本周(2025W7)大模型DeepSeek总结出哪些投资要点？

行业名称

DeepSeek-V3 总结结果

石油石化

2025年全球原油市场供需格局复杂，地缘政治和基本面因素共同影响油价。EIA、OPEC和IEA预测全球需求增速上调，供给增速下调，预计2025年供需将小幅过剩，布伦特油价中枢在75美元/桶左右。OPEC+维持减产政策，中东国家有意维持高油价。美国原油产量和炼厂加工量上升，但库存增加，汽油库存下降。短期油价预计在70-80美元/桶区间震荡，后续需关注地缘政治和OPEC+政策变化。成品油市场规范化发展利好炼化龙头企业。

煤炭

近期煤炭市场呈现供需双弱格局，动力煤和焦煤价格均承压。供给端，煤矿复工复产稳步推进，港口库存累积；需求端，电煤需求疲弱，非电需求恢复缓慢。动力煤价格弱势运行，焦煤价格弱稳，库存高位去化。短期寒潮支撑冬储需求，煤价有望止跌震荡；中长期供需紧平衡持续，电力、化工用煤需求增长及进口成本上升将支撑煤价。煤炭板块低估值、高股息特征明显，建议关注业绩稳健、高股息的大型煤炭企业及具备弹性的动力煤标的。

有色金属

铀、铜、黄金等金属行业表现各异。哈萨克斯坦铀产量同比增长10%，预计2025年产量达25000-26500吨。铜价受冶炼端紧缩和需求增长推动，预计偏强运行；黄金价格受通胀和地缘政治影响，创历史新高，2025年有望突破3000美元/盎司。稀土、锑、钼等小金属价格受供给收紧和出口管制影响，持续上涨。全球央行持续购金，黄金需求创新高，供需格局改善支撑金价上行。铜、铝等工业金属价格受关税政策和需求复苏推动，预计震荡上行。

电力及公用事业

2025年2月9日，国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源上网电量全面进入电力市场，电价由市场交易形成。政策建立差价结算机制，区分存量和增量项目，存量项目维持现行电价，增量项目通过竞价确定电价。2024年新能源装机规模显著增长，绿电交易大幅提升。改革旨在优化电力市场结构，稳定新能源项目收益预期，促进清洁能源占比提升，推动电力行业高质量发展。

钢铁

2025年2月，美国对进口钢铁和铝征收25%关税，虽对中国直接出口影响有限，但可能通过转口贸易和下游行业间接波及。中国钢铁行业面临产能过剩和效益下降，转型升级向高端化、低碳化、智能化发展。工信部发布《钢铁行业规范条件（2025年版）》，推动绿色低碳转型和兼并重组。国内钢材价格小幅回升，库存增加，需求预计缓慢恢复。政策支持下，中高端特钢需求增长，龙头企业受益于供需格局改善。钢铁板块表现优于大盘，部分企业盈利改善，但整体仍较弱。未来行业逻辑聚焦低估值公司修复和管网建设需求释放，建议关注成本优势龙头和管网建设相关企业。

基础化工

化工行业整体表现分化，部分子行业如有机硅、钾肥、制冷剂、MDI等供需格局改善，价格有望回升。有机硅需求受光伏、汽车等新兴产业拉动，出口增长显著；钾肥因全球供给紧张，价格上行；制冷剂供需缺口扩大，MDI供给格局向好。新材料领域，PEEK、碳纤维等轻量化材料在人形机器人应用中前景广阔，电子材料国产化进程加速。政策推动下，行业结构调整加速，龙头优质企业受益。投资机会集中在供给短缺、需求确定性高的板块，如磷化工、氟化工、轮胎等。

建筑

俄乌冲突或走向和谈，战后重建需求巨大，预计规模超5万亿人民币，重点领域包括能源、交通、通信和城市基础设施。国内建筑行业节后复工率偏低，但非房项目资金好转，专项债发行提速，基建投资有望稳增。建材市场需求恢复缓慢，半导体项目带动材料需求提升。财政政策积极，基建龙头基本面有望改善，建议关注基建龙头和国际工程服务商。建筑行业复苏缓慢，但政策支持和央国企经营改善有望推动行业回暖。

建材

美联储降息释放流动性，大宗商品价格获支撑，资源品涨价条件成熟。水泥行业需求疲软，但2025年错峰生产有望推动价格修复；玻璃纤维需求恢复较慢，中长期风电等新兴市场需求或推动价格上涨；浮法玻璃价格低位运行，中长期产能置换优化供需格局。房地产市场回暖带动建材需求回升，水泥、玻璃、玻纤等龙头公司性价比高，消费建材头部企业长期投资价值凸显。政策支持与出口链修复为行业带来新机遇，节能降碳政策推动行业集中度提升。

轻工制造

2025年，多个行业在政策推动和市场调整下呈现复苏与增长趋势。家居行业受益于以旧换新政策，龙头企业业绩有望修复；造纸行业纸浆价格上涨，文化纸和白卡纸价格预计继续回升；包装行业因政策支持竞争格局优化；玩具行业拼搭类玩具市场增速显著，布鲁可领跑中国市场；新型烟草业务持续增长，英美烟草和菲莫国际布局新品；轻工制造板块需求释放，家具零售额稳步回升；纺织服装行业品牌服饰和运动服饰表现突出；AI智能眼镜销量大幅增长，跨境电商和出口链企业加速全球化布局以应对关税影响。

机械

2024年至2025年，机械设备行业在政策支持和技术创新推动下表现强劲。人形机器人产业迎来快速发展，特斯拉、Figure等企业加速量产，预计2025年成为商业化元年，核心零部件供应商受益。机床工具行业出口增长显著，高附加值产品占比提升，设备更新需求释放推动行业复苏。工程机械国内外需求共振，设备更新和环保政策助力市场扩展。新能源设备、半导体设备需求旺盛，国产化进程加速。整体来看，机械设备行业在政策、技术和市场需求的多重驱动下，未来发展前景广阔。

电力设备及新能源

2025年2月，新能源行业表现强劲，光伏、风电、储能等板块涨幅显著。国家发改委、能源局发布新政，推动新能源上网电价全面市场化，促进新能源高质量发展。光伏产业链价格平稳，风电需求旺盛，海风项目加速推进。动力电池市场中国企业海外份额扩大，固态电池技术产业化进程加快。AI数据中心扩张带动电力需求增长，复合集流体行业产业化条件成熟。整体来看，新能源行业在政策支持、技术进步和市场需求推动下，呈现快速发展态势。

国防军工

2025年，我国在航天、低空经济、军工重组等领域取得显著进展。长征八号改火箭成功首飞，卫星互联网低轨02组卫星采用先进技术，提升通信能力。低空经济政策和技术逐步完善，eVTOL飞控系统市场空间广阔，国产替代加速。军工央企重组推动行业发展，AI技术在军事领域应用扩展，军工材料行业预计复苏。国企改革深化提升企业竞争力，能源化工市场部分产品价格上涨。军工板块估值修复，2025年或成为行业拐点，低空经济加速产业化。

汽车

全球新能源汽车市场持续增长，智能化趋势加速。QuantumScape在固态电池技术方面取得进展，2025年将推进Cobra工艺和QSE-5 B1样品生产。特斯拉2024年交付量低于预期，2025年计划推出多款新车型，加速智能驾驶和储能业务发展。比亚迪发布“天神之眼”高阶智驾系统，推动智驾功能下沉至10万元以下车型，预计2025年L2.5及以上智驾乘用车销量将达500-550万辆。中国中大型新能源SUV市场崛起，技术创新推动国产中高端产品发展。激光雷达市场在车载和机器人领域迎来拐点，2025年有望进一步放量。AI技术如DeepSeek模型加速智驾迭代，推动行业向“智驾平权”时代迈进。

商贸零售

2024年全球经济疲软，但部分企业表现稳健。固安捷全年营收增长4.2%，快扣受美国制造业影响净利润微降0.4%。咸亨国际和阿拉丁净利润大幅增长，受益于行业拓展和产品优化。AI技术提升MRO供应链效率。消费品市场在政策支持下平稳增长，但零售企业盈利承压。欧莱雅全球销售额增长5.1%，中国大陆市场疲软。2025年春节消费回暖，网络支付交易额增长17.08%，家电家居类消费增速较高。黄金珠宝促销活动受国际金价上涨抑制。化妆品和医美行业稳健向上，黄金珠宝行业延续高景气。

消费者服务

2025年春节假期消费市场表现强劲，旅游、餐饮、电影票房等均创历史新高。国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%，旅游总收入6770亿元，同比增长7%。AI技术在教育、旅游等领域的应用推动行业变革，DeepSeek大模型展现出高性价比，助力个性化学习和智能服务。美容护理行业盈利稳定，医美和化妆品板块表现突出。政策支持提振消费，预计2025年消费市场将持续向好。

家电

中国品牌通过创新、自主品牌建设和海外产能布局，在全球市场竞争力持续提升，如石头科技、九号公司等。Mini LED和OLED技术推动彩电行业格局变化，海信、TCL等企业抢占中高端市场。北交所2025年有望取得显性成果，关注数据中心、机器人等领域。2024年Q4家电行业内外销表现强劲，白电内销受政策驱动，黑电出货恢复正增长。公募基金持仓微调，内需释放空间仍存。美国餐饮行业回暖，智能厨房电器市场增长，国内企业如银都股份有望弯道超车。线上健身与家电板块表现分化，政策支持内需复苏，出海仍是长期主题。