【同花顺统计局】近一年来逾30%个股跌破定增价 总计亏损额超490亿

因定向增发可以让机构投资者在远低于市价买入，解禁后可在高位抛出，一度成为机构投资者套利的常规工具。自2014年开始定向增发在二级市场中呈现爆发式增长，募资金额成逐年创历史新高，2016年募资金额为16951亿，超出IPO募资金额的10倍。而定增解禁股给市场带来巨大的抛售压力无疑更胜逾IPO解禁。

近期市场连续弱势下跌，而创业板指数更是8连阴，今日受权重股拉升才企稳反弹，大部分中小市值个股跌幅较大。而在近一年来实施定增的个股中，已经超过30%的个股跌破定增价。

同花顺统计数据显示，截止2017年1月17日，近一年已实施完成定向增发的上市公司共612家，其中200家上市公司股价跌破定增价，占比32.36%。受行情影响，深市个股跌幅较大，在跌破定增价的个股中，沪市个股52家，深市个股148家，深市跌破比例高达74%。

从亏损金额上来看，200家参与定增的机构总共亏损金额超490亿，平均亏损金额为2.15亿。

亏损金额最大的个股是苏宁云商（002024），亏损金额高达81.91亿。该公司是我国最大家用电器专营连锁经营企业之一，行业内地位突出，销售终端网络强大，与国内外数百家名优产品生产厂家建立稳定业务关系。2016年4月份，证监会核准公15.23元/股向淘宝(中国)软件等定增19.27亿股募资293亿元用于：87.3亿元投物流平台建设项目，100.6亿元投苏宁易购云店发展项目，33.5亿元投互联网金融项目，17亿元投IT项目等。完成后，张近东先生及其独资公司合计持股为24.29%，淘宝(中国)软件持股19.99%。截至2017年1月17日，定增机构包括淘宝在内亏损幅度为28.08%，亏损金额为81.91亿元。

其次是海航基础（600515），截至1月17日收盘，定增机构亏损金额超过25.46亿。该公司自去年10月24日增发上市后连续阴跌，近期更是跌破底部盘整平台创股灾以来新低。

最新的收盘价和增发价相比，114家公司折价超过10%，占比57%，折价幅度超20%的共51家，占比25.5%。其中折价幅度最大的是雷曼股份（300162），折价幅度高达47.3%，定增价接近腰斩。2016年3月该公司增发募集资金共1.6亿，从1月17日收盘价来看，亏损金额超7600万元。自增发上市开始，该股一直走下降通道，2016年全年在下跌通道中运行。2017年3月7日该股面临解禁，预计增发机构解禁将给该股带来较大的抛售压力。

其次是恺英网络（002517），2016年11月3日，增发上市，定增金额19.03亿，目前浮亏比例为37.33%，累计浮亏金额为7.1亿元。该股属中小板的小盘股，主营业务是网络游戏开发，因中小板表现较差，该股自去年下半年开始一路下跌，期间最高跌幅高达38.99%，目前仍处于震荡探底的区域。

总体而言，定增机构参与上市公司定增，是希望通过折价的方式买到更便宜的股票。而跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地，不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票，而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内，大股东认购部分为36个月)限制。因此在一些中长期成长性较好的个股跌破定增价后，遭到错杀，可能存在一定的套利机会，投资者可适当参与，中线潜伏获利。