专栏名称: 债市唤醒官

从大作手利弗莫尔操盘学人生哲学，从自己的每日笔记中洞察内心世界；投资和交易最终都归结于心；贪婪与恐惧，永不能避免；如何从交易员成为真正的作手，也许凤凰需要浴火丛生~

2021-0222- 满屏都是通胀，满屏都是心碎~

债市唤醒官 · 公众号 · 投资 · 2021-02-22 18:18

正文

资金松紧我来报

据机构援引业内人士：中国央行公开市场今日将进行100亿元人民币7天期逆回购操作。

早盘伊始隔夜利率加权至+10、押信用+20至+30成交，7d押信用2.6-2.7%融出，14d报价2.6%，21d-1m则报于2.7-2.8%；随后隔夜-7d成交价中枢显著下移，隔夜押信用加权，7d押利率2.4%、押信用2.4-2.5%成交活跃，需求迅速消化，14d-1m回落至2.6%左右，但因性价比不高，需求乏力。临近午盘隔夜需求有所回暖，但价格未明显上行。午盘隔夜-7d不乏供给，价格变化不大；随后隔夜整量融入力量出现但鲜有整量融出，价格上行至+10，7d押国股利率出现2.3% ofr。

大佬语录

今天都是农行的力开总贡献的语录，因为满屏都是哀嚎，吃面的感叹，谢谢力开总：

目前流动性宽松主要源于两方面：（1）债券供给弱于预期，特别是地方债的供给，预计在两会前不会大幅发行。（2）非银加杠杆的动力弱于前期。

未来资金成本维持在超低位不会是常态，所以短端也仅仅是上行空间有限；至于长端，目前已现颓势，你看大宗商品那价格，不像是闹着玩。

资本市场的残酷性，不仅体现在会让人亏钱，更体现在会让人在赚到认知之外的钱时盲目乐观，放松警惕，而后惨败。

我问大佬：“咋办？已经无心干活了。”大佬怒斥我说：“你是做债的还是做股的？只要不碰长端10y, 短端利率走的多好啊。CD 3M内也在下。” “我不想听我不想听！今天要关灯吃面了 ”

于是我采访几个前辈，仅供大家Happy ：

Q：215会不会突破3.80？如果是，是什么原因驱动的？

A总： 不会突破，原因是货币政策。货币政策相机抉择。而且商品只是工业品。核心cpi目前还在地板上。

B总：肯定会，国债3.3%先破，再奔向3.5%的路上。原因就是从周期、大宗产品的供需关系、美国那边儿的复苏情况来看。对利率品种都是不利的，所以目前成长股也是偏弱。

C洋天使：

16、17年开始供给侧改革以后，企业有一个明显的原材料补库周期，这个补库周期不光是在17年经济好的时候持续，也持续到了18年经济下行但是油价提升的时间。现在不管对国内经济怎么判断，大宗价格是否能促使这个补库周期再开，可能会影响到实体短期的资金去向以及利润结构变化。（ps,洋天使以前大家管他叫洋神，今年会多次邀请出现在重要版面。）