平均股价创出反弹新高，该激动还是该小心 |谭校长一千零一夜NO.70

今天的行情值得谈一谈。

今天市场涨得不错，到收盘的时候，创业板指数和市场的平均股价，创了这一次反弹的新高。而沪深300和中证500都还没创新高，所以这个时点上值得来做一下推演。

（上图为通达信软件中平均股价的走势）

谈一下我们对后市的几个看法：

1、从量化模型来看，当前处于技术性牛市，择时模型是多头。在四个象限里面这是最好的一个象限，所以昨天在回答球友提问的时候我说， 如果单单从量化模型来看，此刻重仓是没有错的。

2、但是相信你也注意到，这次反弹以来，尽管我们一直在看多，但是我也同时说，不宜仓位过重。因为从整体的宏观环境和市场运行的节奏来看，当前这个位置出现大行情的概率相对是比较小的， 如果行情本身不大，基于趋势做右侧交易的时候，其实利润是不多的，甚至在某些情况下可能出现亏损，所以我建议仓位不要过重。

3、从外部环境来看，毛衣战其实当前是处于比较激烈的位置。当然我们也观察到最近一段时间A股的独立性在增强，A股对于中美之间的局势也在逐渐的脱敏，这些都是好事。但是在这个时点上要直接出现比较大的机会，总觉得还差一点火候。

4、从市场的情绪来说，市场情绪有慢慢升温的迹象。但是整体市场现在5000亿左右的量能，还不具备产生全面行情的条件。

5、在前不久，8月19日收盘，我们团队做了一次达利欧式的沙盘推演，当时得出的结论是，市场的预期收益率在3.73%，如果按平均股价算，目标价位是在14.65元附近。今天平均股价收盘14.46元，离目标位置大约还有1.3%的空间。 应该说这个空间比较有限了 （当然，这个推演的结果并不一定是准的，只是基于我们判断得出的概率分布）。

6、谈谈对具体操作的建议：

基于量化模型的角度，应该做多，这一点没有疑问。

基于综合的主观判断，过于重仓有一定风险。

两相权衡之下，这也是我最近一直的建议，就是做多，但是控制仓位。

尽管今天部分指数创了反弹行情的新高，我们的基本判断不变。

总结下来有以下三点。

（ 老规矩，此处省略若干。 更深度内容、择时模型信号与操作要点，星球见。）