5月6日，我国发改委宣布自即日起无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动。而目前我国锂矿进口依赖度约70%，其中约50%来自于澳洲。锂矿供需抽紧背景下，中国本土锂资源有望迎来重大价值重估。
供给端：矿山频现停产、减产，供给收缩明显
Bald Hills进入破产重组程序：作为西澳成本最高的锂矿山，2019年8月19日，其母公司AMAL公告4000万澳元债务违约，被迫进入破产程序。预计影响产量约1.9万吨LCE。
Altura关停，短期内恐难复产：2020年10月，澳洲主要锂矿Altura，由于经营能力不佳，被破产管理公司KordaMentha接管，后续若没有新股东注资，Altura很有可能成为继Bald Hill之后第二个出清的澳洲锂矿。如果停产，整个行业供给产能减少5%。
行业另一巨头SQM碳酸锂产能建造放缓：SQM目前碳酸锂产能为7万吨， 公司曾计划2019年扩展5万吨至12万吨，2021年再扩充6万吨至18万吨。但据最新公告，5 万吨的产能投放时间推迟至2021年年底，6万吨的产能暂无明确的时间。
综合来看，由于部分矿山停产、减产以及龙头公司主动延缓新产能的投放，行业供给收缩明显。根据wind数据，2019-2020 年，全球锂供给总量分别为 41、42.7 万吨 ，同比增速降至 28%、4%。
需求端:新能源汽车带动锂需求加速上行
新能源汽车贡献主要锂需求，未来三年 CAGR有望达40%：
欧洲汽车排放标准提高在即，传统车企加速电动化布局。各大主流车企均将在2020年发布多款电动车型，海外电动车2020年有望迎来放量。
比如：宝马集团向宁德时代和三星SDI订购价值超过100亿欧元的电池，其中宁德时代获得73亿欧元订单；大众集团也于近日公布2020-2024的五年投资计划。其中330亿欧元投入电动化领域。
电动车放量将拉动锂需求快速增长。根据机构预测，2020-2022年，新能源汽车领域锂需求量分别为16.4/21.6/32.2万吨 ，CAGR为40%。至2022年，锂在新能源汽车中占比将超过60%。电动车将成为锂需求增速最高的板块。
3C领域需求稳步增长：
2020年，5G换机潮来临，单机带电量及手机总出货量上行；同时，TWS渗透率的迅速提升，耳机锂电池用量将快速攀升。预计2020—2022年3C锂需求增速约为 6.7%/6.6%/3.4%。
2020年起，锂供需格局逐步得到改善，预计2021年需求缺口将达到50830吨。中长期看，锂价继续下行空间有限，底部有望确认。
