2022年10月21日，我在发布过文章
至暗时刻将很快过去
后，出于言行一致的践行，开始了高频次的熊市抄底。
这些操作从2022年四季度一直持续到2023年上半年，而在这个过程中，英伟达就是其中一个重要目标，而且直到现在都做到只买不卖，坚定陪伴其价值的成长。
2022年10月的所有交易↑
在北京时间2022年10月21日晚，我曾买到两笔单价只有120美元的英伟达，一年半后的现在，英伟达突破1000美元
，这使我感慨万千，也许在不久之后这笔操作就会成为我第一个十倍的投资，因为目前各大机构对于英伟达的目标价都定在1200美元甚至更高，加上目前按照即时动态的估值（破千美元的英伟达也只有30多倍的估值），因此只要其业绩继续增长，股价再升20%是大概率的事件。
2022年11月所有交易↑
2022年12月所有交易↑
2023年1月所有交易↑
上述交易记录只作为言行一致的见证，过去的事情已经成为历史，我们要立足当下，展望未来。
我们今天先聊一聊英伟达这份最新的财报，在
2024年一季度：
英伟达营收同比增长262%至260亿美元，远超市场普遍预期的245亿美元；净利润同比增长620%至148.8亿美元。
与此同时，英伟达一季度毛利率78.4%，再次提升至历史新高水平，这样恐怖的利润率也证明英伟达护城河的深厚，不存在竞争内卷蚕食利润率（反例是特斯拉）。
在英伟达的所有营收中，数据中心毫无疑问是最重要的，也是几乎所有AI算力所依赖的，在2024年一季度英伟达数据中心的营收同比增长427%至226亿美元，市场预期为221亿美元，创历史新高。
值得注意的是，
数据中心业务不只是同比增长快，它环比前一个季度仍然增长了23%，加上去年四季度本身基数已经不低，这说明英伟达的增长并没有停止，反而后劲十足。
而当你看到数据中心业务的季度增长可视化后，就会明白过去一年对于AI的发展有多么重要的节点意义，以及英伟达上升的基本面有多么强劲↓
英伟达数据中心业务 2017财年至今
另外，帮助英伟达制造高端芯片的台积电近期公布了4月的销售增长情况，台积电
今年4月销售额为2360亿元新台币（合73亿美元），环比增长20.9%，同比大幅增长了59.6%。
1-4月累计销售同比增长26.2%，达到约新台币8286亿元。
在今年一季度，台积电销售同比增长16.5%，创2022年来最大增长，而
四月的同比增速显著快于一季度的整体增速，且四月是今年第二季度的第一个月
，这意味着今年第二季度的高端半导体需求还在加速上升。
我们看台积电的主要客户，其中最大的是苹果、第二大是英伟达，其他的主要客户还有联发科、AMD、高通、博通、索尼和美满电子等。
苹果高通主要面向消费者设备的芯片，消费硬件不大可能一年增长六成之多，所以
台积电今年4月炸裂的营收增长有极大可能是在AI推动下，高性能GPU所促成的增长，所以我们可以展望二季度英伟达的业绩会继续好下去。
在一季度的财报中，英伟达CFO解读称，Q1数据中心业务的增长源自于Hopper架构GPU（例如H100）出货量的增加。这一季度的重要亮点之一还包括Meta宣布推出Lama 3开源大模型，他们使用了2.4万个H100 GPU。另外，大型云服务提供商大概占据数据中心收入的45%左右。
尽管英伟达的业绩倍增持续了一整年，黄仁勋依然表示，
伴随着下一代Blackwell架构芯片的上市，公司正准备迎接“下一波的增长”。英伟达在财报中披露，Blackwell平台已经进入“全面生产”。
黄仁勋还说：
“下一场工业革命已经开始。企业和国家正在与英伟达合作，将价值上万亿美元的传统数据中心转向加速计算，并建立一种新型数据中心AI工厂以生产一种新的商品AI。AI将为几乎所有行业带来显著的生产力提升，帮助企业更具成本效益和能源效率，同时扩大创收机会。”
除了一季度超预期的财报以及积极的未来展望，英伟达还将从6月10日开始把股票1拆10，尽管这对于企业基本面的改善没有作用，但是可以增加市场的流动性，使得更多投资者可以参与其中，因此对于股价也有利好。
另外，英伟达这次还将每股普通股的现金股息从0.04美元提高至0.10美元（对应拆分后的每股0.01美元），作为这样一个快速成长中的公司，还不忘分红和回购，可见公司对于投资者的诚意和尊重。
我认为英伟达董事会对于公司的价值和后续发展是非常有自信的，否则也不会拿出这样大力度的拆股方案。
因为目前单股1000美元的英伟达，在经过一拆十之后就只有100美元一股，如果后续表现不佳，就会跌到几十美元一股了，虽然单价不说明什么，但是几十美元的单价放在头部科技股中可能会显得有点奇怪，因为无论微软、苹果、谷歌、亚马逊、Meta还是特斯拉，他们的价格都是三位数。
需要注意的是，由于英伟达的营收和利润是2023年二季度开始爆发的，因此今年二季度财报出来时，英伟达业绩的同比增长幅度会显著下降，营收会从从这个季度的同比增长262%放缓至120%左右，之后继续放缓，但长期的增长速度会保持
20-30%的增长...
我坚信英伟达未来的市值将会和苹果微软看齐，这是我说过N次的观点。
英伟达营收渠道
可视化↑
2023年
2月初，当时英伟达市值5000亿美元（现在2.5万亿美元），我在星球明确表示英伟达一年内会到一万亿美元市值
↑
今年1月10日，英伟达股价约530美元（现在1000美元），我回答一个星球群友的问题↑
今年1月，我在当周的星球订阅内容中表示英伟达未来市值会和苹果微软一个量级↑
为什么我确信英伟达在这一波爆发之后进入稳定期，也能在未来相当长一段时间会有年化20-30%的中长期增长速度呢？
因为潜在市场将大致以这样的速度不断增长。
根据市场调查机构Market.us在2022年公布的报告，数据中心业务的市场规模在2022-2032年的年化增长速度为24%。在发布报告的2022年时，人工智能的应用场景和发展进度远不如我们当下，未来十年实际市场规模增速将会超出平均每年增长24%的预期。
如果你留心，会发现上述这些公司的增长或展望都在这个区间附近：台积电对未来AI相关业务的五年年化成长速度展望达到50%，而全球最大的云服务商亚马逊AWS和微软Azure的增长速度基本也稳定在了20-30%，
这一切都不是巧合。
所以，我们要做的不是纠结于市场波动去猜英伟达1000美元是不是顶，不是押注他什么时候到1200美元，更不是着急快点翻倍，
而是应该把眼光放的更长：要看懂算力在未来人类发展中的重要位置，看懂从台积电的工艺，到英伟达的芯片，再到微软亚马逊谷歌的云计算在这一个AI产业链上不同位置却都难以取代
，因此这条AI链的上下游，未来都会拥有趋于相近的长期增长速度（年化20-30%）...
这个超长的赛道足以满足绝大多数人的投资目标，这些
机会永远都在
等着我们，
越早进入
并
坚
