总结

7月15日-7月21日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共29起，投资轮次涵盖从天使轮到战略融资，最大一笔为挖财1.4亿美元的D轮投资。其中，企业服务类投资12起，金融科技类投资14起，智能硬件类投资3起，工具软件类投资0起。