亚马逊真的窃取了OTA巨头的市场份额吗？

【品橙旅游】Priceline和Expedia的第三季度业绩引发了华尔街的紧张反应，此前OTA巨头的股票价值显著下滑。不过，在劳德代尔堡举行的2017年Phocuswright会议期间的专题讨论会上发表讲话的一些分析师试图缓解这些担忧。

Expedia股价在2015年上涨了46％，而Priceline在2016年脱颖而出，并连续13个季度超过了分析师的预期，它们各自的市值分别为189亿美元和870亿美元，Priceline的市值比万豪集团和Airbnb的总和还要多，从而免受了市场的周期性影响。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）总经理Mark Mahaney指出目前有买入机会：“他们是非常好的资产，定位很好，需要几个季度才能看到他们的增长率是10％还是20％，但他们主要是产品，长期预测并没有像股价所暗示的那样改变太多。”

瑞银集团总经理Eric Sheridan与德意志银行证券分析师Lloyd Walmsley之间就Priceline和Expedia管理层变动可能使投资者感到不安的事实达成共识，Walmsley指出：“战略的改变使得喜欢稳定的投资者感到不安。”

两家公司都否认了亚马逊有可能窃取OTA市场份额，并同意了亚马逊在旅游领域的多次尝试从未见效，扩大可比的库存对于在线零售商来说是一条漫长而缓慢的道路这一说法。

开发必要的技术和全球营销的范围，其投资也将是巨大的。不过，谷歌已经成为Priceline旗下Kayak和Expedia旗下Trivago的公认的元搜索引擎竞争对手。瑞银集团认为这是谷歌的目标。Sheridan表示：“我们的观点是，相比低端，谷歌想在漏斗顶端占领更有利的位置。”

德意志银行证券对此更为谨慎，Walmsley认为，由于全球企业都需要谷歌的存在，消费者倾向于使用谷歌搜索，公司有可能进一步深挖其漏斗。

Phocuswright在其白皮书中表示，支持旅游元搜索的兴起——2016年美国旅游购物者的元搜索使用率为43％，而2010年仅为28％，谷歌在元搜索网站中处于领先地位。谷歌在2015年取得了飞速进展，并超越了市场领先者Kayak，同时也向更多航空公司和酒店网站输送了流量，而不是其他元搜索平台。

事实上，与2015年同期相比，2017年上半年，酒店网站在谷歌、猫途鹰和Trivago的元搜索平台上获得了一些收益，比2015年有所增加。

但Susquehanna金融集团（Susquehanna Financial Group）的高级分析师Rachael Rothman认为，酒店直接预订的收益归功于酒店品牌和忠诚度计划：“在经济复苏九十二个月后，我认为品牌力量将开始生效，而从品牌转向OTA的酒店将遭受冲击，表现不佳。“工作规模和入住率以及股票价值创下历史新高，但并没有迹象表明其需求有所下降。诚然，虽然没有定价权，但需求才是问题所在。”Rothman还将忠诚度计划描述为“一笔将变得更大的交易”。

Sheridan和Walmsley对此提出了不同的看法。Sheridan并没有在奖励计划上投入太多资金，因为他们在旅行中的作用并不是很大，对商务旅客的吸引力也高于消费者市场。Walmsley基于资产所有者的观点表示：“忠诚度计划让承担忠诚度费用、对所涉及的定价不满意或不得不为此提供相应资金的业主感到烦恼。”