继去年9月开始至今年初江苏5家农商行在A股成功上市后，安徽目前已聚合5家农商行备战，大有接棒江苏农商行抱团冲击上市之势。
日前，安徽证监局更新了辖区拟首次公开发行公司辅导进展情况，其中淮北农村商业银行、安庆农村商业银行、安徽桐城农村商业银行、芜湖扬子农村商业银行以及亳州药都农村商业银行显示辅导进展最新状态为“已报送辅导备案报告”。
其中，亳州药都农商行内部人士告诉《中国经营报》记者，该行准备7月份申请证监局验收，而验收之后才可正式向证监会申请上市。
一方面，安徽籍农商行有望扩围A股IPO排队阵营；但另一方面，上述农商行仍面临业绩、区域风险、公司结构治理等问题。
集体备案辅导
目前，全国农村商业银行有1000多家的规模，其中上市的共计有7家。在A股上市的分别是江阴银行、常熟银行、吴江银行、无锡银行、张家港行，在H股上市的有重庆农商行和吉林九台农商行。目前在A股排队上市的农商行有3家，分别是江苏紫金农商行、青岛农商行以及浙江绍兴瑞丰农商行。
除了已上市银行外，另有多家提出上市计划，并积极筹备上市的农村商业银行，其中以安徽地区居多。
近日安徽证监局定期披露的《辖区拟首次公开发行公司辅导进展情况表》显示，淮北农村商业银行、安庆农村商业银行、安徽桐城农村商业银行、芜湖扬子农村商业银行以及亳州药都农村商业银行显示辅导进展最新状态为“已报送辅导备案报告”。
据了解，辅导进展状态分为“已报送辅导备案报告”“已报送辅导工作总结报告”“终止辅导”，其中“已报送辅导备案报告”指保荐机构向安徽银监局申请首发辅导备案并报送辅导备案报告。
安徽证监局相关人士告诉记者：“目前这些农商行还处于辅导期，后续还需要验收，验收通过后才能正式上报证监会IPO审核。不过，是否可以验收要看银行的情况，如果它们目前自身的条件复合上市条件，自然会申请验收。”
根据该证监局公布的资料显示，淮北农村商业银行、安庆农村商业银行、安徽桐城农村商业银行、芜湖扬子农村商业银行均于2015年12月份在安徽证监局备案，接受券商投行上市辅导，属于同一批次。
而于2012年完成农商行组建的亳州药都农村商业银行，在2014年启动了主板上市计划，并于去年8月份首次报备，该行上述内部人士表示：“我行现在正在辅导期，相关律师和会计师还在辅导，我们计划今年7月底去申请验收。”
此外，还未进入辅导名单的合肥科技农商行，去年表示稳步推进上市工作，积极与券商、律师事务所、会计师事务所对接，并在其2016年3月份召开的2015年股东大会中审议了《关于启动本行首次公开发行股票并上市工作的议案》。
安徽省多家农商行积极筹备上市，与其政府推进有直接关系。早在2015年2月安徽省政府出台了《关于全面深化农村金融综合改革的意见》，明确提出“到2017年每个市有1家以上农商行上市或在新三板、区域性股权交易市场挂牌”。
虽然今年的目标能否实现还有待考证，但从安徽省政府发布的文件中可以发现，在促进农商行上市进程上，当地政府一直持积极鼓励态度。
2017年1月份，安徽省政府金融办发布了《安徽省“十三五”金融业发展规划》，表示要做大做强农村商业银行体系，文件显示：“推进农商行增资扩股，打造现代商业银行，支持和推动农村商业银行上市或在新三板、区域性股权交易市场挂牌。”
上市资质存忧
管安徽多家农商行积极备战上市，同时也得到当地政府的大力支持，但最终能否成功上市，取决于农商行本身的业绩、风险和自身治理等资质问题。
相对于城商行，大多数农商行由农村信用社改制组建而来，所以地域覆盖范围以更小的县域为主。
对此，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为：“在有限的县域经济规模基础上，农商行的人力、资源、科技以及系统等各方面的竞争力都会受到很大的制约。虽然农商行的群体比较大，不否认当中有优秀的农商行，但从总体来讲，农商行的平均资产规模、盈利能力等方面相对落后，想要达到上市公司的要求，还有一定距离。”
从目前上市农商行的2016年业绩方面看，各家农商行质量参差不齐。其中，江阴银行营业收入和净利润出现双降，并以-1.16%净利润同比增速垫底上市银行；其他上市农商行净利润以10%的左右增速。
而从安徽备案辅导的5家农商行数据看，部分农商行的情况不容乐观，甚至出现业绩下滑的现象，同时不良率较高，资产质量存忧。
在已披露年报的农商行中，安庆农商行的营业收入和净资产收益率连续三年下降，其中2016年的营业收入为5.6亿元，相较2015年6亿元，减少了0.4亿元，此外，该行的不良率为1.94%。
另外，安徽桐城农商行并未发布2016年年报，从其2015年年报数据可以看出该行营业收入和净利润呈双下滑态势，该行2015年和2014年的营业收入分别为6.33亿元、6.35亿元，净利润分别为1.17亿元、2.20亿元。
除了本身的业绩问题，5家农商行还面临区域风险。5月16日安徽省政府金融办公室发布的《2017年一季度全省金融运行情况》显示，小微企业信贷投放增速较快。
数据披露，截至3月末，该省小微企业贷款余额7754.20亿元，同比增长27.45%，高于各项贷款平均增速9.75个百分点，占全部企业贷款增量的51.45%。其中，小型企业贷款余额7076.18亿元，同比增长26.39%；微型企业贷款余额678.02亿元，同比增长39.67%。
对于依赖当地贷款业务的农商行，客户相对集中的经营风险不容忽视。公开资料显示，上述安徽5家备案的农商行的大部分才几十个网点规模。其中，芜湖扬子农村商业银行是安徽省首家农村商业银行，从2014年起该行开始在外地开设村镇银行，布局外域。
业绩下滑、贷款客户集中是农商行在上市过程需要面对的问题，而如何保持独立上市以及上市后规范的公司治理与省联社的监管相统一，也是农商行推进上市进程中面临的挑战。例如，已经上市的常熟农商行和筹备上市的安徽桐城农商行，均在人事任免事宜上与省联社产生了“摩擦”。
不可否认的是，省联社的出现有其历史必然性和存在的合理性，目前其在农商行高管任免等运营方面发挥着重要甚至决定性的作用。省联社现有管理如何和上市以后的规范公司治理统一起来，是业界探讨比较激烈的问题。
“可以在省联社目前管理模式的基础上作进一步的探索和完善，以期与上市以后规范的公司治理相统一。这样既能实现省联社继续在某些方面的管理、领导，同时也能符合上市公司的治理规范。”曾刚认为。
延伸阅读：但，刚有农商行利润大跌72%
贵阳农商银行去年盈利大幅下滑，资产减值损失达7.68亿元，信用评级也由稳定调为负面，农商行发展之路仍任重道远。
2016年，贵阳农商银行业绩异常暗淡，净利润仅为1.19亿元，相较于2015年的4.29亿元，同比下降72.27%。由此，该行连续4年净利润正增长的情况被打破，并且净利润下跌幅度在统计数据的200多家银行中最大。
《投资者报》记者注意到，该行2016年资产减值损失达7.68亿元，同比增长154.3%，直接蚕食了净利润。由于不良高升、盈利能力下滑，中诚信国际信用评级有限责任公司将其评级展望由稳定调为负面。
为何银行盈利会出现断崖式下跌？《投资者报》记者向公司采访致函致电，但公司的公开电话没有人接听，相关邮箱也无从查询。
处于发展困局中的贵阳农商银行，更像是一面镜子，映照出当下农商行的整体景象。宏观经济下行周期中，一些区域高风险的农村商业银行已成为中国金融系统的雷暴多发区，普遍存在着资产质量下降、盈利能力相对落后、风险管控能力较弱、更容易受经济下行影响等硬伤，不良的区域以及行业集中风险正在加速暴露。农商银行如何突破发展限制，寻找利润增长空间，已成为其当前发展重要的问题。
盈利大幅下滑
贵阳农商银行是由原贵阳市5家农村信用社合并成立的贵州省第一家股份制农村商业银行，成立于2011年12月，注册资本18亿元。目前，贵阳农商银行营业范围为贵阳地区，共设有86个营业网点。
作为区域性银行，贵阳农商银行明确将自身定位成为中小微企业、“三农”和市民服务，加上决策链条短、经营机制灵活，使其在服务“三农”及小微客户方面积累了一定优势，从2011年12月成立到2015年末，业绩表现一直维持在相对比较稳定的状态。根据公开资料显示，2012年，该行营业收入11.73亿元，净利润1.83亿元；2013年，营收15.21亿元，净利润2.52亿元；2014年，营收19.39亿元，净利润3.52亿元；2015年，营收19.63亿元，净利润4.29亿元。
然而，到了2016年，贵阳农商银行业绩表现却一反常态，利润出现大幅下滑。根据Wind显示，截至2016年年末该行资产总额达548亿元，较年初增长22.02%；实现营业收入18.53亿元，同比下降5.62%；营业支出16.64亿元，同比增长30.22%；净利润1.19亿元，较2015年大幅下跌72.27%。
该行营业收入主要来自于利息收入，2016年利息净收入14.95亿元，占据营收的大头，达80.69%。产品和服务比较单一，非利息收入的规模较小，在营业收入结构中的占比也较低。
营收下降，而营业支出却增长，导致了该行的盈利下滑。近年来随着银行业务逐渐拓展，人才成本和增设网点的费用不断增加，贵阳农商银行运营成本不断增长，该行成本收入比一直处于较高水平。2016年管理费用与2015年相比差别不大，为8.48亿元，同比仅下降0.35%。值得注意的是，2016年资产减值损失达7.68亿元，同比增长154.3%。资产减值损失直接影响银行净利润，这意味着该行净利润的大幅下降主要受到该项目的“侵蚀”。随着银行业的不良贷款率增加，银行计提的坏账拨备以及发生逾期贷款和贷款损失风险增加，银行加大贷款坏账拨备力度，会直接导致净利润下降。
面临诸多挑战
事实上，因逾期贷款余额与不良贷款率双升，去年11月，贵阳农商银行就已被中诚信国际信用评级有限责任公司将其评级展望由稳定调整为负面，同时维持主体信用等级为AA-。
中诚信国际信用评级报告中称，2016年以来，在宏观经济低迷的背景下，受地区经济发展下行、钢铁产能过剩、民营担保公司代偿能力不足以及房地产市场泡沫加大影响，中小微企业经营压力不断上升，导致贵阳农商银行逾期贷款增幅显著。
结合经营情况和评级报告分析发现，贵阳农商银行可谓面临诸多挑战，包括经济下行压力下不良大幅上升、拨备覆盖率大幅下降、计提压力对盈利能力影响较大、风险管理水平有待提高、产品及业务品种较为单一、行业集中度较高、信息系统的建设与应用不足以及快速扩张带来的管理能力和人才储备方面的挑战等。
评级机构看衰贵阳农商银行的最主要的原因还是逾期贷款占比较高、拨备覆盖率低于监管红线、批发零售行业贷款比重超过四成等，而这正是当前农村商业银行的缩影。
贵阳农商银行评级展望被下调并非孤案。农商银行普遍存在着资产质量下降、定价能力薄弱、表外业务猛增等硬伤，不良区域及行业集中风险正在加速暴露。
业内人士指出，农商银行作为各类银行中整体较弱的板块，多数发展还不成熟，存在规模较小、业务偏单一的问题。由于受地域限制，服务对象较为集中，农商银行的不良率普遍高于全国性质的股份制银行。农村信贷是其赖以生存的主业，但由于本地市场增长受限，盈利能力相对落后，风险管控能力相对较弱，更容易受经济下行影响。大部分农商银行通过自我积累、自我补充资本金的能力有限，在经济下行的环境下，相比国有大行，客户相对更加“下沉”，甚至有不少农商银行的股东投资看不到回报，纷纷甩卖农商银行股权。
对于深陷泥潭的贵阳农商银行来说，除了要弱化评级展望下调可能带来的负面影响，更要考虑如何提高资产质量，优化信贷结构，降低不良贷款率。业内人士表示，农商银行应该寻找更好的有特色的业务作为其主要的利润增长空间，一方面可以采取“走出去”的战略，设立异地分支机构，跨区域经营，分散风险。另一方面，也可以做精做细专业业务，继续利用本地资源，优化渠道，提高客户黏度。总之，农商行想要突破藩篱，寻觅出路可谓任重道远。
