AI算力专题：国产AI算力：万卡集群、多芯混合时代来临

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《国产AI算力：万卡集群、多芯混合时代来临》由国海证券发布，指出美国或加剧对华出口限制，AI芯片自主可控势在必行，国产AI芯片加速升级迭代，开启万卡集群时代，AI服务器积极推进多元异构，将受益于国产AI算力高增。

美国政府考虑采取最严厉的贸易限制措施，或扩大实施“外国直接产品规则”，这使得AI芯片国产化成为必然趋势。英伟达推出H20等改良版AI芯片，互联网厂商是其购买主力，2024年H20或与国产AI芯片同步增长。

国产AI芯片加速迭代，华为海思、寒武纪、海光信息等厂商不断提升产品性能，联合服务器、交换机等厂商提升集群建设能力，软件栈架构也协同优化发展。国家发文推动智算中心建设，昇腾处理器成为国内智算中心的主流选择，其他国产AI芯片公司也持续推进智算中心建设，互联网厂商也在推动自研芯片发展。中国AI芯片市场规模快速增长，国产化空间广阔。

中国的服务器厂商积极推进多元异构算力，中国互联网厂商开始转向“多芯片混合”策略，以提升训练速度、更好利用内存和降低使用成本。服务器市场规模持续增长，通用服务器复苏，AI服务器景气向上，国产AI芯片崛起有望驱动服务器市场增长。

综上所述，我国发展AI芯片自主可控是大势所趋，国产AI芯片厂商的发展或将驱动国产算力市场持续增长，维持对计算机行业“推荐”评级。相关公司包括AI芯片、服务器、服务器液冷、光模块和数据中心等领域的企业。同时，需要注意宏观经济、大模型产业发展、市场竞争、中美博弈等因素带来的风险。

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