重磅，2024年中美股市半年报！

2024-06-29 投资周报 第 123 期 ‖ 注意： 本文乃个人思考笔记，不构成任何投资建议 。

重磅 预告： 2024年上半年走完了，下半年如何走呢、趋势如何呢、有什么需要重点关注的呢？

我会花几天时间梳理、回顾以及研究最新的国内外财经数据、国际形势情况，归纳总结并展望未来，敬请关注 ！

主要基本面依旧符合年初写的2024年投资展望，下半年展望没分享之前大家可以参考年初那篇文章。

策略也很可能会优化一下，最近有好多事情要做。

2024年投资展望请参考文章《 2024年投资展望：抓紧当下，繁花盛开！（7500字） 》，该 文是我2024年投资总纲，其中很多预判已经兑现，比如AI算力的脊梁英伟达大涨、黄金因为地缘因素不断创新高。

该文章主要分为如下部分：1、百年美股5大阶段，2、2023年股市回顾，3、2024年核心逻辑+核心基本面归纳总结，4、A-H股、美股与 黄金 ，5、我的投资计划。

固收基金策略【步步为赢的悟空】和权益基金策略【只取三瓢的悟空】均优化过，具体细节参考本文中金山文档链接的基金策略明细， 有一条是明确的——持续加大做多中国优质资产 。

一、整体综述 ！

• 沪深300指数累计收益率+0.89%，上证指数累计收益率-0.25%，深证指数累计收益率-7.10%。
• 恒生指数累计收益率+3.94%，恒生科技指数累计收益率-5.57%，恒生国企指数累计收益率+9.77%（本指数相当于高股息指数）。
  
• 纳斯达克综合指数累计收益率+18.13%，标普500指数累计收益率+14.48%，纳斯达克100指数累计收益率+16.98% 。
• 美股道琼斯指数累计收益率仅有3.79%。

唉， 坐观美股者，徒有羡鱼情！希望我国渡过中美角斗期冲顶后，我国金融大周期迎来一轮大长牛市 。

不过， 美股道琼斯指数累计收益率仅有+3.79% 。

两相对比，可见美股牛市也不是雨露均沾，而是某些板块涨得太猛了，导致整体指数大涨 ，有些个股投资者很可能收益也很惨，典型如投机造神的木头姐，美股几大指数创新低，其管理的基金还在底部徘徊。

我在重磅长文《 【40000亿英伟达！】除了AI大模型，你了解算力大革命吗？ 》 已经详细分析过，美股这轮牛市支柱之一其实就是人工智能爆发下的算力革命，这是支撑美股第二轮牛市的重要根基。

支撑美股涨势的关键支柱，就在于AI热潮。上半年，美股近60%的涨幅由仅五家科技巨头贡献——英伟达、微软、亚马逊、Meta和苹果，其中仅英伟达一家的涨幅贡献就高达31% 。

涨势的集中度在最近愈发明显。比如 二季度，英伟达、苹果和微软三家公司贡献了超过90%的大盘涨幅 。

由于标普500指数采用市值权重，巨头股价波动对大盘影响极大，掩盖了指数其他成分股的疲软表现。 以等权重计算，标普500指数今年仅仅能上涨4%，二季度甚至会出现下跌 。

个人很看好英伟达的前景，认真阅读的朋友应该了解我在多篇文章阐述了我为什么看好英伟达， 几周天我还分享了系统性整理文章—— 《 【40000亿英伟达！】除了AI大模型，你了解算力大革命吗？ 》。

不要低估美股的韧性，即便美联储降息节奏预期不理想，但是AI大模型有其生产力基础，他们在给社会创造价值，值得看好 。

B：本周简述

如下图所示，本期大A代表性指数沪深300继续下跌约1% ，港股恒生科技指数本周跌了超过3%，而纳斯达克指数依旧猛，小涨收红，纳斯达克过去两周整体属于盘整小憩。

本周大A的惨指数体验不出来，期间一度打起了2900保卫战。

大盘指数跌幅小主要是有资金拉银行等权重股，个股很惨的。 具体惨样详见后文我重点关注的六大板块指数走势。

国家集成电路大基金第三期公布后，半导体连涨四周，这周也过保鲜期了！

我个人认为当下是考验以及检验逆向投资的最佳时期，逆向思维，就在此刻，价值投资者的荣耀之战 。

我也维持当下处于局部底部的判断，同时具体参考文章：《 茅台再回15XX元，大A真到底了吗？ 》。

除了茅台指标，还有大A估值水平、风险溢价和大A公司回购股票规模等指标也可以一窥大A是否处于底部。

个股更是惨不忍睹，不少股票都跌破2018年熊市最低点了，这2020年后距离我们最近的一次大熊市。

对于很多人来说，涨就代表好投资，但是，我认为有信心有底气的涨才是好投资，这种信心和底气来自于对投标的深度研究和对其未来发展前景的有理由看好 。

有些东西涨得再好，因为持续性不足或者说零和性，也只能叫投机或者说坏投资 。

如下图所示为当下公然的穿越熊市必备标的，这个股也是我说过的养老股，2013年低谷以来涨幅超过50倍，但是，2007年大泡沫到2013年一泻千里熊了6年，股价跌到脚指头。