【安信环保公用】*ST煤气：完成资产重组交易方案配套资金募集，蜕变可期，继续推荐！

事件：据公司公告，公司以6.90元/股的价格向中国信达等7名投资者发行1.91亿股，中国信达等7名投资者承诺36个月锁定期，新增股份上市日期为2017年4月24日。募集配套资金用于支付本次资产重组的现金对价和晋城矿区低产井改造提产项目。 

点评：公司完成配套资金募集之后，资产重组交易方案将全面完成落地，公司发展进入新阶段。随着输气管网不断完善，公司子公司蓝焰煤层气有望降低煤层气产气的排空率，公司销气量有望进一步提升，未来业绩有望实现高增长。据公司2016年业绩快报 ，2016年公司实现归母净利润3.84亿元，同比增长45.5%，公司完成晋煤承诺2016年业绩（3.5亿元）在望。据公司2017年一季度业绩预告，公司归母净利润7200万元-7800万元，较上年同期重组后水平增长461%-507%，公司资产置换后业绩有望大幅度改善，实现蜕变可期。 

区域优势明显：公司所在的山西沁水盆地为全国最大的煤层气产业基地，煤层气储量丰富，煤矿企业瓦斯治理需求巨大。中央已将煤层气矿权审批下放至山西省，蓝焰部分业务来自晋煤旗下煤矿，同时晋煤帮助蓝焰申请气矿权，可有效解决长期困扰行业发展的煤权与气权重叠问题。

晋煤入主带来平台优势：晋煤集团为山西七大国有煤炭集团之一，蓝焰煤层气有望在晋煤平台的基础上获取更多采气权。资本市场运作已经成为山西国企改革的硬性要求之一，在省政府大力督促下，作为晋煤旗下唯一上市平台，公司未来资本运作值得期待。

风险提示：煤层气价波动，优惠补贴政策变化不及预期。

公司一直是我们持续跟踪的标的，也是团队公用事业核心组合标的，继续推荐！

2017/03/13公司深度报告: *ST煤气：“蓝焰”中闪耀着希望，稀缺的煤层气标的。http://dwz.cn/5xhDd7