沪指今日延续了萎靡表现，低开低走，收盘下跌0.81%，收报3170.69点，日K线惨遭四连阴，3个月来首度失守半年线。

两市合计成交4935亿元，行业板块几乎全线下跌，仅环保板块逆市走强。

自12月12日以来，沪指单日跌幅从未超1%。而今沪指已连续四个交易日下跌，且日跌幅均超0.7%，现已跌至2月9日以来的低位。创业板一度重挫1.8%，日内接近创下2015年以来的最低收盘。

A股示弱多股玩“闪崩”

上周以来，A股市场连续破位下探至3158点，市场交投惨淡之极。与此同时个股也频现“闪崩”。回顾这几日的行情，盘中突然跌停的个股主要有以下几种：

1、有闪崩“前科”继续跌停的有5只，分别是邦讯技术(300312)、印纪传媒(002143)、神开股份(002278)、超讯通信(603322)、嘉澳环保(603822)；超讯通信今日依然开盘跌停。

2、第一次玩闪崩有4只，分别是金发拉比(002762)、宝光股份(600379)、富春股份(300299)、新泉股份(603179)、豫能控股(001896).

3、凑热闹的有2只，分别是快意电梯(002774)、埃斯顿(002747)。

对此，机构认为，近期金融监管不断加强，游资可能感受到了监管的压力从而将股票兑现为现金资产。保险业治理完了，接下来可能就是证券行业内部的治理，温州帮可能收到了消息。对于温州帮的炒作，今日上交所也给出了警示，对区域特征明显的多账户多点联动类异常交易行为，持续加大一线监管力度。

3类个股要小心提防

投资者需注意的是，这两天跌的最多的就是闪崩股，这些股票明显是有资金不计成本的抛出，短期就能深套十几个个点这不是闹着玩的，因此投资者们注意了，现在宁愿不做，也不能做弱股。总结而言，“闪崩”个股一般具有以下共性特征：

　　1、炒作标的趋于集中，偏好新上市的小市值股票。股票流通市值一般为10亿左右，上市时间多在3个月左右。仅有印记传媒和皖新传媒市值在300亿附近，其余9只个股市值小于100亿。

　　2、从机构持股比例来看，有10只机构占流通股比例小于10%，大部分比例较低，仅有邦讯技术的机构占流通股比例达12.59%。由此可见，“闪崩”的个股很有可能非机构重仓股。

　　3、从涨幅来看，闪崩个股大部分近1年里涨幅可观。近1年里股价涨幅翻倍或接近翻倍的有印纪传媒、皖新传媒、漫步者、龙溪股份、超讯通信、健盛集团、朗源股份、宝光股份。

6大原因致A股连续大跌

市场分析人士认为，体量庞大的A股近期突现这种状况，主要有以下原因：

　　1、雄安概念股分化，资金大举出逃，本轮市场上涨的发动机是雄安新区概念股，现在雄安概念股第一波上涨结束，进入到调整状态，从而带动整个市场调整。

　　2、个股闪崩“温州帮”大逃离。监管部门目前开始清剿以保险、银行为首的金融机构高杠杆资金，以温州帮为代表的高杠杆游戏已成为监管的重点。

　　3、监管层“定向调查”启动，剑指次新股炒作，业内人士认为，对某种不良行为的打击和整治，短期必然会对市场产生一定影响。

　　4、保证金流出，市场谨慎情绪浓厚，最新数据显示，证券市场保证金上周净流出682亿元，沪指3300点整数关附近面临的压力及金融去杠杆进程加速，引发了市场谨慎情绪升温。

　　5、有大行资管业务人士反映，近期委外赎回得比较厉害，最近两个交易日债市均有大额卖盘出现，场外资金难免会出现短暂偏紧的情况。

　　6、外围市场走低、黑色金属大跌、地缘政治风险等也成为A股资金寻求避险的因素之一。

让股市颤栗的消息惊现

根据中国央行最新公布数据，截至2017年3月末中国央行总资产为33.73万亿，相比2月末下降8115.98亿。中国的央行在缩表，所谓“缩表”，其实质是从市场上收回货币。

但是，一个诡异的现象出现了：货币供应量仍然在上升，只是M2同比增速显著下降了，为何没有明显感受到流动性的紧张?这只能说明，货币衍生能力在增强，货币乘数在提高。究其原因，一是楼市活跃，二是金融机构表外业务受到管制较少。

这就是为什么国家要改进金融监管的最重要原因：过去几年，金融机构通过“金融创新”不断突破监管边界，创造出模糊地带，让央行的调控工具从高效变得低效，甚至有失效的危险。

现在，央行、银监会等开始反攻，模糊地带在减少，政策的有效性在增强。今年“货币政策收紧+金融监管趋向严厉+市场扩容加快”是确定不移的，所以最近股市、期市都在下跌。

为什么经济向好，股市暴跌？

上一季度经济数据出炉，基本面向好，但是很多股民对股市心理的预期又被现实抽了一个大嘴巴。按道理说，经济面向好，直接会体现为股票大盘上涨。

经济向好，股市暴跌的原因在于，货币政策的收紧对于股价下跌产生了直接的作用。但是，在熊市来临时，M2对于股票的作用是负相关。意思是说，当股价下跌潮来临时，增加货币不会达到拉抬股价的作用，股票会继续下跌。换言之，货币对于股票犹如马车的缰绳，可以用绳子拉住马车，但无法用绳子开动马车。拉动股市马车往前跑的动力并不是货币，而是需要来自实体经济的外部力量。

在这两股力道之间，如能保持一种良性平衡，则不必担忧现在“不上不下”的股市出问题，一种缓慢的牛市可期待。相反，保持不好这两股力道的平衡，中国股市在2017年接下来几个月迎来的可能不是牛市，而是牛皮市。

总之，今年是投资很困难的一年，大家的投资策略一定要谨慎，有利润就要落袋为安，不要贪心。

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综合中金在线、东方财富网、每日经济新闻、财经韬略等

责任编辑:彭金美、宋雅宁

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