来源：格上研究中心
【私募动态】一季报披露完毕，百亿级私募最新重仓股曝光
【行业动态】委外收紧，大私募淡定小私募冲规模梦碎；迎接监管新时代，私募服务机构总动员；国内首支外资私募产品出炉，富达在中国发布首支私募产品；一季度新成立私募机构仅24家，环比下降88.84%；万向信托总裁祝旸离职或已投身私募
【私募观点】弘尚资产：关注金融监管政策落地，周期板块盈利高点或已出现；重阳投资：经济景气回落，无碍宏观政策收紧；和聚投资：年内经济增速高点已现；翼虎投资：监管拎大棒，社保抄底忙
【私募调研】私募调研量继上周后又增长17.11%，机械设备受关注
【私募业绩】各策略基金周平均收益全部为负，宏观对冲策略垫底
【行业数据】年内股票型基金发行量首次低于10只
一、一季报披露完毕，百亿级私募最新重仓股曝光
格上研究中心数据显示，截至2017年5月8日，沪深交易所上市的3214家公司2017年一季报已全部披露完毕（详见附表）。据格上研究中中心统计，2017年一季度阳光私募基金共持有981只股票，私募机构及旗下产品共出现792次，一季度私募持股总市值约为3268.78亿元。
从行业分布上来看，私募机构持股市值前五的行业分别为房地产、医药生物、电子、化工和机械设备行业，占私募持股总市值的46.87%。从持股总市值来看，房地产为私募持股集中度第一的行业，持股总市值达521.18亿元，占私募持股总市值的15.94%。
百亿级私募与“国家队”偏好相同，二者交叉持股数量达22只
通过整理私募大佬的重仓股数据，格上研究中心发现，私募机构及旗下产品所重仓持有的个股中“国家队”现身303只，占比接近三分之一，其中，百亿级私募与“国家队”交叉持股数量达22只。据格上研究中心数据显示，在与“国家队”交叉持股的私募机构中，不乏一些淡水泉投资、重阳投资、千合资本等百亿级大佬的身影。
从私募机构和“国家队”所持个股来看，格上研究中心发现淡水泉投资与“国家队”的眼光颇为一致，二者交叉持股数量高达6只。其中，“万华化学”不仅受到众多私募大佬的青睐，同时也被证金公司和汇金公司所看好。从淡水泉投资的持股路径来看，早在2015年二季度，淡水泉投资就开始出现在“万华化学”的前十大流通股东名单之列，而汇金公司和证金公司也分别在2015年三季度和2015年四季度进驻该股，成为其第七和第三大流通股东。其实，早在2013年，“万华化学”就已经成为众多大佬的集中营，重阳投资、赤子之心都曾一度进入过该股的前十大流通股东之列。
而私募一哥王亚伟与“国家队”也是英雄所见略同，格上研究中心数据显示，千合资本旗下产品与“国家队”交叉持股的数量有4只，其中，“三聚环保”是其一直珍藏的股票之一，据格上研究中心了解，从2013年一季度开始，千合资本就开始重仓持有“三聚环保”并成为其第一大十大流通股东，之后一直被王亚伟所珍藏。而在2015年三季度，汇金公司也开始进驻该股，成为其前十大流通股东之一。截至今年一季度，汇金公司和千合资本分别持有“三聚环保”2651万股和2535万股，分别为其第三大和第四大流通股东。
此外，和聚投资、星石投资和高毅资产等众多知名私募机构也与“国家队”的偏好颇为相同，其与国家对交叉持股数量均在3只及以上。
二、私募行业动态
委外收紧，大私募淡定小私募冲规模梦碎
在金融去杠杆的大背景下，随着监管趋严，委外业务的缩水已成趋势。对此，绩优的大型私募表示，委外收紧对其影响有限，虽然没有新的增量资金，但已有的委外资金并未出现撤回；而面对委外趋紧的态势，相对于大私募的从容，小私募就不那么淡定了。不少小私募表示，原本想借委外资金扩规模的希望落空，只好另觅他路。
而格上研究中心数据显示，近两年私募行业中债券类私募机构的规模扩张较快，截至一季度末，在向格上研究中心披露管理规模的证券类私募机构中，管理规模已经超过100亿的债券型私募已经达到12家，在百亿级证券类私募中占比超过46%，其中也不乏管理规模超过300亿的超大型私募，而在这些巨型私募背后，银行的委外资金成为了规模急剧爆发的主要推手。
迎接监管新时代，私募服务机构总动员
5月2日，私募基金服务机构登记系统正式运行。基金业务外包服务备案系统升级，行业门槛相应提高。在此背景下，私募服务业态面临重新洗牌，私募积极动员努力适应新环境。新私募基金服务机构登记系统是对原“基金业务外包服务备案系统”的升级，开放了服务业务登记功能，包括份额登记、估值核算、信息技术系统三项服务业务；开放基本的信息变更和报送功能，包括重大事项变更、重大事项报告、季度和年度信息报送。
快速发展的私募基金为服务行业提供了巨大的市场蛋糕。数据显示，截至3月底，在协会登记的私募基金管理人达到1.86万家，已备案私募基金5.04万只，认缴规模11.9万亿元，实缴规模8.75万亿元。近几年，券商、银行、基金公司、独立外包机构等多方力量角逐私募服务市场，大型券商等优势机构已经切掉了大半个蛋糕，一些小型机构、外包服务商仍在寻求自己的特色化发展道路。
国内首支外资私募产品出炉，富达在中国发布首支私募产品
2017年5月5日9时富达国际旗下位于上海的外商独资私募基金公司推出首支私募证券投资基金产品。国内首支外资私募基金诞生。据悉这只私募证券投资基金为一只债基，旨在为投资者获取稳定收益及实现资产增值。据格上研究中心了解，2016年下半年起，符合条件的外资机构可申请在华设立向境内投资者募集投向境内市场的私募基金。 2017年1月4日富达国际旗下私募基金富达利泰获批， 成为第一家获批展业的外资私募机构。
一季度新成立私募机构仅24家，环比下降88.84%
中国基金业协会最新数据显示，截至4月30日，全国备案私募基金共计62201只，私募基金从业人员301978人。更加让人惊讶的是，今年一季度，新成立私募机构仅24家，环比下降88.84%，同比下降97.7%，而其中的证券类私募机构只有4家，环比下降91.3%。数据还显示，从已备案私募管理人的成立时间看，2015年二季度新成立私募管理人破2000家达到近两年顶峰，之后这一数据逐季下降，并在今年一季度降至最低谷。
万向信托总裁祝旸离职或已投身私募
据信托百佬汇记者了解，2017年3月，万向信托总裁祝旸辞去公司高管职务，并已投身私募基金行业，目前由万向信托执行副总裁王永刚代为主持公司工作。格上研究中心数据显示，目前已在协会备案的私募管理人的法人或高管中尚未出现其身影。
据了解，2012年万向信托成立时祝旸便担任总裁， 2017年3月，47岁的他提出辞职。在信托行业，万向信托与该公司总裁祝旸的风格都十分低调。公司历年年度报告中，从未着墨于祝旸本人的过往履历，仅仅提到祝旸的年龄，任职日期，以及他拥有硕士学历，是新闻学专业出身，金融从业年限已满20年。
三、阳光私募机构最新市场观点
1)弘尚资产：关注金融监管政策落地，周期板块盈利高点或已出现
短期市场受一行三会“防风险、去杠杆”一系列趋严细化的监管政策落地影响，风险偏好继续下降，整体市场走势仍以“震荡调整”为主。
由于整体资产端并未收缩，收入增速可能见顶回落，资产周转率难以持续提升，整体去杠杆压力也较大，后续ROE出现逐季回落的概率较大。
海外方面，本周5月份美联储议息会议整体表述符合市场预期，所有官员一致决定维持基准利率水平不变，未来美国经济仍将保持温和复苏态势。
从结构上来看，一季报可能是周期性行业全年盈利增速的高点，经济周期回落可能导致部分周期板块盈利低于预期的风险。
2)重阳投资：经济景气回落，无碍宏观政策收紧
本周国内股票、债券、商品三大市场均延续调整走势，流动性收缩是主要原因。
4月中国、美国和新兴市场整体制造业PMI均有所回落，仅欧元区经济景气进一步上行，经济景气回落确认，无碍宏观政策收紧。
本周资金紧张局面有所缓解，下半周资金面趋于宽松，但同业存单发行利率继续上行。
与去年的供给侧改革类似，金融去杠杆对今年金融市场的影响不容忽视。
3)和聚投资：年内经济增速高点已现
雄安千年大计、消费抱团取暖是4月市场的主要热点方向，估值提升大概率已兑现，短期进入资金博弈行情的后半程。
委外赎回传闻引发流动性悲观预期，短期对股市冲击有限。
美国短期将迎来5、6月两次议息会议，未来美联储无论加息或是缩表，都可能引发国内利率水平的上行，进而对A股市场估值产生影响。
经济开年良好被证实，但年内高点大概率已现，国内经济增速可能出现向下超调。
4)翼虎投资：监管拎大棒，社保抄底忙
继银行委外和保险资金万能险投资之后，本周监管风波开始蔓延到券商资管，市场人气受到极大打击，两市双双创出本轮调整新低。
市场目前依然处于筑底修复期，短线继续反复震荡的概率较大。
监管的最高峰可能已经过去，只是市场的情绪仍需要一定的时间来修复，市场大概率在3000点一线逐步企稳筑底。
而随着十九大召开临近维稳工作也将陆续展开，央行公开市场操作本周已经开始净投放，社保基金也投入百亿抄底债基，情绪平复之后市场有望重拾升势。
四、阳光私募机构调研动向：私募调研量继上周后又增长17.11%，机械设备受关注
继银行委外和保险资金万能险投资之后，本周监管风波开始蔓延到券商资管，东北、国元等中小型券商纷纷应声暴跌，市场人气受到极大打击，两市双双创出本轮调整新低，上证综指下跌1.64%。格上研究中心发现，市场连续4周的低迷并没有影响私募机构的调研，本周共有89家上市公司接受私募调研，相较上周（76家）又增加了17.11%。
据格上研究中心统计，在私募机构调研的个股中，中小板关注度占比（47.19%）较上周（43.42%）略有回升，主板关注度（23.60%）与上周（23.68%）基本持平，创业板关注度（43.42%）减少。行业方面，机械设备本周被关注最多，行业内共有16家上司公司先后迎来私募调研。
格上研究中心发现，本周个股“海康威视”备受瞩目，先后收到54家私募机构调研。公司是领先的视频产品和内容服务提供商，面向全球提供领先的视频产品、专业的行业解决方案与内容服务。格上研究中心发现，在4月的第三周，该公司已经吸引过众私募的注意，曾以95家私募机构的调研量创造出周度受私募关注最多的记录。在本次调研中，私募机构重点关注了公司在人工智能领域的布局与发展。
五、阳光私募业绩表现：各策略基金周平均收益全部为负，宏观对冲策略垫底
上周A股市场情绪受政策主导，整体走势略缓。两市各大指数均小幅收跌，上证综指下跌0.58%。债券市场触底回升，10年期国债收益率和10年期国开债收益率与此前一周基本持平，10年期国债期货主力合约T1706收盘上涨0.08%。从各策略的业绩表现来看，上周（2017.04.21-2017.04.28）各策略基金平均收益全部为负，其中仅债券策略正收益占比为55.28%，是各策略中唯一正收益超过50%的策略类型。宏观对冲策略基金痛失上周冠军宝座，以-2.01%的平均收益在各策略中遗憾垫底。
六、阳光私募行业数据：年内股票型基金发行量首次低于10只
附表：
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