中国步入“大资管时代”。截至2016年末，剔除交叉持有的因素后，各行业金融机构资产管理业务总规模60多万亿元。
文／21世纪经济报道 张奇 顾月
原标题／央行“金融稳定报告”： 金融机构资产管理规模60多万亿
7月4日晚间，央行官网发布了《中国金融稳定报告（2017）》（下称“报告”）称，中国步入“大资管时代”。截至2016年末，剔除交叉持有的因素后，各行业金融机构资产管理业务总规模60多万亿元。
并且，央行的报告还对2016年我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。
资管规模多渠道扩张
资产管理业务快速发展，规模不断攀升，对促进直接融资市场发展、拓宽居民投资渠道、改进金融机构经营模式、支持实体经济融资需求发挥了积极作用。但是，规则差异、产品嵌套等问题也逐渐显现，市场秩序有待规范。
报告称，在实践中资产管理主要出现以下几种业务类型。如商业银行、信托公司、证券公司、期货公司、保险机构及非金融机构等。
“由于投资范围、资本计提、分级杠杆等监管标准在不同行业存在差异等因素，出现了不同金融机构相互合作、多层嵌套的资产管理业务模式。”报告称。
报告认为，资产管理业务发展中需要关注的五方面主要问题：资金池操作存在流动性风险隐患；产品多层嵌套导致风险传递；影子银行面临监管不足；刚性兑付使风险仍停留在金融体系；部分非金融机构无序开展资产管理业务。
“对资产管理业务快速发展过程中暴露出的突出风险和问题，要坚持有的放矢的问题导向，从统一同类产品的监管差异入手，建立有效的资产管理业务监管制度。” 报告称。
具体来看包括六方面内容：分类统一标准规制，逐步消除套利空间；引导资产管理业务回归本源，有序打破刚性兑付；加强流动性风险管控，控制杠杆水平；消除多层嵌套，抑制通道业务；加强“非标”业务管理，防范影子银行风险；建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础。
“对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。限制层层委托下的嵌套行为，强化受托机构的主动管理职责，防止其为委托机构提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。对基于主动管理，以资产配置和组合管理为目的的运作形式给出合理空间。”报告称。
期货交易全年手续费收入约140亿
报告认为，2016年在证券期货市场方面，股票市场在年初大幅波动后企稳，成交活跃度明显降低。与此同时，期货成交量快速增长，商品期货价格大幅上涨。
报告中提到，2016年受国内产能过剩和需求结构升级矛盾突出、经济增长内生动力不足等多种因素影响，部分行业集中出现亏损。个别上市公司生产经营困难，债务负担较重，已近退市边缘。截至2016年末，沪、深两市退市公司23家。
另外值得关注的是，报告指出个别证券公司内控不严出现风险事件。个别证券公司忽视合规和内控，通过暗箱手段隐蔽风险，实际承担的风险可能超过风控指标显示水平，也超过自身资本金的承担能力。在资本市场条件发生较大变化时，其内控风险的暴露，不仅导致自身面临较大的流动性问题，也引发风险向其他金融机构的传递，造成市场恐慌，削弱投资者信心。
据21世纪经济报道记者根据中国证券监督管理委员会网站公布信息的不完全统计，2016年至今共有39家券商机构遭到监管部门处罚，开出罚单高达70张以上，处罚原因涉及未尽职调查、合规管理存在缺陷、信息披露违规等。
不过2016年受债券市场信用风险事件等多种因素影响，货币市场基金面临较大流动性压力，也对其他金融市场资产价格形成了冲击。
另一方面，虽然期货公司在2016年实现净资产、净资本、代理客户保证金、营业收入和净利润都同比上涨，但期货公司创新能力不强、收入来源单一、业务多元化不足的问题也始终制约其进一步发展。
全年期货公司手续费收入138.92亿元，利息净收入87.10亿元，在营业收入中占比高达49.68%和31.15%。
报告还显示，下一步将继续推动市场化改革，完善市场基础性制度建设；依法全面从严监管，加强投资者保护；增强证券期货经营机构风险防范能力和水平，促进证券期货业市场主体合规稳健发展；继续深化双向开放。
附：报告全文
近日，中国人民银行发布了《中国金融稳定报告（2017）》，对2016年我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告认为，2016年，我国坚持稳中求进的工作总基调，国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，金融业改革不断深化，金融市场平稳运行，金融机构整体稳健，金融基础设施建设取得新的进展，宏观审慎政策框架不断完善，实现了“十三五”良好开局。
报告指出，2016年，世界经济缓慢复苏，发达经济体面临一系列政治、经济挑战，新兴市场经济体有所企稳，但仍面临调整与转型压力。面对日趋复杂的国内外经济金融形势，我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，经济增速保持平稳，产业结构持续优化，需求结构继续改善，国际收支总体平衡，消费价格温和上涨，工业企业效益有所好转，就业形势保持稳定，银行体系流动性合理充裕，社会融资规模平稳较快增长，货币金融环境基本稳定。
报告认为，2016年我国金融业运行总体稳健。银行业资产负债规模保持增长，对经济转型升级的支持力度不断加大，对薄弱领域的金融服务水平日趋提升，开发性金融机构、政策性银行、大型商业银行改革持续推进，银行业资产质量下行压力趋缓，信用风险总体可控。证券期货业市场主体稳健发展，监管力度不断加强，基础性制度建设进一步完善。保险业总体呈现较快发展态势，资产规模不断扩大，保费收入快速增长，改革深入推进，服务社会能力增强。金融市场稳健运行，市场规模继续扩大，参与主体进一步丰富，市场制度建设扎实推进，对外开放取得显著进展。总的看，在全面推进以“三去一降一补”为重点任务的供给侧结构性改革进程中，我国经济基本面保持了中高速增长、较低的通货膨胀和基本平衡的国际收支并行不悖的良好发展态势，金融业在持续推进的改革开放进程中积累了较强的抗风险能力，特别是作为金融业骨干的商业银行资本充足率、拨备覆盖率比较高，金融管理部门可动用的工具和手段多。有信心和底气、有能力和办法牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
报告指出，2017年是实施“十三五”规划的重要一年，是供给侧结构性改革的深化之年。要全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，坚持稳中求进工作总基调，牢固树立和贯彻落实新发展理念，适应把握引领经济发展新常态，坚持以提高发展质量和效益为中心，坚持宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的政策思路，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求，加强预期引导，深化创新驱动，全面做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定。要实施好稳健中性的货币政策，保持流动性合理适度、基本稳定，为实体经济发展营造良好的货币金融环境。继续深化金融改革，完善金融机构公司治理，强化审慎合规经营理念，推动金融机构切实承担起风险管理责任。建立多层次资本市场体系，完善市场运行规则，健全市场化、法治化违约处置机制。提高和改进监管能力，强化金融监管协调，统筹监管系统重要性金融机构，统筹监管金融控股公司和重要金融基础设施，统筹负责金融业综合统计，推动建立更为规范的资产管理产品标准规制，形成金融发展和监管强大合力，补齐监管短板，避免监管空白。要把防控金融风险放到更加重要的位置，加强系统性风险监测与评估，下决心处置一批风险点，完善存款保险制度功能，探索金融机构风险市场化处置机制，确保不发生系统性金融风险。（完）
长按下方二维码
即刻申请普益标准-金融数据平台试用账号
