上周沪铜跟涨外盘，但表现相对无力，沪伦比值持续下修。周初，铜价徘徊于48850-49100元/吨的低位区间，铜价延续上周的连阴态势。随后伦铜返升，沪铜止跌低位回升，但由于近期数据显示国内房地产投资增速放缓，汽车消费惨淡，社融数据不佳，市场投资者对于铜价大多保持观望，表现止步不前。周后，随着伦铜表现大阳，空头大量离市，沪期铜低位返升至49500元/吨一线。
现货方面，因面临当月合约交割，升贴水以隔月价差为指引。周初，隔月基差维持在80元吨左右，持货商拉高至好铜升水70元/吨附近，再抬困难，交易乏力导致持货商下调升水，贸易商压价收低价货源。下游维持刚需拿货，平水铜勉力支撑于升水10-20元/吨区间。最后交易日，隔月价差波幅剧烈，市场保持趋向交割水平。换月后，持货商再度表现挺升水的意愿，进口亏损持续，进口铜入库量减少，现货重返平水~升水60元/吨区间，贸易投机商再度引领市场交投。
上周，人民币电解铜掉期各协议价格止跌回升，交易主要集中在近月协议。主力协议为CUS1218，上周末结算价格为49,650.00元/吨，环比上涨0.51%。
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