文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：1、保监会：加大现场检查力度，强化寿险责任准备金监管。2017年人身保险监管要抓好市场行为监管，加大现场检查力度，增强检查的针对性、综合性、穿透力、威慑力，抓好非现场监管，强化寿险责任准备金监管，推进业务分类监管，加强监管统筹，提高监管效率。2、易纲回应是否上调逆回购利率：利率由供求决定，国内利率非常稳定。当被媒体问及央行未来是否会继续“随行就市”上调逆回购利率时，央行副行长易纲表示，利率的波动是市场供求关系决定的，而且总体来说国内的利率非常稳定。
经济数据：1、中国2月财新服务业PMI 52.6，前值53.1。中国2月财新综合PMI 52.6，前值52.2。2、欧元区2月服务业PMI终值55.5，为2011年5月以来最高，预期55.6，初值55.6；1月终值53.7。欧元区2月综合PMI终值56，为2011年4月以来最高，预期56，初值56；1月终值54.4。
【资金面】
今日央行继续进行了 100 亿、100 亿以及 100亿的 7、14、28 天逆回购，逆回购到期 800 亿，当日净回笼 500 亿。今日资金面较为宽松，隔夜、7 天供给较充足，1M跨季品种加权需求旺盛但融出多为高价，短期回购利率继续大幅回落，收盘隔夜回购加权利率 2.3392%，较昨日下行15.04bp，7 天回购利率 2.7266%，下行41.98bp。回购成交总量微幅下降，为 21242.98 亿。
【一级市场】
利率品种方面，周五发行91天贴现国债，利率为2.5929-2.7055，全场倍数为1.83。
信用一级方面，17蓉经开MTN001, 票面利率5.19。17润华CP001, 票面利率5.75。17中建材SCP003, 票面利率4.0。17东阳光SCP002, 票面利率5.4。17天富能源SCP001，票面利率4.49。17恒健MTN001,票面利率4.58。17尧柏水泥CP001, 票面利率6.98。17电网SCP001, 票面利率3.51。
公司债／企业债方面，周五公司债发行17上海信息小公募，AAA/AAA，5年，4.45；发行17山东国控，AAA/AAA，3+2年，4.35。
【二级市场】
今日利率债收益率整体小幅波动。早盘新发3个月期国债，中标利率微幅下行。截止日终，国债收益率曲线涨跌互现，整体波动在1BP左右；国开债曲线中短期限小幅下行，长期限微幅上行；农发行债曲线、进出口行债曲线除个别期限外整体上行1-2BP。具体来看，国债曲线5年期170001带动曲线对应期限下行1BP至3.04%；7年期160025带动曲线对应期限上行1BP至3.2%；10年期170004带动曲线对应期限上行1BP至3.36%。国开债曲线微幅波动，7年期170201带动曲线对应期限稳定在4.17%；10年期160213带动曲线对应期限上行1BP至4.15%；20年期160205带动曲线对应期限稳定在4.36%。农发行债曲线整体小幅上行，10年期170405带动曲线对应期限稳定在4.2%。进出口行债曲线整体小幅上行，10年期160310带动曲线对应期限上行1BP至4.25%。 地方政府债方面，地方政府债AAA曲线3、4年期在市场价格带动下收至3.38%、3.45%。地方政府债AAA-曲线4年期在市场价格带动下收至3.55%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨3个点，长端平均上涨6个点。
今日信用债收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率稳定于3.84%，6M期限收益率上行1BP至3.90%，1年期收益率下行1BP至3.95%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行3BP至4.23%，5年期收益率上行2BP至4.39%水平。城投债曲线收益率整体上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y上行1BP至4.21%，4年期上行2BP至4.43%。中债城投债收益率曲线（AA）4年期上行2BP至4.87%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共239支，保本型产57支，非保本型产品182，预期收益4以上的146支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.41，全国性股份制银行3个月：4.49，城商行3个月：4.23，外资行3个月：3.56。
【外汇市场】
周五，美元多头获利回吐，美指震荡下跌；欧元区1月零售数据连续三个月下降，但是欧元兑美元反应平淡，短线微挫后上扬；英国PMI数据不及预期，英镑兑美元扩大跌幅，创逾六周新低；人民币兑美元中间价调贬，人民币兑美元即期收跌，本周累计下跌262个基点。虽然美指有所下跌，但是美元3月加息的预期仍较强，未来非美货币仍然承压。3月3日，人民币兑美元中间价调贬87个基点，开于6.8896，人民币兑美元即期闭市时报6.8980，较上一交易日下跌160点。截止北京时间18点，美元指数报于102.11，较前一收盘价下跌0.04%；欧元兑美元上涨0.10%，报1.0517；美元兑日元下跌0.14%，报114.25；英镑兑美元下跌0.31%，报1.2229；澳元兑美元下跌0.26%，报0.7552。（完）
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