【环保】盈峰环境(000967):签订25亿元环保PPP协议，业绩高速增长可期

王祎佳， S1440513090007

事件

签订 25 亿环境及生态领域 PPP 投资协议

盈峰环境发布公告，与河南省商丘市宁陵县人民政府签订《环境综合服务 PPP 项目框架协议》，未来五年在污水处理、环境卫生、生态河道、固废处理、城市垃圾处理等环境及生态领域拟投资总额为 25 亿元左右。

简评

业务版图扩大，顺应督察高压下治理需求释放

本次框架协议为公司的环保业务首次在河南省正式落地，业务版图进一步扩大，体现市场认可度逐步增强。河南省在第一批中央环保督察中环境问题举报件数、问责人数等指标都排名前列，有充分的整改与治理要求；此次宁陵县协议投资体量大、内容涵盖多个环保子领域，包括此前未涉及的环境卫生，充分反映公司大环保布局战略的优越性，综合竞争能力加速提升，并且顺应了环保督察高压下地方政府对于环境治理需求的加速释放。

环保订单爆发，业绩高增长可期

公司自 2015 年收购环境监测龙头宇星科技， 2016 年正式进入环保领域，到今年环保相关订单进入爆发期：目前公司已累计落地项目 22.9 亿元、 PPP 等意向性协议近 100 亿元。对比公司 2016 年全年营业收入 34.07 亿元，环保板块收入 9.73 亿元，我们认为充足的订单储备将推动其未来业绩高增长！

大股东资金实力雄厚，长期看好环保产业

公司背靠大股东盈峰控股，资金实力雄厚，对环保产业长期看好。日前盈峰控股斥资 74 亿元联合收购中联重科环保资产，获得环卫装备龙头，并补强集团餐厨处理、废弃物资源化等业务空缺。从长期来看，我们认为盈峰环境将领先于同行业竞争，加速向全国环境综合服务商发展。

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