一
今天，据彭博社报道，中国计划将2019年新发专项债规模设在2.15万亿，最终数字待全国人大通过。
2.15万亿对比18年年底时授权的1.39万亿，增加了54%，因此一时之间“大水漫灌”的怀疑声又一次响起。
不过，很多人可能要失望了。
就像18年央行每个季度都要大放水的背后，是在同步终结影子银行，一加一减，在进行央行（货币政策）稳杠杆的同时去杠杆。
所以政事堂推测，2019年加速发行专项债发行的背后，大概率将同步严控城投债，一加一减，进行财政部（财政政策）稳杠杆的同时去杠杆。
所以呢，如果说18年受伤最重的，是部分过度依赖影子银行的中小企业，那么2019年受伤最重的，就是那些
过度依赖城投债的三四线城市
了。
因为，专项债的发行主体，是省政府和计划单列市。
二
说起来，这一届中央政府在处理经济问题上，顺序的选择是非常完美的。
随着18年控制影子银行规模同时的央行放水，使得银行的实际利率已大幅下滑（从余额宝可怜的收益就能看出来）。
而政府专项债的买家主力就是银行，因此可以预见的是，
19年地方政府专项债的发债成本将大幅降低。
而且，专项债的成本，为城投债的三分之一左右，也就意味着同样的资金成本，将提供过去三倍的资金总量，这意味着，
19年地方政府能大幅提升赤字能力。
也就是说，通过中央政府一系列眼花缭乱的手段，
不仅降低了融资成本，同时也提升了融资规模。
所以呢，从这些布局中我们也能看出来，
国家在为大规模基建的推动，进行各方面的储备了。
三
如果说，2018年一边降准一边控制影子银行，使得以央企为代表的大型企业融资成本大幅降低。
那么，2019年一边增发专项债一边控制城投债，也就意味着省会城市和计划单列市的融资成本大幅降低。
而正是这些超大型企业和超大型城市，将成为未来经济发展的引擎，也是昨天文章《
中国城市化的走向
》结尾时说的：
理解了政策走向，我们就会明白，
未来无论是央企还是省会，国家必然会集中资源
，“一鼓作气”形成十余个超大的城市群来推动城市化集中资源。并依靠于这些超大城市群，以“中国神X”为代表的几十家全球顶级托拉斯，将带领着民营企业们一起走向世界。
在改革开放初期，我们将地方政府和国企拆分，让一部分人先富起来，而如今，我们在推动超大央企和经济强市的并购重组，就是要让已经先富的带动后富，实现共同富裕。
而随着国家大幅增加专项债，缩紧城投债后，三四线城市地方政府的融资能力下滑，势必将更加依赖于临近的省政府（省会）以及计划单列市手握的充裕专项债投资。
因此，可以预见的是，以济南吞并莱芜，武汉在鄂州建货运机场为代表，
19年各省内部的资源整合势必将要提速
。
四
昨天文章写完，有读者留言说要买鄂州的房子，被我回问：这跟买小米IPO时的股份有什么区别？
资本市场的历史明明白白告诉了我们，虽然基建对于我们非常重要，但是只能带来一波股价的上扬，之后则是漫长的下跌。
（所以要找标的，也应该从各地方政府的规划部门里面去发现还没空开的新闻。）
而且，基建和基建之间，也是层层递进的关系。
就像昨天文中，鄂州的机场，是给武汉打造的基建，而武汉的发展和高房价，则是国家为新动能打造的基建。
所以呢，要找基建也要往更高层面来找。
因为站在历史的角度，基建和动能之间的发展，是不断变化的，打造基建是为了创造动能，而
随着时代的发展，动能会逐步沦为新基建，来服务新动能。
五
最近，刘强东迎来了巨大的利好，“人设崩塌”的吴秀波，顺利从刘强东接过了“中年渣男”的大旗，成为了舆论消费的焦点，甚至微博爆出的当天，京东股价都莫名其妙的大涨了5%。
不过利好没持续多久，次日京东商城的年会上，京东商城CEO取代刘强东，首次担任演讲人，也引发了刘强东“退居二线”的议论。
为啥政事堂又提刘强东呢，因为京东集团下属正好有三个子集团，分别为京东物流、京东商城、京东数科。以此看基建和动能之间的转换，非常便于理解。
在张磊和马化腾的美元之下，刘强东建设起来了庞大而高效的京东物流，而正是凭借着京东物流这个“基建”的效率和服务，“动能”的京东商城才得以迅速崛起，并获得了资本市场的认可，一度成为BATJ四巨头。
而高瓴和腾讯投资京东的背后，跟七八十年代的中美走到一起类似，是因为有着共同的敌人，马云的阿里。
所以腾讯就像冷战后期的美国一样，把基建（拍拍网）打包甩给京东，还给与大量的投资，战略上武装京东，来跟阿里拼消耗。
