【数字金融】数字金融对中国制造业绿色技术创新的影响——ESG绩效的门槛效应

资环治志 · 公众号 · 科技自媒体 · 2024-12-02 01:47

正文

文献来源

原文题目：The influences of digital finance on green technological innovation in China's manufacturing sector: The threshold effects of ESG performance

原文作者：Wei Chen, Guzi Arn, Hongti Song*,Yu Xie

作者单位：Institute of Chengdu-Chongqing Economic Zone, Chongqing Technology and Business University, Chongqing, 400067, China

原载期刊：Journal of Cleaner Production

发表时间：2024年6月

关键词：数字金融，绿色技术创新，制造业，企业ESG表现

观点摘要

在数字经济时代，数字金融与绿色技术创新之间的联系至关重要但尚未得到充分探索。制造业作为能源消耗最大和环境污染最严重的行业之一，面临着实现碳中和和推动数字转型的双重挑战。然而，中国制造业企业在这一转型过程中面临融资约束、信息不对称和缺乏针对性政策支持等障碍，这些障碍降低了其在传统金融模式下的创新动力。数字金融（DF）作为一种解决方案，能够整合服务、软件和技术多样性，增强金融服务的精准性、便捷性和灵活性，直接支持企业的ESG目标。因此，本文基于2013年至2022年中国A股上市公司的数据，探讨了数字金融如何通过缓解融资约束和提高研发投资强度来促进绿色技术创新，并分析了企业ESG表现的门槛效应。

研究发现：（1）数字金融（DF）显著促进了企业的绿色技术创新（GTI）。这一结论在经过内生性问题处理和多种稳健性检验后依然成立。（2）数字金融通过缓解企业的融资约束和增加研发投资强度来促进绿色技术创新。具体而言，数字金融提高了交易效率，减少了信息不对称，拓宽了融资渠道，从而为企业提供了更多的资金支持，增强了其绿色创新的能力。（3）企业的ESG表现对数字金融促进绿色技术创新的效果具有门槛作用。随着企业ESG表现的提升，数字金融对其绿色技术创新的贡献也更大。（4）数字金融在非国有企业、非重污染企业和非高科技企业中的促进效果更为显著，而在国有企业、重污染企业和高科技企业中的效果相对较弱。

针对以上发现，建议：（1）政府应通过营造有利的政策环境和支持措施，如税收优惠、创新金融支持和知识产权保护，激励企业进行绿色技术创新。（2）政府和金融机构应提供灵活且成本低廉的融资解决方案，如互联网金融和绿色债券，以支持企业的绿色技术创新。（3）企业应积极提升其环境、社会和治理（ESG）绩效。政府可引入相关指标和标准，激励企业改进ESG表现，从而增强数字金融对绿色创新的促进作用。（4）政府应针对不同类型的企业制定差异化政策，促进技术、资本和知识的交流与合作，特别是支持国有企业、重污染企业和非高科技企业提升绿色技术创新能力。

研究展望

首先，样本仅限于上海和深圳A股市场的制造业企业，可能限制了结论的普遍性。未来研究应考虑更广泛的业务类型，包括H股、B股和未上市的中小企业，以提高研究的适用性和稳健性。其次，尽管研究模型精心设计，但仍可能存在未涵盖的因素。未来研究应探索更多的控制变量，以全面理解数字金融与绿色技术创新之间的动态关系。最后，目前使用的ESG评级数据未能提供环境、社会和治理三个维度的具体评分。未来研究可选择其他权威评级机构的数据，深入探索ESG融合机制。