复合肥近期市场交投氛围持续低迷，冬储备肥推进缓慢，业内观望心态明显，虽然局部硫基肥价格多更新至高位，但下游接受乏力，清冷的氛围还在持续。
硫基肥低端回升
数据来源：隆众资讯
近期部分企业陆续针对45%S(3*15)/(14:16:15)(12:18:15)价格进行上调，截止发稿主流出厂在2720-2800元/吨，其中湖北企业调价居多，一方面是当地合成氨、硫酸价格居高导致硫基肥成本走高，继而相应调价；一方面是前期低价订单多预收一部分，目前调整价格为促进下游接货。
不过企业最新价格出台后还需关注下游反应，短时情绪面或偏空。
终端需求预期欠佳导致操作积极性低
从2022-2024年全国玉米均价走势图可以看出，2024年价格持续低于2022-2023年，并且在下半年再次走低，虽然近期中储粮发布增储消息，在山西、吉林、内蒙古、黑龙江均新增了收购库点，但目增储效果并不明显，玉米价格暂未上涨，基层和粮商操作积极心依旧欠佳。
基于粮食价格的低迷，对未来种植用肥的预期需求是减弱的，相应的零售商、经销商均小心操作，备肥意愿不强。
尿素走低，磷、钾看空
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另外近期上游原料价格走势表现，给与复合肥后期走势增加一重不确定因素。尤其尿素，气头企业陆续停车后行情并未止跌上涨，经过利好消耗后现利空占据主导，伴随尿素企业库存高位，成本面受煤炭价格下行走弱，短期尿素进入下行通道，低点尚未显现。尿素价格下行一方面影响其他肥种价格走势，一方面是否挤占一部分返青复合肥的市场份额，还需持续关注。
磷肥以及钾肥近日也有小幅松动迹象，难以给与复合肥成本支撑。
因此冬储的推进过程中还依旧利空笼罩，但刚需犹在，市场会一步步改善。
