这两天银行的降息潮依然在继续，不少中小银行又加入了下调存款利率的行列。
其实上个月就有小伙伴对我说，过完五一假期之后，就有银行开始停售半年及以上期限大额存单产品了。
去网上查了下，上次收紧大额存单额度的是民生银行。它们家会从5月7日开始，停售半年及以上期限产品。
在民生银行收紧大额存单额度不久之后，各家银行都收紧了大额存单额度，多家中小银行也下调了存款利率。
其实前段时间“消失的大额存单”这个话题，就曾经在社交平台上引发热议。
你去各家银行的APP查询一下，会发现目前新发5年期大额存单的银行，已经变得非常少见。
来源：交通银行App
如果是现在你去各大银行网点和APP上查询的话，会发现5年期大额存单基本上没有了。
甚至不单单是5年期，不少银行连2年期及以上期限的大额存单，也逐步开始下架了。
大部分银行都在收紧大额存单的额度，原因也非常简单。现在银行净息差水平比较低，银行需要压低负债成本。
之前我们在《
银行的风险开始变大
》里面，也曾经详细的讲过这个事情。
储户存进银行的钱是负债，也是银行的生产资料，这部分负债和生产资料，银行要给储户利息。
银行贷给客户的钱是资产，也是利润来源，这部分银行贷出去的钱，贷款客户要给银行利息。
而银行的收入主要是净息差，也就是资产端银行收到的利率减去负债端支出的利率。
现在银行压缩和调整大额存单的额度和利率，本质上就是为了更好的管理自己的负债成本和净息差。
以前银行贷款需求旺盛的时候，银行为了吸引大家存款获得更多的会发行大额存单，给你更高的利率。
现在贷款需求没那么旺盛了，银行自然也不需要那么多存款了，存款多了贷不出去还要给更多的利息，自然也就没动力高息吸储了。
所以我们才看到银行除了收紧大额存单的额度，相比较定期产品不少银行的利率也没啥优势了。
比如以建设银行为例，该行App显示大额存单20万元起存，最长期限3年，最高年利率2.35%，与该行整存整取定存最高年利率一致。
其实从2022年开始，我们就已经看到存款利率多次下调了。不过伴随着老百姓风险偏好持续降低，存款定期化趋势持续在加剧。
在这种情况下，越来越多的人减少了投资和消费，体现在数据上就是大家贷款少了存款多了。
而且很大一部分人还选择把钱存成银行定期，这导致银行的存款成本不断上升。
现在这个情况并没有啥改善，越来越多的人都在持续降低风险偏好，所以2024年商业银行大概率还会继续下调存款利率。
未来大概率所有的高成本存款，包括协议存款、结构性存款、三年期以上大额存单都会被压降。
这样才能降低资金成本，减缓息差缩窄的压力，银行也才能有更多的转圜余地。
以前我们总说十年期国债收益率是全社会无风险收益率的尺子，超出这东西太多就要考虑血本无归的风险。
其实从某种意义上说，银行存款利率扣除通胀之后也可以看做是衡量无风险收益率的标准。
银行存款利率越来越低，本质上就是全社会赚钱越来越难，机会变得越来越少了。
因为存款利率这东西体现的是全社会投资收益的水平，这点应该是很容易
理解的。
全社会投资收益水平高的时候，人们风险偏好比较高，更愿意用高利率贷款做生意，在银行息差一定的情况下存款利率也会变高。
社会上机会少了之后，人们风险偏好降低导致贷款意愿会越来越低，更别说用高利率贷款做生意赚钱了。
这时候贷款利率就要往下降，在银行息差一定的情况下，存款利率就要跟着往下降。
简单说就是：存款是银行的负债（支出存款利息），贷款是银行的资产（赚贷款利息）。
社会上机会减少人们风险偏好下降，贷款减少赚的利息就少了。银行赚的存贷利息差入不敷出，所以降存款利率和取消大额存单
这里可能有人要说了，为啥银行息差就要保持一定，这个息差就不能压缩么。
因为银行经营是有成本和风险的，息差当然可以压缩，但是压缩到一定程度就压缩不下去了。
毕竟银行有各种成本和坏账的压力在，持续压缩息差以后，后续经营就难以为继了，甚至还可能会有倒闭的风险。
除了全社会投资收益率这种内因，还有个外因是美元这种世界货币加息降息带来的影响。
目前我们的3年期国债利率水平在2.38%，如果未来美元开启降息通道，人民币存款（三年期）降到1%以下，不是不可能的。
如果这个预期成立的话，后续所有的高分红类型的红利资产，可能在一定时间内都会被持续追捧。
因为只要这类资产的收益率比无风险利率高，也就是比定期存款或者十年前国债利率高就是有性价比的。
很典型的就是最近一年，我们看到很多资金在追捧公用事业公司，在追捧火电水电公司，
还有就是跑去买锁定利率的年金和终身寿。
以及还有很多资金在追捧红利类ETF，其实从底层逻辑上都是这个道理。
因为只要你买入这类资产的长期回报率算下来，预期要比当时定期存款或者十年前国债利率高，拉长时间看就是有性价比的。
其实如果用这个标准作为尺子来衡量房产，基本也是类似的道理。
比如现在十年期国债收益率是2.3%，你目前去买房手上房子扣费扣空窗期后的实际租金回报率高于3%，就值得中期持有了。
不过拉长时间看的话，因为利率水平大概率是不断会走低的，所以这里我们也可以讲个衡量标准。
如果说三年期大额存单（或国债）利率降到1%，房子租售比达到2%。出租旺盛大城市的房价大概率就不会再跌了。
那些没有产业聚集和人口流入，租也租不掉，住也没人住的小城市，未来大概率永远没机会了。
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