不管走过多少路，你都走不出股市的套路。近几日，A股再次暴跌，1739只个股创两年新低，深圳指数跌到牛市起点，上证指数会PS，居然没创两年新低。
股市虐我千百遍，我仍待他如初恋。这年头，最苦逼的人群是股民，在2015年牛市末尾的时候，他们卖房炒股，完美踩中熊市起点，避开房地产牛市起点。
大盘4000点时，人民日报说这是牛市起点，现在钻石底变成婴儿底、婴儿底变成了尿不湿底、再过几天，估计变成受精卵了。
股民也是最有素质的群体，P2P爆雷大家会上访、会起诉，信托违约了投资者会追偿，要求托底，而股市亏了只会关灯默默吃面，绝不给任何机构添乱。
每当股市下跌之时，各大媒体就凸显人性众生相，自媒体一般说，股市还要跌，赶快跑；官媒说，市场部具备持续下跌基础，估值底部，坚决入场；野媒说：“为国家接盘”！
我统计了近期A股资金流向，将成交单分为四类，成交金额大于100万的为超大单，小于5万的为小单，一般而言，散户是无法伪装成机构的，毕竟钱少，想成交几百万也不可能。
超大单也不会伪装成小单，当资金量过大时，分拆金额过细会导致交易次数很频繁，超大单顶多分拆成中单，一手成交十万左右。所以，
超大单代表了机构、庄家、专业投资者的资金流向，小单就代表散户资金流向。
很多人认为股市是一个共赢的场所，其实不然，由上图可知，股市是一个博弈的场所，是一场0和游戏，几乎在每一个转折点，超大单的资金流向和小单都是相对的，
机构所赚的钱，都是建立在散户亏损
之上。
自2017年1月以来，超大单资金一直在0之下，说明大资金一直在离开股市，根本没有回头，连续走了一年多，而散户一直在加仓，越跌越加仓。
在今年1月，超大单流出120亿，而小单却买入了294亿，这就大资金开启夺路狂奔的姿态，A股不行了，而小单此时却在玩命的买。
各位都知道，自今年1月以来，A股一直在跌，上证指数下跌20%，深圳指数下跌了25%，下跌的起点就是这些大资金疯狂离场的1月，之后，散户还在加仓，他们对股市才是真爱，只是最近加仓量越来越少，看来，散户也快没钱了。
每当小单加仓金额连续净流出的时候，国家就会喊出让散户先走的口号，然后散户又掏出家底欢乐的继续买入。
如果超大单无法看出来是不是真正的机构，毕竟能完成超大单的还有钱多人傻的散户，那么我直接统计机构在二级市场的买卖金额，
机构包含券商、信托、基金等专业投资机构，这些数据每天都会公布的，信息披露是对散户的一种保护，但是没人会去统计和分析。
由图中的数据可以看出，自2017年9月开始，机构就已经在疯狂卖出股票，特别是在今年的4、5月份，就卖的更欢了，这
说明专业投资者已经达成了共识，股市会跌，立刻逃离，不要回头，即使是专业的普通投资者，也达不到机构投资者的平均水平，所以，不要急着抄底，等机构先买。
我在
《从市盈率角度看A股的估值，现在能抄底吗？》
这篇文章中用除去银行股之后的市盈率分析股市的底部应该在
2400—2600点
之间，现在，我们从另一个角度来推测股市的底部在哪里。
我们先理解一下这次股市下跌的真正原因是什么？
特朗普上台之后，要打贸易战，要退出WTO，对全球加征关税，对中国先是加征500亿关税，再是2000亿，后来据说还有5000亿正在路上，这无疑对市场的信心造成了一定影响，推动股市下跌。
中美贸易战对A股确实有影响，但影响绝不至于如此之大，中美关税贸易战是从今年4月起才开始的，而中国股市在1月就已经开始下跌，机构资金早就在撤退，所以
贸易战不是导致股市下跌的主要原因
。
虽然2017年指数是持续上涨的，但是涨的都是蓝筹股，中小创跌得可谓惨不忍睹，随着今年的持续下跌，大量上市公司大股东的质押爆仓，引发质押风险，相关金融机构无脑在二级市场上抛售降低损失，进一步打压股价，
这个股权质押可能是造成机构持续卖出的主因。
3、持续降杠杆
各位可能对降杠杆没有直观的感觉，金融从业人员和大型机构的财务融资人员感觉却十分强烈，就算去银行按揭购房贷款，银行审核也变严格了，很多人都无法贷款，这些都是降杠杆带来的影响。
政府降杠杆式从2016年下半年开始的，在2017年去杠杆化尤其激进，在上市公司融资中，各位可能听的最多的是IPO融资，事实上，IPO融资远远比不上定增（向特定股东发股份，两年后即可卖出，可低于市价增发，有些损害股民利益）和公司债，他们的募资金额远超IPO十倍。
当然，连续高IPO和政绩工程CDR战略配售基金对股市有明显的抽血效应，反正我已经被抽晕了。
由图中可以看到，在2017年，无论是定增还是发债都明显低于2016年，尤其是2017年Q2、Q3，各位都知道，我国上市公司质量较差，盈利较低，只有通过不断融资保持活力和不死，一旦融资受限就会出现经营困难，根本别说有钱去操作自己的股票和回购，这也是
导致大量股票存在股权质押风险的原因。
4、美国经济复苏
在贸易战的背景下，美国的经济实力毫无疑问已经走出了08年金融危机的阴影，并且越来越强，这势必导致散布在全球的资产回流美国，即使在中国这类限制外汇自有流动的国家，也会造成极大的压力。
RDII、外国投资者参与中国股市的热情明显会减少，就单纯为了避免外汇损失，更多的人也会选择购买港股，因为港元是盯住美元的，会导致A股资金持续流出。
5、退市制度趋严
这一点不得不承认证监会做的对，今年退市的股票比历史上加起来都多，虽然让垃圾股退市对股市有影响，但我依然举双手赞成。
近期，ST板块的股票已经从1800点跌到了600点，看着很开心。另外，
新股与次新股指数对于判断市场底部十分有效
，因为买这个板块的基本都是投机做短线的人，他们是最早抄底的一批人。
今年以来，主要是就以上五个原因导致A股大跌，有外部原因，也有内部原因。只要这五个问题解决了，再外加人们的看空预期降低，就是A股底部确定之时。
外部环境又直接反映在人民币上，只要人名币兑美元不再下跌，A股就有望企稳或者反弹，反之，将持续下跌。
另外，每一次人民币出现大幅贬值风险的时候，就不要期望政府会救股市，资金全都拿去救外汇了，靠嘴怎么可能拉动股市呢?
回顾每一次历史大底，都会有有一个较长的筑底期，因为连续下跌之后市场人气不足，资金都比较畏惧抄底，成交量就会降低，需要在底部积蓄一段人气，才能够再次上涨，现在只可能出现反弹，不会出现反转，也就没有抄底这一说。
我极少跟大家谈及技术指标，因为我深刻的理解每一种指标的局限性和计算方法，一
般看K线就能知道各类指标的大概走势，我也不会推荐某种单一的指标，本次我给大家介绍最简单的，我认为
最有效的判断市场大方向的指标，就是均线
。
均线有很多种，而我独爱30日均线和90日均线，各位可以在交易软件上自行设置，从历史的角度看是否有效，30上穿90日线和下穿90日线是判断牛熊市最基本且有效的指标。近期他们的缺口越来越大，A股大概率还要下跌。
