//  热点聚焦  //

1、 国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。会议要求，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，在编制企业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点；要加大资金投入，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本；要优化人才引育，建立更加符合行业特点规律的人才评价体系。

2、 DeepSeek宣布，接下来一周会陆续开源5个代码库，每日都有新内容解锁，进一步分享新的进展。DeepSeek介绍，当前在线服务的模块已经经过测试、部署完备，可以投入生产环境。数据分析平台QuestMobile最新数据显示，从上线以来至2月9日，DeepSeek App的累计下载量已超1.1亿次，周活跃用户规模最高近9700万。

3、 恒生指数公司公布季检结果，恒指成份股未发生变动；恒生科技指数调入腾讯音乐、地平线机器人，剔除东方甄选、众安在线；恒生中国企业指数将加入中通快递和百济神州，剔除中国生物制药和李宁。所有变动将于3月7日收市后实施并于3月10日起生效。

// 环球市场 //

1、 美国三大股指全线收跌，道指跌1.69%报43428.02点，标普500指数跌1.71%报6013.13点，纳指跌2.2%报19524.01点。联合健康集团跌超7%，英伟达跌逾4%，领跌道指。 万得美国科技七巨头指数跌2.33%，特斯拉跌超4%，亚马逊跌逾2%。中概股普遍上涨，小马智行涨超32%，斗鱼涨逾17%。本周，道指跌2.51%，标普500指数跌1.66%，纳指跌2.51%。

2、欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.12%报22287.56点，法国CAC40指数涨0.39%报8154.51点，英国富时100指数跌0.04%报8659.37点。本周，德国DAX指数跌1%，法国CAC40指数跌0.29%，英国富时100指数跌0.84%。

3、 亚太主要股指收盘涨跌不一， 韩国综合指数涨0.02%报2654.58点，周涨2.45%；日经225指数涨0.26%报38776.94点，周跌0.95%；澳洲标普200指数跌0.32%报8296.2点，周跌3.03%；新西兰标普50指数跌0.99%报12752.58点，周跌1.82%；富时新加坡海峡指数涨0.06%报3929.94点，周涨1.35%；富时马来西亚综指涨0.85%报1591.03点，周跌0.04%；印度SENSEX30指数跌0.56%报75311.06点，周跌0.83%。

4、 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.22%报2949.6美元/盎司，周涨1.69%，COMEX白银期货跌1.97%报32.825美元/盎司，周跌0.09%。

5、国际油价全线走低，美油4月合约跌3.08%报70.25美元/桶，周跌0.69%；布油5月合约跌2.9%报74.26美元/桶，周跌0.64%。

6、 伦敦基本金属收盘涨跌不一， LME期铜跌0.5%报9515.5美元/吨，周涨0.41%；LME期锌涨0.05%报2920美元/吨，周涨2.73%；LME期镍跌1.18%报15480美元/吨，周涨0.08%；LME期铝跌1.91%报2675.5美元/吨，周涨1.44%；LME期锡涨0.76%报33650美元/吨，周涨3.02%；LME期铅涨0.5%报2002.5美元/吨，周涨0.98%。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.54%报1057.25美分/蒲式耳，周涨2.05%；玉米期货跌1.56%报504.75美分/蒲式耳，周涨1.71%；小麦期货涨0.71%报604.5美分/蒲式耳，周涨0.75%。

8、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌3.7个基点报4.568%，法国10年期国债收益率跌5.1个基点报3.212%，德国10年期国债收益率跌6.4个基点报2.470%，意大利10年期国债收益率跌6.4个基点报3.550%，西班牙10年期国债收益率跌6.3个基点报3.088%。

9、 美债收益率集体下跌， 2年期美债收益率跌7.19个基点报4.198%，3年期美债收益率跌6.78个基点报4.2073%，5年期美债收益率跌7.28个基点报4.2707%，10年期美债收益率跌7.59个基点报4.4294%，30年期美债收益率跌6.82个基点报4.6795%。

10、纽约尾盘，美元指数涨0.28%报106.6501，周跌0.14%。非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.41%报1.0458，周跌0.32%；英镑兑美元跌0.29%报1.2632，周涨0.38%；澳元兑美元跌0.7%报0.6356，周涨0.06%；美元兑日元跌0.23%报149.284，周跌1.98%；美元兑加元涨0.37%报1.4227，周涨0.37%；美元兑瑞郎涨0.01%报0.8979，周跌0.2%；离岸人民币对美元跌159个基点报7.2524，本周累计涨70个基点。

// 宏观 //

1、 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究服务贸易和服务消费有关工作。会议指出，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措，实施服务消费提质惠民行动。 会议还审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，听取2024年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作情况汇报。

2、全国人大常委会法工委发言人办公室表示，即将召开的十四届全国人大常委会第十四次会议将对民营经济促进法草案进行二次审议。二审之后，常委会法工委还将进一步征求各方面意见，修改完善草案，保证民营经济促进法尽快审议出台。

3、 何立峰与美财长贝森特举行视频通话。双方围绕落实中美元首通话共识，就中美经济领域重要问题深入交换意见。双方均认同中美经贸关系的重要性，双方同意就彼此关心的问题继续保持沟通。中方就近期美对华加征关税等限制措施表达严正关切。

4、央行2月21日以固定利率、数量招标方式开展了1825亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有985亿元逆回购到期。本周央行公开市场净回笼182亿元，下周将有15261亿元逆回购和38.7亿元央票互换到期。

5、 市场监管总局召开会议强调，做好今年反垄断工作，要加强反垄断执法办案、制度建设和统筹协调，推进反垄断法治监管、信用监管、智慧监管，大力提升反垄断工作能力和本领，为加快构建全国统一大市场、促进经济持续回升向好作出新贡献。

6、中央网信办发布2025年“清朗”系列专项行动整治重点，其中包括整治“自媒体”发布不实消息、整治AI技术滥用乱象、整治涉企网络“黑嘴”等问题。

// 国内股市 //

1、 A股主要指数集体上扬，科创50涨近6%。AI硬件题材全线大涨，服务器、算力方向领涨，寒武纪涨停；电信股大幅反弹，中国联通、中国电信均涨停；阿里云、机器人等亦表现活跃。 上证指数收涨0.85%报3379.11点，深证成指涨1.82%，创业板指涨2.51%，北证50涨2.77%，科创50涨5.97%，万得全A涨1.38%，万得A500涨1.05%，中证A500涨1.43%。市场成交额时隔两个月突破2万亿元。本周，上证指数累计涨0.97%，深证成指涨2.25%，创业板指涨2.99%，均录得周线三连阳。

2、 港股三大指数全天涨势如虹，均刷新3年高位且录得周线六连阳。 恒生指数收涨3.99%报23477.92点，周涨3.79%；恒生科技指数涨6.53%，周涨6.03%；恒生国企指数涨4.14%，周涨4.02%。科技龙头、三大运营商强势爆发，中国联通涨近16%，中国电信涨近13%创新高；财报超预期，阿里巴巴涨14.6%，且成交创历史天量。AI硬件、半导体延续涨势，中兴通讯涨超17%，中芯国际涨近8%创新高。大市成交3935.98亿港元，南向资金净买入140.35亿港元，阿里巴巴获净买入62.54亿港元最多。中国台湾加权指数收盘涨1.03%报23730.25点，本周累计涨2.49%。

3、 证监会召开党委会议强调，要做好民营企业股债融资支持，加快培育耐心资本，吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大；配合有关部门化解拖欠民营上市公司账款问题，统筹做好房地产企业融资支持和债券违约风险防控，稳妥处置民营上市公司退市风险；严格规范涉企行政检查。

4、最高检与证监会联合召开“依法从严打击证券违法犯罪促进资本市场健康发展”新闻发布会。发布会上，最高检发布了以证券犯罪为主题的第55批指导性案例，证监会发布了第一批行政执法指导性案例。上述案例分别涵盖了财务造假、欺诈发行、内幕交易、操纵市场等重点打击领域和主要违法类型，体现严肃整治重点领域违法行为的决心，彰显全力维护资本市场平稳运行的监管态度，推动形成崇法守信的良好资本市场生态。

5、 证监会表示，随着近年来监管执法效果的不断显现，资本市场生态出现了积极向好的诸多变化，“愿意来、留得住”的市场氛围日益浓厚。证监会始终坚持标本兼治，协同各方持续推动综合治理，共同构建规范有序的市场生态。

6、上交所本周对退市整理股票以及严重异常波动股票进行重点监控，对229起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对13起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索3起。

7、港交所宣布，取消现行证券交易的费率限额，即最低2港元和最高100元，交收费率完全按照成交额计算，每笔0.42基点。这项费率优化，已获香港证监会批准，将于2025年6月实施。

8、证监会同意太力科技创业板IPO注册申请。

9、 万科发布公告表示，第一大股东深铁集团拟向万科提供股东借款，借款金额为42亿元，用于偿还公司在公开市场发行的债券的本金与利息。截至目前，深铁集团已合计向万科提供70亿元股东借款用于归还公开市场债券。

10、比亚迪、华为联合发布，方程豹豹5智驾版上市。豹5智驾版是目前全球唯一兼具比亚迪“天神之眼”、华为“乾崑智驾”两大高阶智驾系统的车型。此次方程豹豹5智驾版共发布4个版本，包括天神智驾Max版、天神智驾Ultra版、激光乾崑智驾版、云辇激光乾崑智驾版，价格区间为23.98万元-32.98万元。

11、 上汽集团与华为签署深度合作协议。双方将在产品定义、生产制造、供应链管理、销售服务等领域展开战略合作，打造全新新能源智能汽车。

12、腾讯旗下又有产品重磅接入DeepSeek。企业微信新版本重磅上线，正式发布“智能机器人”“智能表格-客户跟进总结”等AI功能，灰度接入满血版DeepSeek-R1大模型。

13、文心智能体平台已全量上线DeepSeek的四款模型。除了满血版DeepSeek R1 671B，DeepSeek R1 32B、DeepSeek-R1-14B及DeepSeek-V3均支持开发者免费调用。

14、蜜雪冰城公告，计划于3月3日在港交所主板挂牌上市，股份代码2097，每股发售价202.50港元。

// 金融 //

1、国家金融监管总局数据显示，2024年四季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额444.6万亿元，同比增长6.5%；保险公司和保险资产管理公司总资产35.9万亿元，较年初增加4.4万亿元，增长13.9%。2024年四季度末，商业银行不良贷款率1.50%，较上季末下降0.05个百分点。

2、 据国家金融监管总局披露，截至2024年年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元；2024年年化财务投资收益率为3.43%，年化综合投资收益率为7.21%。

3、鹏华碳中和主题混合基金将于2月24日起暂停个人投资者大额申购，单日单个基金账户累计申购金额上限为100万元。数据显示，截至2月20日，该基金年内涨幅超过65%，居公募基金首位。

// 楼市 //

1、今年以来，北京、上海、深圳、杭州、郑州、成都、苏州等多地土拍出现溢价率超过20%的地块，最高溢价率达87.5%。业内人士指出，近期成交的高溢价地块都是核心城市的优质地块，短期来看，预计地方政府将进一步加大核心区域优质地块供应，同时通过放宽规划设计条件等提升房企拿地意愿，进而通过优质新房供给带动市场需求释放。

// 产业 //

1、 国家能源局表示，今年我国将加大力度，支持有能力的民营企业承担核电领域国家重大技术攻关任务，支持民营企业参与核电产业链供应链建设，继续推动民营企业参股投资核电项目。

2、工信部召开第十三次制造业企业座谈会提出，要统筹发展和安全，完善政策治理体系，扎实推进机器人产业高质量发展。

3、 工信部组织开展算力强基揭榜行动，面向计算、存储、网络、应用、绿色、安全等六大重点方向，发掘一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的企事业单位，突破一批标志性技术产品和方案。

4、全国白酒标准化技术委员会就《白酒质量通则》国家标准征求意见，旨在推动和加快白酒的国际化进程。

5、 深圳市汽车置换更新补贴细则发布，对个人消费者转让本人名下车辆，并在深圳市内新购新能源车或符合国六排放标准的燃油车，给予一次性购车补贴，最高补贴1.5万元。

6、国家新闻出版署发布2025年2月份国产网络游戏审批信息，2月共110款游戏获批。

7、中国团队在帕金森病治疗领域的研究获得重大突破。复旦大学附属华山医院团队发现帕金森病全新治疗靶点，首个延缓病程的中国原创药有望诞生。

8、 传字节大模型团队架构调整，知情人士称，吴永辉博士主要负责AI基础研究探索工作，偏基础研究，朱文佳主要负责模型应用相关的工作，偏模型应用，两个人都在Seed部门，都向字节CEO梁汝波汇报。

9、据灯塔专业版实时数据，截至2月22日0时0分，影片《哪吒之魔童闹海》票房突破128亿。

// 海外 //

1、美国2月标普全球制造业PMI初值51.6，预期51.5，前值51.2；标普全球服务业PMI初值49.7，预期53，前值52.9。

2、 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值录得64.7，预期67.8，前值67.8。一年期通胀率预期终值录得4.3%，预期4.30%，前值4.30%。

3、加拿大2024年12月零售销售环比升2.5%，预期升1.60%，前值持平。

4、英国1月季调后零售销售环比升1.7%，预期升0.3%，前值从降0.3%修正为降0.6%；同比升1.0%，预期升0.6%，前值从升3.6%修正为升2.8%。

5、 英国2月Gfk消费者信心指数-20，预期-22，前值-22。

6、日本1月核心CPI同比升3.2%，为2023年6月以来最大升幅，预期升3.1%，前值升3%。日本1月全国CPI同比升4%，预期升4%，前值升3.6%；环比升0.5%，前值升0.6%。

7、 英国2月制造业PMI初值46.4，创14个月新低，预期48.4，前值48.3；服务业PMI初值51.1，预期50.8，前值50.8；综合PMI初值50.5，预期50.5，前值50.6。

8、欧元区2月制造业PMI初值47.3，预期47.0，前值46.6；服务业PMI初值50.7，预期51.5，前值51.3；综合PMI初值50.2，预期50.5，前值50.2。

9、德国2月制造业PMI初值46.1，预期45.5，前值45；服务业PMI初值52.2，预期52.5，前值52.5；综合PMI初值51.0，预期50.8，前值50.5。

10、法国2月制造业PMI初值45.5，预期45.5，前值45.0；服务业PMI初值44.5，预期48.9，前值48.2；综合PMI初值44.5，预期48.0，前值47.6。

11、 日本2月制造业PMI初值48.9，前值48.7；服务业PMI初值53.1，前值53；综合PMI初值51.6，前值51.1。

12、印度2月制造业PMI初值57.1，预期57.4，前值57.7；服务业PMI初值61.1，预期57.3，前值56.5；综合PMI初值60.6，预期57.5，前值57.7。

13、Canalys数据显示，2024年，全球云基础设施服务支出同比增长20%，达到3213亿美元。AI模型的快速扩展成为这一增长的核心驱动力，加速了云计算的普及。Canalys预测，2025年全球云基础设施服务支出将再增长19%。

// 国际股市 //

1、 中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.65%，万得中概科技龙头指数涨3.14%。 热门中概股方面，小马智行涨超32%，斗鱼涨逾17%，腾讯音乐涨超12%，再鼎医药涨约9%，阿里巴巴涨逾5%，小鹏汽车涨超4%。跌幅方面，比特小鹿跌超12%，名创优品跌逾11%，文远知行跌超11%，万国数据跌逾7%，大全新能源跌超3%。

2、 苹果称，新发布的iPhone 16e可在苹果官网、Apple Store app和微信Apple Store官方在线商店预购，并将于2月28日正式发售。

3、苹果智能（Apple Intelligence）将于4月份投放到混合头显Vision Pro。届时，苹果智能还将应用到更多语言和地区。

4、 OpenAI在澳大利亚、巴西、加拿大、印度、日本、新加坡、韩国和英国多地推出AI智能体Operator。

5、消息称，微软正在为OpenAI的最新模型做准备，预计GPT-4.5最快有望于下周面世，微软预计GPT-5有望于5月下旬发布。

6、 意大利反垄断机构启动对STELLANTIS、特斯拉和大众汽车的调查。

7、特斯拉在美召回376241辆车辆。

8、 消息称，苹果iPhone16e所用的A18芯片采用台积电第二代3nm工艺N3E打造，而自研5G芯片C1中的基带和接收器也均由台积电代工。

9、英国竞争与市场管理局对花旗、汇丰控股、摩根士丹利和加拿大皇家银行进行总计超过1亿英镑的罚款。

10、消息称，三星电子的4nm先进制程良率已升至接近80%，并在近期陆续获得了来自中国企业的ASIC代工订单。

11、 消息称，日本财团已经起草了一份特斯拉投资日产的计划书。另有消息称，富士康拟与本田合作建立合作伙伴关系，目的是建立一个包括日产汽车及其附属公司三菱汽车在内的四家公司合作框架。

12、唯品会2024年第四季度净营收约332.24亿元，上年同期346.74亿元；归属公司股东净利润约24.47元，上年同期净利润29.52亿元。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品表现疲软，原油跌2.85%，20号胶跌2.13%，丁二烯橡胶跌1.9%，燃油跌1.82%，低硫燃料油跌1.8%，橡胶跌1.33%，玻璃跌1.02%。黑色系全线下跌，焦炭跌1.8%，热卷跌1.44%，焦煤跌1.37%。农产品多数下跌，棕榈油跌近1%。基本金属涨跌不一，沪锡涨0.77%，沪锌涨0.15%，沪铜涨0.1%，沪铝跌0.22%，沪镍跌0.43%，沪铅跌0.52%，不锈钢跌0.53%。沪金涨0.15%，沪银跌0.58%。

2、 《期货风险管理公司衍生品交易业务管理规则》及配套文件发布。 管理规则明确，衍生品交易业务挂钩标的应当具备公允的市场定价、良好的流动性，包括但不限于大宗商品、股票指数、股票等，不得超出衍生品行业协会规定的范围；衍生品交易不得挂钩私募投资基金、私募资管产品、衍生品合约及其他非标准化资产等，衍生品行业协会认可的情形除外。

3、 大量实物黄金正在从英国伦敦、亚洲新加坡等地运往美国。由于市场猜测特朗普可能会对黄金等进口商品征收关税，这推动了黄金的套利交易，并引发了近期实物黄金的迁徙热潮。

4、上海有色网最新报价显示，2月21日，国产电池级碳酸锂价格跌90元报7.61万元/吨，连跌2日。

5、上海航运交易所公布数据显示，2月21日，中国出口集装箱指数报1318.71点，较上期下跌4.9%；上海出口集装箱指数报1595.08点，较上期下跌9.3%。当日，波罗的海干散货运价指数涨4.25%报981点，连续七日上涨，本周大涨23.9%。

6、美国至2月21日当周石油钻井总数为488口，前值481口。

// 债券 //

1、【债市综述】现券期货整体大幅走弱，5年及7年期国债活跃券收益率上行超4bp，10年期“24附息国债11”上行2.75bp报1.7225%，30年期“24特别国债06”上行2.15bp报1.914%。 国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.98%。资金面方面，早盘流动性紧势不改，午后转松。

2、中证转债指数收盘涨0.62%，万得可转债等权指数涨1.01%。其中，72只可转债涨幅超2%，欧通转债20%涨停，银轮转债、奥飞转债、科数转债、集智转债涨幅均超10%。

3、【债券重大事件】①“20中南建设MTN002”存在兑付风险②“25宁夏农垦SCP001（乡村振兴）”、“25云南世博MTN001”取消发行③“23金隅MTN001”、“22之江01”、“23中电投MTN007”、“23中电投MTN002（能源保供特别债）”、“22鲁高速MTN002”、“20中邮人寿”、“23济城Y2”将全额赎回④江西财投集团拟出资40亿元入股江西农商联合银行。

// 外汇 //

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2554，较上一交易日涨62个基点，周涨100个基点。人民币对美元中间价报7.1696，调升16个基点，本周累计调升10个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.2530。

2、央 行、外汇局召开2025年全面从严治党暨纪检监察工作会议。会议指出，建立健全“更加便利、更加开放、更加安全”的外汇管理体制机制，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，完善外汇储备经营管理。